距離農(nóng)歷馬年真正結(jié)束的交易日還有兩個(gè)，即將進(jìn)入羊年的A股會(huì)一步一步跨向4000點(diǎn)嗎？《投資快報(bào)》記者觀察到，在剛剛過去的整個(gè)周末時(shí)間里，不僅華泰證券研究所董事總經(jīng)理羅毅公開預(yù)言，中國經(jīng)濟(jì)正處于內(nèi)需崛起的前端，資本市場(chǎng)也將開啟長期慢牛的走勢(shì)，相信未來十年上證指數(shù)站上10000點(diǎn)，現(xiàn)實(shí)中更有不少正面“捷報(bào)”：美國股市標(biāo)普500指數(shù)與羅素2000種小型股指數(shù)刷新歷史最高紀(jì)錄；國企改革的頂層方案經(jīng)過數(shù)輪討論和修改，有望在兩會(huì)后出臺(tái)并撬動(dòng)24萬億資本市值；被市場(chǎng)稱之為拯救A股的注冊(cè)制方案初稿已報(bào)國務(wù)院。

　　此外，油價(jià)上漲與好于預(yù)期的歐洲經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)抵消了美國消費(fèi)者信心下滑的影響，上周五美國股市繼續(xù)收高，標(biāo)普500 指數(shù)與羅素2000種小型股指數(shù)刷新歷史最高紀(jì)錄。在國內(nèi)，假期臨近，持幣過節(jié)還是持股過節(jié)的話題再次備受關(guān)注，近萬投資者接受的網(wǎng)絡(luò)調(diào)查顯示，逾九成投資者表示將持股過節(jié)，其中選擇滿倉的投資者達(dá)44.5%；此外有逾六成的投資者看好年后行情 ，認(rèn)為A股將迎開門紅，36.2%的投資者認(rèn)為羊年滬指將突破4000點(diǎn)。

　　證監(jiān)會(huì) ：注冊(cè)制方案初稿已報(bào)國務(wù)院

　　2014年被稱為中國全面深化改革“元年”，動(dòng)作不斷，好戲連連。資本市場(chǎng)也被“改革”二字主導(dǎo)。5月9日，國務(wù)院發(fā)布了被稱為中國股市的“紅利按鈕”——《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》，勾畫了資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)的路線圖，傳遞了全面深化改革的信心和決心，為推進(jìn)資本市場(chǎng)全面深化改革給出了清晰的政策信號(hào)。而11月17日正式登場(chǎng)的滬港通，更被認(rèn)為是中國內(nèi)地資本市場(chǎng)史上力度最大的開放舉措，引發(fā)了A股、港股乃至亞洲證券市場(chǎng)的一系列變化。

　　2015年，新股發(fā)行提速如約而至，更將是向注冊(cè)制過渡的關(guān)鍵一年，既要對(duì)重啟一年的IPO存在的問題進(jìn)行調(diào)整，又要為進(jìn)一步深化改革而加快法規(guī)和制度建設(shè)的步伐。注冊(cè)制的改革意味著券商的投行業(yè)務(wù)將迎來新的階段，新股上市節(jié)奏市場(chǎng)化，新股供給的增加勢(shì)必促使企業(yè)更加積極的去尋求投資者的認(rèn)可；審核權(quán)利的最終歸屬雖無定論，卻也終將引爆滬深交易所的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

　　近日有消息稱，證監(jiān)會(huì)已明確要求從6月1日起，IPO審核下放到交易所，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)注冊(cè)，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委、并購重組委也將取消，非公開發(fā)行不再審核，由公司自主確定，4月份之后將暫停接受申報(bào)。對(duì)此，在上周五下午證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，發(fā)言人鄧舸表示，根據(jù)中央和國務(wù)院部署，證監(jiān)會(huì)牽頭成立了“股票發(fā)行注冊(cè)制改革工作組”，發(fā)改委 、財(cái)政部 、人民銀行、法制辦、銀監(jiān)會(huì) 、保監(jiān)會(huì) 、人大法工委、高法院等單位參加，已完成注冊(cè)制改革方案初稿并上報(bào)國務(wù)院。目前，證監(jiān)會(huì)正在認(rèn)真研究推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，但并無在四月份暫停受理新的IPO和再融資申報(bào)材料的計(jì)劃。

