在經(jīng)歷快速反彈之后，高位震蕩或?qū)⒊蔀?月A股主旋律。在此期間，二級市場重要股東僅在8月上半月的凈減持額就達(dá)到了87.33億元，直逼6月和7月全月規(guī)模?？梢婋S著行情高位震蕩延續(xù)、市場分歧加大，大小非減持沖動也越來越強(qiáng)烈。當(dāng)前，盡管唱多聲音仍是主流，但大小非減持加速仍提示市場短期休整或難以避免。

　　月度凈減持額連續(xù)攀升

　　隨著行情逐步企穩(wěn)乃至強(qiáng)勢反彈，大小非凈減持額逐月攀升。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，8月僅僅過半，凈減持額就達(dá)到了87.33億元，而6月和7月全月的凈減持額分別為88.29億元和98.90億元。可見，8月上半月的凈減持額已經(jīng)直逼6月全月總額，與7月全月的凈減持額也相差不多。

　　從月度趨勢上來看，自4月以來，A股市場的月度凈減持額呈逐月攀升狀態(tài)。今年以來，僅有4月份一個月出現(xiàn)凈增持，額度為97.18億元，其余月份均遭遇不同程度的大小非凈減持。6月以來行情的樂觀態(tài)勢，激發(fā)了更多的大小非減持沖動，而8月以來行情的裹足不前，使得這種減持沖動進(jìn)一步加重。

　　從市場板塊的分布上看，中小板和創(chuàng)業(yè)板依然是大小非減持的主要區(qū)域。在8月獲得重要股東二級市場增減持的127家公司中，僅有17家公司獲得凈增持，其中包括6家滬市主板公司、7家深市主板公司和4家中小板公司。而有105家公司遭遇了凈減持，其中滬市主板公司有16家，深市主板公司有11家，而創(chuàng)業(yè)板和中小板的公司分別有24家和54家。這種情況與7月相似，7月滬市和深市主板市場分別有40家和22家公司遭遇凈減持。值得關(guān)注的是，創(chuàng)業(yè)板有69家，中小板公司數(shù)目達(dá)到120家。

　　從行業(yè)角度來看，28個申萬一級行業(yè)中，僅有商業(yè)貿(mào)易一個行業(yè)獲得了凈增持，額度為7028.69萬元，鋼鐵行業(yè)持平；其余行業(yè)則均遭遇不同程度的凈減持。其中，房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物行業(yè)的凈減持額分別為14.07億元和11.14億元，機(jī)械設(shè)備、輕工制造、化工和電氣設(shè)備行業(yè)的凈減持額也均超過了5億元。

　　不過，個股對行業(yè)總值的影響較大，房地產(chǎn)行業(yè)的正和股份的凈減持額最高，達(dá)到9.39億元，醫(yī)藥生物行業(yè)的魚躍醫(yī)療也遭遇了7.33億元的凈減持。這兩家公司分別在8月實現(xiàn)了16.87%和6.21%的漲幅。

　　分歧加大 熱點輪動加快

　　經(jīng)過了6月的企穩(wěn)蓄勢、7月的快速上漲，當(dāng)前A股市場迎來8月的高位震蕩整固。隨著震蕩時間的延長，疊加經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期帶來的沖擊，市場中的分歧也漸漸由暗轉(zhuǎn)明。盡管唱多依然占據(jù)主導(dǎo)，但凈減持額的攀升、市場資金面的變動，均值得投資者警惕，整固期間資金的調(diào)倉換股，既可能帶來風(fēng)險，也可能產(chǎn)生布局機(jī)遇。

　　當(dāng)前，市場中的分歧聲音逐步加大。樂觀者認(rèn)為，短期數(shù)據(jù)不改大勢，考慮到滬港通持續(xù)推進(jìn)、藍(lán)籌估值仍低，當(dāng)前上證綜指的休整是為了更好的出發(fā)，后期周期股的輪動仍將繼續(xù)推動大盤上漲。謹(jǐn)慎者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期對短期信心造成打擊，后市需要密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)走向，市場雖然短期下行風(fēng)險不大，但受經(jīng)濟(jì)面、資金面制約，后市上行空間也有限。而悲觀者則認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的再次反復(fù)，將使得市場對A股后市行情繼續(xù)存疑，同時投資者對刺激政策的預(yù)期可能無法達(dá)到，滬港通推動下的第一輪的搶籌行為或已經(jīng)結(jié)束。

　　盡管當(dāng)前多方依然占據(jù)主導(dǎo)，但分析人士指出，分歧的加劇體現(xiàn)出當(dāng)前市場中多空雙方的博弈升溫，數(shù)據(jù)的低于預(yù)期也使得市場觀望情緒漸濃，短期內(nèi)若無增量資金入場，市場需要通過震蕩逐步消化內(nèi)部分歧，才能形成一致預(yù)期。

　　從積極方面來看，震蕩市中熱點開始加速輪動，并逐步輻射向更大范圍。近期，大小非減持的公司仍多集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板，但凈減持額度較大的卻是周期性行業(yè)公司。同時，從資金流向上看，有色金屬、醫(yī)藥生物、銀行等成為上周資金凈流出額最多的板塊，而電子、公用事業(yè)和農(nóng)林牧漁呈現(xiàn)出凈流入狀態(tài)，可見當(dāng)前市場中的熱點在逐步切換，做多動能有望逐步擴(kuò)散，輻射出更多的市場熱點。