編者按：近期，滬指進入高位震蕩整理過程，機構(gòu)對后期大盤的走向出現(xiàn)分歧，投資熱點也開始分化。分析人士表示，震蕩中市場大單資金流向?qū)笫凶呦蚝蜔狳c變動影響較大。據(jù)《證券日報》研究中心統(tǒng)計，10月10日以來截至昨日，共有548只個股呈現(xiàn)大單資金凈流入。從上述個股占行業(yè)成份股家數(shù)比例來看，銀行(62.50%)、國防軍工(37.93%)和房地產(chǎn)(36.36%)等三行業(yè)居前，共有74只個股合計大單資金凈流入34.39億元。今日本文特對上述三行業(yè)進行分析解讀，供投資者參考。

　　銀行 關(guān)注板塊估值切換行情

　　數(shù)據(jù)顯示，在近期大盤調(diào)整的4個交易日中，銀行板塊內(nèi)有10只個股實現(xiàn)累計大單資金凈流入，占行業(yè)成份股的比例為62.50%。

　　這10只個股分別為：華夏銀行、工商銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、招商銀行、南京銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、北京銀行，累計大單資金凈流入金額依次為：9796.39萬元、8368.4萬元、7211.45萬元、7094.35萬元、6503.8萬元、5888.35萬元、1564.98萬元、1209.6萬元、1121.03萬元、508.74萬元。

　　本月市場進入三季報披露期，對于銀行板塊的業(yè)績預(yù)期，申銀萬國表示，上市銀行2014年前三季度業(yè)績?nèi)苑€(wěn)健增長。預(yù)計前三季度累計凈利潤同比增長10.5%。單季凈利潤同比增長10.2%，環(huán)比下降0.8%。國有大型銀行凈利潤同比增長9.4%，其中，中行和農(nóng)行領(lǐng)先可比同業(yè)，同比增速達11.2%和12.6%。股份制銀行同比增長13.7%，其中，平安銀行業(yè)績增速最高達31%，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行的凈利潤增速在15%以上。城商行平均利潤增速為15.7%。

　　同時預(yù)計三季度上市銀行生息資產(chǎn)繼續(xù)保持增長，同比增速約13.2%，計息負債同比增長約14.6%。預(yù)計三季度累計凈息差同比和環(huán)比均下降1個基點至2.51%。在互聯(lián)網(wǎng)金融推動下，銀行存款增長放緩，同時抬升負債端利率，疊加監(jiān)管壓力，高收益的同業(yè)和理財非標資產(chǎn)收縮，導(dǎo)致同業(yè)收益率下降帶動凈息差的下滑。預(yù)計三季度單季凈息差環(huán)比下降13個基點至2.42%。

　　市場人士表示，四季度建議關(guān)注板塊估值切換行情。建議關(guān)注2015年估值最低、受益優(yōu)先股發(fā)行和互聯(lián)網(wǎng)金融的浦發(fā)銀行，以及年度推薦組合平安銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行。

　　國防軍工 三主線挖掘投資機會

　　數(shù)據(jù)顯示，在近期大盤調(diào)整的4個交易日中，國防軍工板塊內(nèi)有11只個股實現(xiàn)累計大單資金凈流入，占行業(yè)成份股的比例為37.93%。

　　這11只個股分別為：成飛集成、北方導(dǎo)航、中航動控、光電股份、中國衛(wèi)星、北斗星通、航空動力、哈飛股份、太陽鳥、四創(chuàng)電子、亞星錨鏈，累計大單資金凈流入金額依次為：27017.44萬元、17639.3萬元、9417.19萬元、7617.28萬元、4736.29萬元、4114.68萬元、3298.16萬元、2481.58萬元、1422萬元、891.57萬

　　元、870.56萬元。

　　從行業(yè)基本面看，我國現(xiàn)役部隊目前主要由陸軍、海軍、空軍和第二炮兵組成，總規(guī)模維持在230萬人，主要擔負防衛(wèi)作戰(zhàn)任務(wù)。1999年開始，我國軍費開始逐年增加，每年保持12%至20%的增幅。2013年，中國國防預(yù)算總額為7202億元，較2012年提升10.7%。日益增加的國防經(jīng)費為軍事信息化提供了較好的保障。

　　在個股配置方面，東北證券表示，從投資方向來看，軍事信息化是投資主線，涉及信息的獲取、處理和傳遞三個主要環(huán)節(jié)的上市公司值得長期關(guān)注。主要相關(guān)上市公司：1.獲取環(huán)節(jié)包括中國衛(wèi)星(衛(wèi)星偵察)、大立科技(紅外探測)、中航光電(光、電連接器)、航天電子(高性能傳感器、電連接器)、山東礦機和隆鑫通用(無人機)等；2.處理環(huán)節(jié)包括衛(wèi)士通(信息安全)、航天信息(計算機軟、硬件產(chǎn)品的研制生產(chǎn))等。3.傳遞環(huán)節(jié)包括北斗星通(北斗導(dǎo)航)、國?？萍?/a>(微波與信息技術(shù))、金信諾(射頻同軸電纜)等。

　　房地產(chǎn) 關(guān)注四季度板塊表現(xiàn)

　　數(shù)據(jù)顯示，在近期大盤調(diào)整的4個交易日中，房地產(chǎn)板塊內(nèi)有53只個股實現(xiàn)累計大單資金凈流入，占行業(yè)成份股的比例為36.36%。

　　在53只個股中，保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、京能置業(yè)、萬科A、世紀星源、運盛實業(yè)、世聯(lián)行、天房發(fā)展、中南建設(shè)、華發(fā)股份、世榮兆業(yè)、萬方發(fā)展累計大單資金凈流入超3000萬元，分別為：36303.69萬元、36113.98萬元、27219.88萬元、26771.34萬元、10164.78萬元、8783.55萬元、6578.87萬元、4130.77萬元、3699.51萬元、3650.64萬元、3420.34萬元、3112.35萬元。

　　9月30日，央行、銀監(jiān)會兩部委聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于進一步做好住房金融服務(wù)工作的通知》，提出加大保障性安居工程金融支持、支持居民購房貸款、增強金融機構(gòu)發(fā)放個貸能力及支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求等四點意見。

　　對此，分析人士表示，認貸不認房政策超出預(yù)期，將有效引入市場需求，四季度銷量將有望明顯好轉(zhuǎn)。而較高的房價和利率仍將限制需求的持續(xù)釋放，未來是否會有降息或按揭貸款利率的明顯下行將是需求能否持續(xù)釋放的關(guān)鍵。

　　在個股配置方面，東方證券表示，行業(yè)政策導(dǎo)向仍將是不斷引入增量需求，板塊將有望繼續(xù)震蕩向上，看好四季度地產(chǎn)板塊的表現(xiàn)，繼續(xù)建議增配地產(chǎn)板塊。繼續(xù)推薦萬科A、世聯(lián)行，建議關(guān)注保利地產(chǎn)、華夏幸福、三六五網(wǎng)。