隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)行，上市公司“跨界轉(zhuǎn)型”愈發(fā)密集，主營(yíng)水處理設(shè)備的開能環(huán)保跨界進(jìn)軍免疫細(xì)胞領(lǐng)域，身處服裝行業(yè)的百圓褲業(yè)收購(gòu)電商環(huán)球易購(gòu)，姚記撲克購(gòu)入細(xì)胞公司股權(quán)，熊貓煙花上線互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，湘鄂情更是多次跨界轉(zhuǎn)型，公司名字也改成中科云網(wǎng)。但從一眾轉(zhuǎn)型公司近來(lái)公布的中報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看，“盈利未定，概念先行”成為這些跨界公司的共同特征，部分公司在新業(yè)務(wù)方面業(yè)績(jī)?nèi)匀粵](méi)有體現(xiàn)。業(yè)內(nèi)表示，不排除部分公司墜入轉(zhuǎn)型陷阱而“竹籃打水一場(chǎng)空”。

　　業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型≠盈利升級(jí)

　　半年報(bào)顯示，百圓褲業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.98億元，同比增4.61%，凈利潤(rùn)1139.6萬(wàn)元，同比下降44.81%。公司預(yù)計(jì)1-9月凈利變動(dòng)幅度-55%至-25%。公司解釋說(shuō)，消費(fèi)低迷、勞動(dòng)力和店鋪?zhàn)饨鹕蠞q、電商對(duì)線下的沖擊令業(yè)績(jī)承壓。主業(yè)難有起色的情況下，公司謀求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，擬以10.32億元的價(jià)格收購(gòu)跨境電商環(huán)球易購(gòu)100%股權(quán)。

　　招商證券相關(guān)分析師指出，環(huán)球易購(gòu)已位列自營(yíng)型外貿(mào)B2C三大代表企業(yè)之一，海量選擇和低價(jià)的組合策略為其迅速做大的主要優(yōu)勢(shì)，目前正處于上升期。但需提醒注意的是，外貿(mào)B2C電商龍頭企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)狀況并不好，蘭亭集勢(shì)一季度虧損920萬(wàn)美元，而上年同期凈利潤(rùn)有260萬(wàn)美元；另一龍頭DX2011年借殼上市后業(yè)績(jī)疲軟，當(dāng)前股價(jià)低迷。因此，雖然借道并購(gòu)使公司股價(jià)屢創(chuàng)新高，但能否成為百圓褲業(yè)盈利升級(jí)的期冀還遠(yuǎn)不能確定。

　　熊貓煙花也是今年跨界轉(zhuǎn)型的典型。由于煙花銷售業(yè)務(wù)萎縮及燃放業(yè)務(wù)下滑，著手轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的熊貓煙花上半年?duì)I收和凈利潤(rùn)出現(xiàn)雙降。公司1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.1億元，較上年同期下降17.25%；實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)3045萬(wàn)元，較上年同期下降9.27%。

　　公司方面介紹說(shuō)，作為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融聯(lián)合的重要戰(zhàn)略，熊貓投資設(shè)立了熊貓資本管理有限公司、銀湖金融網(wǎng)絡(luò)科技有限公司以及融信通商務(wù)顧問(wèn)有限公司。其中，由銀湖網(wǎng)絡(luò)科技有限公司開發(fā)運(yùn)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)銀湖網(wǎng)已正式上線，采用P2P網(wǎng)貸的金融模式，實(shí)現(xiàn)用戶投資和融資的雙向通道，打造互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。最新數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)站上線一個(gè)月已有過(guò)萬(wàn)名用戶注冊(cè)，線上融資項(xiàng)目全部成功滿標(biāo)。

　　熊貓煙花表示，多元化措施將在主業(yè)之外拓寬生存空間和盈利空間，建立多元化業(yè)務(wù)體系，促進(jìn)公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，分散主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保障公司產(chǎn)業(yè)接替、資本增值及持續(xù)發(fā)展。

　　但截至半年報(bào)，新業(yè)務(wù)尚未貢獻(xiàn)任何利潤(rùn)。在“新納入合并范圍的主體”運(yùn)營(yíng)情況披露中，銀湖網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的本期凈利潤(rùn)為虧損52萬(wàn)元，其中在“其他應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)情況”中熊貓煙花表示，銀湖網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的應(yīng)收款項(xiàng)超過(guò)51萬(wàn)元。

　　“聯(lián)姻”主業(yè)或存機(jī)遇

　　多數(shù)公司轉(zhuǎn)型新項(xiàng)目暫時(shí)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利，多與項(xiàng)目建設(shè)周期仍處于起步階段有關(guān)。

　　今年7月，主營(yíng)水處理設(shè)備的開能環(huán)保發(fā)布公告，計(jì)劃以自有資金1億元出資設(shè)立上海原能細(xì)胞科技有限公司，并持有原能公司100%股權(quán)，致力于免疫細(xì)胞采集、分離、存儲(chǔ)服務(wù)。公司表示，上海原能免疫細(xì)胞存儲(chǔ)項(xiàng)目，總投資額將達(dá)12億-15億元，項(xiàng)目的建設(shè)期共3年直至2017年建成。開能環(huán)保強(qiáng)調(diào)，這是一項(xiàng)長(zhǎng)期的戰(zhàn)略性投資，其經(jīng)濟(jì)效益將在幾年后充分顯現(xiàn)出來(lái)，建設(shè)期內(nèi)可能不會(huì)給上市公司帶來(lái)直接收益。但由于環(huán)保行業(yè)自身景氣度不減，開能環(huán)保上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2572萬(wàn)元，同比保持了12.92%的增幅。

