繼9月29日定調(diào)土改方向后，目前由國土資源部等部委牽頭落實的土改總體方案已成形提交審議，預(yù)計在12月“中央農(nóng)村經(jīng)濟工作會議”上正式推出，最快在2015年初安排試點，江浙可能會成為土改試點“探路者”。分析人士指出，土地節(jié)約集約利用和農(nóng)地入市有望成為此次改革的重點，預(yù)計A股市場土地流轉(zhuǎn)主題將反復(fù)活躍。投資者可以從以種植、農(nóng)機和養(yǎng)殖三個方向來把握土地流轉(zhuǎn)主題投資的主線。

　　土改方案呼之欲出

　　據(jù)媒體報道，由國土資源部、農(nóng)業(yè)部等多部委參與制定的土地改革總體方案已成形并提交審議，預(yù)計在12月“中央農(nóng)村經(jīng)濟工作會議”上正式推出，并在2015年初安排試點。此次土改以發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、保障農(nóng)民利益為基本目標，以所有權(quán)、承包權(quán)、經(jīng)營權(quán)三權(quán)分置，促進經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)為基本思路，“土地節(jié)約集約利用”和“農(nóng)地入市”將成為此次改革重點。

　　土地節(jié)約集約利用主要涉及建設(shè)用地總量控制、低效用地開發(fā)、產(chǎn)業(yè)用地結(jié)構(gòu)調(diào)整等，在產(chǎn)業(yè)用地中，國家扶持的健康和養(yǎng)老服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)、設(shè)施農(nóng)業(yè)、生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)發(fā)展用地等將獲得政策支持。在農(nóng)地入市方面，涉及集體經(jīng)營性建設(shè)用地入市和宅基地入市兩方面，由于農(nóng)村集體土地的所有權(quán)確權(quán)工作已接近完成，因此未來政策突破的重點將體現(xiàn)在征地制度改革上，在符合規(guī)劃和用途管制的前提下，農(nóng)村集體經(jīng)營性建設(shè)用地的征地程序或?qū)⒖s減。

　　此次農(nóng)地入市方面的改革很大程度上會參照浙江、江蘇等地此前的試點經(jīng)驗，加之江浙地區(qū)經(jīng)濟水平相對發(fā)達、農(nóng)村集體土地確權(quán)完成較早，承擔(dān)了多項土地改革領(lǐng)域的試點工作，這些區(qū)域有可能繼續(xù)成為未來新土改試點的“探路者”。

　　平安證券指出，城市工業(yè)和其他建設(shè)用地的集約化利用將是土地改革第一階段的重要突破口。這包括以往一些廢棄的工業(yè)園區(qū)用地，這部分土地的土地用途存在調(diào)整和改善的可能。在國有土地招拍掛制度下，商業(yè)用地和居住用地供應(yīng)不足，價格居高不下，而工業(yè)用地和其他用地地價較低，且供應(yīng)量大，土地利用粗放，未來具有較大的集約化利用的價值。

　　農(nóng)村集體建設(shè)用地及宅基地的流轉(zhuǎn)機制的拓展將是土地改革另一個突破口。農(nóng)村集體建設(shè)用地的確權(quán)工作推進速度相對較快，以往中國已有的土地流轉(zhuǎn)中，農(nóng)村集體建設(shè)用地向城市建設(shè)用地的流轉(zhuǎn)方式都是存在的。在農(nóng)村集體建設(shè)用地確權(quán)完成以后，集體建設(shè)用地的入市將給予農(nóng)民更多的補償，并可以運用股份占有等方式來運作，增加農(nóng)民來自土地的收入。

　　三方向布局土改紅利

　　土地制度改革的深化將對我國農(nóng)村和農(nóng)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深刻的影響，農(nóng)村建設(shè)用地流轉(zhuǎn)將主要為農(nóng)業(yè)發(fā)展帶來土地變革機遇，預(yù)計A股市場土地流轉(zhuǎn)主題可能會反復(fù)出現(xiàn)。投資者可以從以種植、農(nóng)機和養(yǎng)殖業(yè)三個方向來把握土地流轉(zhuǎn)主題投資的主線。