　　國企改革方案望兩會(huì)后出臺(tái) 廣東或當(dāng)先

　　據(jù)上周末重磅消息，權(quán)威人士透露國企改革的頂層方案經(jīng)過數(shù)輪討論和修改，有望在兩會(huì)后出臺(tái)，國企改革頂層設(shè)計(jì)“1+N”方案則最快有望節(jié)前出臺(tái)，國企改革混改門檻將進(jìn)一步放寬，競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域所有制資本參與的股權(quán)比例限制也將進(jìn)一步放寬。此外，在停滯了多年之后，國企員工持股重啟在即。有消息稱，國務(wù)院國資委已審議《關(guān)于實(shí)行員工持股試點(diǎn)的意見》，可望近期推出。這意味著在停擺11年后，員工持股有望重啟。

　　“無論是中央還是地方，都可以看到，國企改革正式步入了快車道，有望盤活超萬億的國企存量資產(chǎn)?！笔袌?chǎng)分析人士指出，31省份在召開地方兩會(huì)時(shí)都勾勒出了2015年地方國資改革的藍(lán)圖，包括“混合所有制改革”、“兼并重組”、“分類改革”、“整體上市”、“國有資本投資公司試點(diǎn)”等內(nèi)容，或?qū)⑶藙?dòng)24萬億市值。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在目前A股所有上市公司中，實(shí)際控制人為國資委、地方國資委、地方政府、中央國有企業(yè)、地方國有企業(yè)、大學(xué)以及集體企業(yè)的上市公司總計(jì)高達(dá)1010家，占到了A股所有上市公司的三分之一以上。按照2月10日兩市收盤價(jià)格計(jì)算，上述1010家“國資系”上市公司的總市值高達(dá)24.31萬億元，占到了滬深兩市目前總市值的一半以上。2013年以來，國企改革概念受到了資本市場(chǎng)的熱烈追捧。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國企改革指數(shù)自2014年4月1日創(chuàng)立以來，已經(jīng)累計(jì)上漲了42.49%。銀河國際報(bào)告認(rèn)為，盡管中國已經(jīng)進(jìn)行改革超過36年，但從最新的數(shù)據(jù)來看，國企仍有很大空間改善其表現(xiàn)。

　　市場(chǎng)分析人士指出，在國企改革進(jìn)程加速的背景下，相關(guān)概念股值得關(guān)注。特別是力度超乎預(yù)期，廣東國企改革的表現(xiàn)有望成為全國國企“混改”的領(lǐng)頭羊。根據(jù)廣東省出臺(tái)的省屬國企改革方案，未來省屬國企改革的工作重點(diǎn)之一是調(diào)整優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu)，通過國有資產(chǎn)資本化、證券化，探索以改制上市、引入戰(zhàn)略投資者、經(jīng)營者和員工持股等多種方式，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。平安證券表示，廣東省國有企業(yè)具有較大的改革空間，目前廣東省屬21個(gè)國企集團(tuán)中有10個(gè)集團(tuán)擁有上市平臺(tái)。在這10個(gè)集團(tuán)中，交通集團(tuán)、機(jī)場(chǎng)集團(tuán)、航運(yùn)集團(tuán)，粵電集團(tuán)、水電集團(tuán)為公共類集團(tuán)，廣業(yè)公司、廣新控股 、廣晟資產(chǎn)、廣弘資產(chǎn)、貴糖集團(tuán)為競(jìng)爭(zhēng)類集團(tuán)。廣東省將以公共類集團(tuán)和優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)性集團(tuán)為依托，做強(qiáng)做大基礎(chǔ)性、公共性、資源性板塊，實(shí)現(xiàn)目前已有上市公司的資產(chǎn)注入、引進(jìn)非國有資本、管理層員工持股等方向性改革。

　　此外，根據(jù)廣東省屬國有企業(yè)改革的要求，公共類集團(tuán)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目要實(shí)現(xiàn)混合持股，二級(jí)及以下競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)需先行混改。在此預(yù)期下，增資擴(kuò)股、合資新設(shè)企業(yè)等圍繞資產(chǎn)增量率發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)將成為主要通道。在廣東省屬國企集團(tuán)中，廣晟資產(chǎn)因?yàn)榇饲耙延袝r(shí)間表和上市增量的明確要求，所以未來先行進(jìn)入國改實(shí)施階段為大概率。根據(jù)廣晟資產(chǎn)此前的計(jì)劃，集團(tuán)在2018年將基本完成國資改組工作，資產(chǎn)證券化率達(dá)到70%，上市公司將增加到6-7家，用于承載公司目前的多元資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。由于目前集團(tuán)旗下僅有三家上市公司(中金嶺南 、廣晟有色 、風(fēng)華高科)，可以預(yù)期未來在國改進(jìn)程中，該三家上市公司將發(fā)揮重要的平臺(tái)功能，值得投資者予以留意。