編者按：研究數(shù)據(jù)顯示，白羽肉雞年出欄45億羽就基本能滿足國內(nèi)消費需求，而祖代在產(chǎn)種雞年均存欄量100萬套即可滿足需求。但行業(yè)實際供給量卻大幅超出了這一標(biāo)準(zhǔn)，加之禽流感等負(fù)面消息不斷，相關(guān)公司業(yè)績一度陷入低迷。

　　在危機(jī)面前，行業(yè)公司選擇抱團(tuán)取暖，集體“斷臂求生”，依靠削減祖代雞引種量等方式控制行業(yè)總供給，目前已經(jīng)初顯成效。但是隨著雞苗以及肉雞價格等的持續(xù)上揚，這種行情低迷時的被動“自我克制”能否延續(xù)呢？

　　行業(yè)篇

　　“斷臂求生”白羽雞去產(chǎn)能初顯成效

　　曾幾何時，家禽業(yè)也曾擁有過美好時光，2008~2010年國內(nèi)家禽行業(yè)景氣度快速提升，也正是趁著這個時機(jī)，以圣農(nóng)發(fā)展(002299，收盤價14.26元)為代表的“家禽四杰”成功登陸A股市場。

　　不過，好景不長，2011~2013年國內(nèi)祖代種雞引種持續(xù)擴(kuò)增，肉雞供應(yīng)量猛增。此后，供需關(guān)系逆轉(zhuǎn)，行業(yè)景氣度跌至谷底，2013年A股家禽類上市公司全部虧損。

　　在此情勢之下，2014年1月8日，由中國畜牧業(yè)協(xié)會組織并籌建的“中國畜牧業(yè)協(xié)會禽業(yè)分會白羽肉雞聯(lián)盟”正式成立，擬抱團(tuán)突圍。最終在聯(lián)盟的主導(dǎo)之下，國內(nèi)農(nóng)牧領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化程度最高的白羽雞行業(yè)開始“斷臂求生”，擬定了大幅度的減產(chǎn)規(guī)劃，僅上半年祖代雞引種量就減少40%。隨著雞苗價格的逐步走高，各大券商分析師樂觀地認(rèn)為，家禽鏈供給端的進(jìn)一步收縮，可刺激行業(yè)景氣向上彈性，行業(yè)有望在年底進(jìn)入上漲周期。

　　2013年家禽股全部虧損

　　自上世紀(jì)80年代開始，白羽雞產(chǎn)業(yè)就以其高效率、低成本的優(yōu)勢在中國迅速立足。目前，該行業(yè)已成為國內(nèi)農(nóng)牧領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化程度最高的產(chǎn)業(yè)，而雞肉則成為中國第二大肉類消費品。

　　在發(fā)展過程中，中國白羽雞產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了多重危機(jī)。特別是2012年以來，家禽養(yǎng)殖行業(yè)持續(xù)籠罩在“速成雞”和“禽流感”事件的雙重陰霾之下，由此導(dǎo)致家禽市場需求下降，禽類價格長期低位徘徊。據(jù)中國畜牧業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2013年肉雞養(yǎng)殖行業(yè)損失超過1000億元，我國的肉雞養(yǎng)殖行業(yè)將迎來轉(zhuǎn)型升級新階段，行業(yè)洗牌將進(jìn)一步加劇。

　　記者注意到，從2013年財報數(shù)據(jù)情況來看，圣農(nóng)發(fā)展、益生股份(002458，收盤價13.80元)、華英農(nóng)業(yè)(002321，收盤價7.38元)等家禽類上市公司全部出現(xiàn)虧損，虧損2.45億元的*ST民和(002234，收盤價10.08元)則成為首只被“*ST”的家禽股，這是A股4只家禽上市企業(yè)首現(xiàn)年報集體虧損。

　　作為國內(nèi)最大的白羽雞全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，圣農(nóng)發(fā)展一直被外界認(rèn)為擁有強(qiáng)大的抗風(fēng)險能力，但在這樣行業(yè)景氣度極低的背景下，圣農(nóng)發(fā)展也難以獨善其身，該公司2013年凈利潤下滑8442%，虧損額超過2億元。

　　有券商分析師告訴記者，祖代雞引種大幅過剩，導(dǎo)致2013年下半年雞肉產(chǎn)業(yè)低迷的狀態(tài)逐步擴(kuò)散至上游苗種行業(yè)，父母代雞苗及商品代雞苗價格墜入谷底。禽聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年1~2月份山東、河南、遼寧等肉雞苗主產(chǎn)地價格普遍在1元/羽以下，家禽行業(yè)持續(xù)低迷，很多養(yǎng)殖戶連續(xù)幾個月都沒有補(bǔ)欄。

　　今年上半年祖代雞引種量減少40%

　　回顧近年行情，白羽肉雞行業(yè)走出了兩個不同的景氣周期，而供需結(jié)構(gòu)的不斷變化是其中的主導(dǎo)因素。

　　按照代次，白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈自上而下分別為祖代種雞、父母代種雞、商品代肉雞，但國內(nèi)祖代企業(yè)基本不具備祖代種雞自育能力，而是從美國進(jìn)口祖代種雞苗，從引進(jìn)祖代種雞苗到商品代肉雞出欄約需14個月。

　　2008~2010年期間，國內(nèi)祖代種雞引種量分別為79萬套、94萬套、97萬套，由于局部地區(qū)爆發(fā)禽流感疫情致肉雞大批死亡，短期內(nèi)行業(yè)產(chǎn)能急速縮減，家禽行業(yè)景氣度快速上升。2010~2011年，全國雞苗、雞肉價格持續(xù)抬升，雞苗均價由1元/羽左右一度上漲至5元/羽附近，肉毛雞均價上漲也十分明顯。

　　然而，2011~2013年祖代種雞引種持續(xù)擴(kuò)增，分別達(dá)到111萬套、135萬套、158萬套。產(chǎn)能的急劇擴(kuò)張，使得供需關(guān)系逆轉(zhuǎn)。最終，從2012年下半年起，國內(nèi)白羽雞價格持續(xù)低位徘徊，行業(yè)景氣度開始下行。對此，申銀萬國研報指出，白羽肉雞年出欄45億羽基本滿足國內(nèi)消費需求，依據(jù)祖代種雞有效產(chǎn)能計算，則祖代在產(chǎn)種雞年均存欄量100萬套可滿足需求。

　　面對困局，2014年1月8日，由中國畜牧業(yè)協(xié)會組織并籌建的“中國畜牧業(yè)協(xié)會禽業(yè)分會白羽肉雞聯(lián)盟”正式成立，全國50多家龍頭家禽養(yǎng)殖生產(chǎn)企業(yè)參會。資料顯示，白羽肉雞產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟由中國畜牧業(yè)協(xié)會禽業(yè)分會主管，成員單位包括益生股份、*ST民和、新希望六和股份有限公司、圣農(nóng)發(fā)展、益生股份等業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)。

　　今年3月份，白羽肉雞聯(lián)盟召開產(chǎn)業(yè)會議，養(yǎng)殖企業(yè)共議 “斷臂求生”，決定合力控制白羽雞總量(4月1日起，祖代種雞滿50周必須淘汰，逐步減少總量的20%)。同時，各家祖代雞場達(dá)成協(xié)定，預(yù)計2014年祖代雞引種量有望下滑至120多萬套左右。按照禽鏈生長周期，2014年下半年行業(yè)景氣有望逐漸恢復(fù)。

　　記者注意到，經(jīng)過數(shù)月的努力，白羽雞過剩產(chǎn)能正被逐步淘汰，家禽養(yǎng)殖去產(chