數(shù)字營銷有望接棒影視、游戲等行業(yè)成為下一個熱門收購領(lǐng)域。據(jù)不完全統(tǒng)計，2014年上市公司共發(fā)起的數(shù)字營銷并購案20余起，涉及金額逾50億元，并購案中近一半的成交額在2億元以上。進入2015年以來，已有多家上市公司宣布收購數(shù)字營銷公司，交易涉及金額已超過50億元。

　　跨界并購案例增加

　　數(shù)字營銷資產(chǎn)并購熱潮在2015年持續(xù)發(fā)酵，并呈現(xiàn)出交易金額大幅增加的趨勢。

　　1月，科達股份公告擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購百孚思、上海同立、華邑眾為、雨林木風(fēng)、派瑞威行等5家公司的全部股權(quán)，購買資產(chǎn)交易價格達到29.43億元；隨后，吳通通訊擬13.5億元并購互眾廣告。

　　2月，粵傳媒子公司以自有資金1600萬美元入股悠易互通母公司，雙方還將成立合資公司進軍互聯(lián)網(wǎng)廣告領(lǐng)域。安妮股份2月13日晚間發(fā)布公告稱，公司擬以現(xiàn)金9639萬元收購深圳微夢想51%股權(quán)，涉足互聯(lián)網(wǎng)營銷。

　　3月1日晚間，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能公告以股權(quán)加現(xiàn)金的方式收購上海新合100%股權(quán)，交易作價13.22億元。上述交易涉及金額已經(jīng)超過58億元，其中絕大多數(shù)并購案交易金額都在10億元以上，標(biāo)的估值溢價率處于高位。

　　傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)公司尋找業(yè)績增長點或進行市值管理而進行的財務(wù)并購案例增加。分析人士指出，主業(yè)增長壓力較大，互聯(lián)網(wǎng)營銷資產(chǎn)盈利能力較強，加上資本市場認可，這是互聯(lián)網(wǎng)營銷收購熱的主要原因。

　　以科達股份和聯(lián)創(chuàng)節(jié)能為例，兩家公司主業(yè)增長壓力較大，收購互聯(lián)網(wǎng)營銷類資產(chǎn)將為公司帶來穩(wěn)定投資收益，同時也有助于公司形成雙主業(yè)格局。資料顯示，科達股份并購的五家標(biāo)的公司2014年實現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤10470.57萬元。聯(lián)創(chuàng)節(jié)能收購的上海新合2014年1-9月實現(xiàn)凈利潤6053萬元，占上市公司同期凈利潤的463.53%。智望投資相關(guān)人士表示，作為上市公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要發(fā)展戰(zhàn)略之一，預(yù)計2015年的數(shù)字營銷并購熱將持續(xù)。

　　隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，移動數(shù)字營銷將成為新的爆發(fā)點。據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2014年我國數(shù)字營銷規(guī)模將達到近1500億元，同比增長34.8%；2017年數(shù)字營銷市場規(guī)?？蛇_2862億元，年復(fù)合增速達24%。

　　熱潮背后存隱憂

　　分析人士指出，數(shù)字營銷產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式不夠明確，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的日益稀缺，標(biāo)的估值偏高也是不可忽視的風(fēng)險。

　　上海莊臣人士表示，不少企業(yè)加大數(shù)字營銷投入，但目前來看投入產(chǎn)出偏低。以大眾消費品為例，電視廣告目前仍是最有效的投放渠道，而數(shù)字營銷仍屬新興業(yè)務(wù)，目前還沒有一套成熟和廣泛接受的評價體系來評估其投放效果，數(shù)字營銷在渠道中扮演的角色仍沒有定論，行業(yè)發(fā)展仍在摸索之中。

　　此外，市場分析人士指出，經(jīng)過資本市場多輪“收割”，具有較強競爭力的數(shù)字營銷企業(yè)已成為稀缺性資產(chǎn)，數(shù)字營銷并購交易呈現(xiàn)出高估值、高溢價特點。在目前被并購企業(yè)并未進入相對成熟期，成長與盈利持續(xù)性的風(fēng)險依舊較大的情況下，與其他行業(yè)的并購相比，并購數(shù)字營銷資產(chǎn)面臨經(jīng)營風(fēng)險。