任何一個證券市場的強(qiáng)弱都與資金關(guān)注度的高低密切相關(guān)，在滬深股市表現(xiàn)得尤為突出，很多時候滬深股市可定性為資金推動市，其實這在證券市場處于初級階段是正常的現(xiàn)象。所以我們在關(guān)注股市的時候，也必須關(guān)注各種參與的資金，以及將會參與進(jìn)來的資金。

　　目前已經(jīng)參與進(jìn)來的資金主要是公共基金、券商自營資金、保險資金、社保資金、境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、私募資金、個人投資資金。

　　場外關(guān)注的資金有投資各個行業(yè)的實業(yè)資金以及居民儲蓄資金。

　　目前，隨著滬深股市不斷有巨型航母上市，外圍資金的入市規(guī)模將越來越多。但是有一股資金在接下來的一個季度到半年內(nèi)，有可能出現(xiàn)突飛猛進(jìn)的增長，這就是QFII資金，之所以要把這股資金作為近期重點關(guān)注的對象，是因為其投資思路、風(fēng)險控制方面的獨(dú)到之處，值得我們?nèi)パ芯考皩W(xué)習(xí)。

　　實際情況表明，QFII的到來大大提高了A股市場的國際化程度，如A股與H股的聯(lián)動性增強(qiáng)；A股投資者需要關(guān)注的方面增加，如需要考慮香港恒生國企指數(shù)甚至美國道指等國際主要金融市場的變動，以及人民幣升值等因素，促進(jìn)了我國股市估值體系的完善。

　　自去年開始的這輪牛市，讓從2003年進(jìn)入中國的QFII賺得盆滿缽滿。從長期持有藍(lán)籌股，到緊跟市場階段性熱點，憑借其國際化視野和較先進(jìn)的投資理念，QFII成為投資中國的大贏家。交易所統(tǒng)計表明，2005年

　　QFII的股票換手率為193%，低于基金、社保資金、券商集合理財和券商自營的換手率325%、218%、520%和360%.QFII投資風(fēng)格相對穩(wěn)健，其往往對績優(yōu)藍(lán)籌股長期持有。統(tǒng)計分析顯示，自從QFII進(jìn)入中國以來，憑借其國際化的視野，對A股市場總體判斷比較準(zhǔn)確。如股指前期在沖擊1300點、1500點整數(shù)關(guān)口時，國內(nèi)機(jī)構(gòu)相對比較謹(jǐn)慎，而QFII則一直比較樂觀。即使日前面對1800點整數(shù)大關(guān)，QFII也沒有大量減倉，只是調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，交易行為沒有出現(xiàn)拐點。

　　近日大盤在千八處寬幅震蕩，資金已明顯向滬深300中的優(yōu)質(zhì)股集中，呈典型的結(jié)構(gòu)性牛市特征，個人投資者可學(xué)習(xí)QFII的投資風(fēng)格，長期或階段性持有藍(lán)籌股，才能戰(zhàn)勝大盤，成為市場的贏家。