　　雖然不少轉(zhuǎn)型公司在新業(yè)務(wù)方面業(yè)績(jī)尚未完全表現(xiàn)，但記者注意到，其與既有業(yè)務(wù)的整合出現(xiàn)起步跡象。

　　不少上市公司的跨界轉(zhuǎn)型，與原業(yè)務(wù)之間存在不少聯(lián)系。以熊貓煙花為例，中國(guó)證券報(bào)記者注意到，在其已經(jīng)上線的銀狐網(wǎng)P2P平臺(tái)中，一位來(lái)自江西的張某就以12%的年化利率試圖籌款300萬(wàn)元，3個(gè)月后到期一次性還本付息。銀狐網(wǎng)表示，該借款方為熊貓煙花主要供應(yīng)商之一，借款用于經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)，其企業(yè)年銷售額在5000萬(wàn)元以上，每年來(lái)自熊貓煙花的訂單約2000萬(wàn)元左右。且借款企業(yè)通過(guò)股權(quán)質(zhì)押獲得了熊貓煙花股東的無(wú)限連帶責(zé)任擔(dān)保。

　　熊貓煙花相關(guān)人士透露，在銀湖網(wǎng)初期的業(yè)務(wù)拓展上也給予了很大幫助，銀湖網(wǎng)目前發(fā)布的借款項(xiàng)目有很大比例來(lái)自熊貓煙花的供應(yīng)鏈企業(yè)，融資規(guī)模約2000多萬(wàn)元，占比達(dá)到一半。這類借款企業(yè)因?yàn)榕c熊貓煙花業(yè)務(wù)關(guān)系密切，可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　警惕傍概念炒身價(jià)

　　有業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，一些傳統(tǒng)行業(yè)上市公司實(shí)施跨界并購(gòu)，是行業(yè)不景氣、主業(yè)不振所迫，也有上市公司欲通過(guò)并購(gòu)傍身熱門概念來(lái)炒作股價(jià)。上市公司轉(zhuǎn)型能否成功，關(guān)鍵要看其是否具有相關(guān)資源、人才儲(chǔ)備以及對(duì)新行業(yè)的把控整合能力。如果不切實(shí)際地一味扎堆熱點(diǎn)，很難將轉(zhuǎn)型升級(jí)落實(shí)到真正的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)上來(lái)。

　　餐飲企業(yè)湘鄂情的不斷轉(zhuǎn)型受到市場(chǎng)的質(zhì)疑。公司最新宣布的轉(zhuǎn)型計(jì)劃是與安徽廣電簽署協(xié)議，安徽省家庭智能有線電視云終端由湘鄂情獨(dú)家投資建設(shè)，初步估算投資總額約為15億-25億元，這是湘鄂情跨界轉(zhuǎn)型以來(lái)擬投資數(shù)額最大的一筆。同時(shí)，湘鄂情向中科院計(jì)算所旗下的中科天璣增資5000萬(wàn)元，占其45%的股份。

　　公司管理層表示，目前湘鄂情轉(zhuǎn)型的格局已經(jīng)確定，就是以大數(shù)據(jù)和新媒體為主，繼與山東廣電、安徽廣電合作之后，湘鄂情還在與其他省份廣電系統(tǒng)進(jìn)行接洽，而此前已收購(gòu)的環(huán)保類企業(yè)是否出售需與各方討論后才能決定，但近期在環(huán)保業(yè)務(wù)上不會(huì)有什么動(dòng)作。孟凱也曾對(duì)媒體稱，餐飲業(yè)已經(jīng)無(wú)路可走，公司將剝離餐飲業(yè)務(wù)，同時(shí)會(huì)更名為“中科云網(wǎng)”，未來(lái)業(yè)務(wù)將涉足新媒體、大數(shù)據(jù)、環(huán)保、影視、手游等熱點(diǎn)領(lǐng)域。

　　從環(huán)保到影視，再到新媒體、大數(shù)據(jù)，湘鄂情轉(zhuǎn)型動(dòng)作讓人應(yīng)接不暇。公司股價(jià)隨后連續(xù)上漲，二股東王棟卻通過(guò)大宗交易將手中一半多的股票拋售，“湘鄂情轉(zhuǎn)型能否成功，估計(jì)連董事長(zhǎng)孟凱都沒(méi)把握，資本高手王棟因此逢高大規(guī)模撤退?！睒I(yè)內(nèi)人士稱。

　　“有些公司也不是故意炒作概念，只不過(guò)在現(xiàn)實(shí)運(yùn)營(yíng)中沒(méi)有辦法找到整合資源的路徑，只能不斷摸索，不排除部分公司墜入轉(zhuǎn)型陷阱而竹籃打水一場(chǎng)空。”相關(guān)管理專家對(duì)記者分析表示。