　　首先，土地改革有利于提高土地利用效率，保障國家糧食安全。對于農(nóng)產(chǎn)品下游產(chǎn)業(yè)鏈來說，將面對更加穩(wěn)定的市場環(huán)境。土地流轉(zhuǎn)助推適度規(guī)模經(jīng)營，利好種植板塊。我國農(nóng)村每戶經(jīng)營只有0.45公頃，不僅大大小于美洲、澳洲、歐洲的經(jīng)營規(guī)模，也小于日本、韓國。土地分散經(jīng)營，不僅影響土地資源的有效利用，而且制約農(nóng)業(yè)機械化發(fā)展。適度規(guī)模經(jīng)營，用企業(yè)方式管理農(nóng)業(yè)，可以充分整合和利用有限的耕地資源，實行統(tǒng)一計劃、統(tǒng)一指揮、統(tǒng)一控制、統(tǒng)一協(xié)調(diào)，保證農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)一標準、統(tǒng)一質(zhì)量，提高土地的產(chǎn)出率和資源的利用率。此外，在國有、集體一體化的農(nóng)業(yè)用地使用權(quán)市場建立后，大型規(guī)?；N植企業(yè)農(nóng)地擴張的范圍更加廣泛，特別對于裝備先進、規(guī)?；潭雀叩膰蟹N植企業(yè)將面臨更加廣闊的土地流轉(zhuǎn)來源。

　　其次，農(nóng)機板塊將是新一輪“土改”最大受益者之一。下游需求的極度分散是限制中國農(nóng)機行業(yè)進一步升級發(fā)展的最大瓶頸。近年來，隨著農(nóng)機合作社和農(nóng)機大戶在農(nóng)機消費中占比的提高，農(nóng)機行業(yè)已經(jīng)顯現(xiàn)出高端化、大型化的趨勢。往前看，農(nóng)機合作社等新型經(jīng)營組織整合土地的政策將進一步放大農(nóng)機的總體消費能力，而逐漸提高的客戶集中度也將加速農(nóng)機廠商的資源整合，農(nóng)機市場集中度將進一步提高。農(nóng)機行業(yè)和優(yōu)勢農(nóng)機廠商有望成為新一輪土地流轉(zhuǎn)改革的最大受益者。而在A股市場上，目前，農(nóng)機板塊的估值較低，農(nóng)機行業(yè)的整體估值水平有望隨著政策紅利的兌現(xiàn)不斷處于上升通道。從中長期看，農(nóng)機行業(yè)的投資機會主要存在于兩大方向：一是布局成長性子行業(yè)，如玉米收獲機、水稻種植機等。二是把握上市公司的外延式擴張、延伸產(chǎn)業(yè)鏈的平臺型價值。

　　最后，養(yǎng)殖企業(yè)受益于農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)和居民加速轉(zhuǎn)移。畜牧養(yǎng)殖企業(yè)也是土地依賴型的行業(yè)，發(fā)展規(guī)模化養(yǎng)殖對土地的需求較為強烈。養(yǎng)殖用地在農(nóng)業(yè)用地的分類中是“其他農(nóng)用地”，絕大部分位于農(nóng)村集體土地里面，農(nóng)村集體土地加快流轉(zhuǎn)有利于養(yǎng)殖企業(yè)獲得發(fā)展用地。從土地制度改革有利于農(nóng)村人口轉(zhuǎn)移的角度看，可以發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村人口數(shù)量減少后，農(nóng)民的副業(yè)——畜禽散養(yǎng)量將減少。以生豬養(yǎng)殖為例，散養(yǎng)戶在不斷退出，為規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)留出更大的市場空間。我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)在1990年以前主要以散養(yǎng)模式為主，年出欄生豬占比達到90%。近年來，我國生豬規(guī)?；B(yǎng)殖比例不斷上升，到2010年末已經(jīng)接近65%。在畜牧養(yǎng)殖這一領(lǐng)域的大型養(yǎng)殖企業(yè)有望受益。