風(fēng)起時(shí)，站在風(fēng)口上的豬都會(huì)飛。但如果風(fēng)突然停了呢？飛上天的豬也會(huì)猛跌到地上。美國(guó)生產(chǎn)藍(lán)寶石的GTAT公司就被猛烈的“蘋果”風(fēng)吹暈了，申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)后，股價(jià)一天暴跌了92.76%，接著第二天反彈50%。

　　GTAT的股價(jià)大跌，也讓A股的藍(lán)寶石概念股走勢(shì)受影響。昨天，在滬指創(chuàng)反彈新高情況下，藍(lán)寶石概念股卻集體大跌，大族激光、水晶光電、露笑科技、西南藥業(yè)等跌幅超過3%。不過，眾多機(jī)構(gòu)仍對(duì)藍(lán)寶石的應(yīng)用前景表示樂觀，認(rèn)為在解決了良品率難題后，藍(lán)寶石屏幕應(yīng)用在未來的手機(jī)上將是大概率事件。

　　一天股價(jià)跌掉92.76%

　　GTAT申請(qǐng)破產(chǎn)斷臂求生

　　10月6日，大洋彼岸的藍(lán)寶石屏供應(yīng)商GTAT申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，股價(jià)從11美元跌到了0.8美元，一天跌掉了92.76%，市值蒸發(fā)了14億美元，只?？蓱z的1.1億美元。10月7日，該股又大漲了51.25%，收?qǐng)?bào)1.21美元。

　　根據(jù)公開資料，GTAT主業(yè)為提供高級(jí)材料與晶體生長(zhǎng)設(shè)備，包括多晶硅、光伏、電力電子、太陽(yáng)能組件金屬化、藍(lán)寶石生產(chǎn)解決方案。

　　作為藍(lán)寶石龍頭股，GTAT申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，讓人震驚。去年11月4日，蘋果與GTAT公司簽訂一份從2015年開始的為期5年的供應(yīng)合同，價(jià)值5.78億美元。去年以來，該公司股價(jià)漲幅超過220%。然而蘋果上個(gè)月發(fā)布的新一代iPhone 6卻并沒有如外界預(yù)期的那樣采用藍(lán)寶石屏幕，GTAT股價(jià)自此走下神壇，股價(jià)從高點(diǎn)的18.6美元一路下跌。

　　GTAT的破產(chǎn)重組方案顯示，截至2014年9月29日，公司共持有大約8500萬美元現(xiàn)金。此外，公司目前正在申請(qǐng)破產(chǎn)“債務(wù)人融資”，一旦獲得這種融資，公司將馬上獲得額外的資金來源，從而使其可滿足與業(yè)務(wù)日常運(yùn)營(yíng)相關(guān)的慣例義務(wù)，包括及時(shí)支付員工工資及其他義務(wù)等。

　　截至2014年6月28日，GTAT上市資產(chǎn)為15億美元，負(fù)債為13億美元。在破產(chǎn)申請(qǐng)的沖擊下，GTAT股價(jià)10月6日跳水幅度達(dá)93%，一日間蒸發(fā)掉14億美元市值。

　　國(guó)金證券的研究報(bào)告認(rèn)為，GTAT突然申請(qǐng)破產(chǎn)與未能向蘋果提供足夠產(chǎn)能有關(guān)，從GTAT的半年報(bào)看，GTAT的資產(chǎn)負(fù)債率約為75%，GTAT給蘋果供藍(lán)寶石材料顯然是難以賺錢。GTAT申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)說明了兩點(diǎn)：第一，熱交換法在生產(chǎn)大屏幕上不具備成本優(yōu)勢(shì)；第二，藍(lán)寶石長(zhǎng)晶環(huán)節(jié)的關(guān)鍵在于工藝，難度超出市場(chǎng)的認(rèn)知。

　　藍(lán)寶石光環(huán)暫時(shí)褪色

　　A股相關(guān)公司等待行業(yè)轉(zhuǎn)暖

　　GTAT申請(qǐng)破產(chǎn)也讓A股的相關(guān)藍(lán)寶石概念股集體感冒，昨天，大族激光、水晶光電、露笑科技、西南藥業(yè)等跌幅超過3%，東晶電子、天通股份、國(guó)瓷材料等也出現(xiàn)股價(jià)下跌。

　　今年上半年，A股的藍(lán)寶石概念股走勢(shì)強(qiáng)勁，今年前8個(gè)月，西南藥業(yè)股價(jià)漲了189%，露笑科技漲了144%，晶盛電子上漲了118%，新亞制程、國(guó)風(fēng)塑業(yè)、億晶光電、大族激光等漲幅超過50%。但進(jìn)入9月以來，在蘋果沒有使用藍(lán)寶石作為iPhone 6屏幕后，A股的藍(lán)寶石概念股已經(jīng)出現(xiàn)頹勢(shì)，露笑科技跌幅達(dá)到17.95%，西南藥業(yè)下跌了11.88%。

　　在9月份之后，機(jī)構(gòu)對(duì)藍(lán)寶石概念股的看法也從積極推薦轉(zhuǎn)向了觀望。9月份之前，機(jī)構(gòu)對(duì)藍(lán)寶石概念股一片看好，研究題目都很振奮人心，例如《藍(lán)寶石業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，制造業(yè)升級(jí)市場(chǎng)潛力巨大》、《藍(lán)寶石光學(xué)應(yīng)用需求劇增》、《藍(lán)寶石業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)下半年爆發(fā)》等。但9月開始，機(jī)構(gòu)集體對(duì)藍(lán)寶石亮黃燈。申萬最新的有色金屬研報(bào)題目是《海外風(fēng)險(xiǎn)偏好下降利空金屬，推薦新材重稀土》，認(rèn)為GTAT藍(lán)寶石屏幕在加工過程中因未有消除應(yīng)力而頻繁破碎，整體良品率僅有30%左右，這令藍(lán)寶石屏幕的應(yīng)用受阻?！拔覀冋J(rèn)為2014年四季度國(guó)內(nèi)外藍(lán)寶石企業(yè)將會(huì)遭遇殺跌?！?

　　國(guó)金證券認(rèn)為，GTAT 申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)會(huì)使得市場(chǎng)對(duì)藍(lán)寶石行業(yè)的預(yù)期將大幅降低，利空目前A 股的藍(lán)寶石長(zhǎng)晶環(huán)節(jié)新進(jìn)入者，包括天通股份、晶盛機(jī)電、東晶電子、露笑科技、水晶光電等。

　　不過，機(jī)構(gòu)對(duì)藍(lán)寶石屏幕未來的應(yīng)用仍充滿了期待。國(guó)金證券認(rèn)為，蘋果采用藍(lán)寶石的趨勢(shì)不會(huì)因GTAT而改變，蘋果在iPhone手機(jī)的攝像頭鏡片上，部分使用了GTAT的藍(lán)寶石技術(shù)，蘋果最新的三款智能手表將有兩款配備藍(lán)寶石屏，這說明采用藍(lán)寶石屏在技術(shù)和成本上是可行的。同時(shí)蘋果今年已經(jīng)申請(qǐng)了多項(xiàng)大屏幕藍(lán)寶石技術(shù)專利。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，藍(lán)寶石概念股還是有一定的投資價(jià)值。投資者可等該板塊走勢(shì)企穩(wěn)之后，在逢低介入其中的龍頭股。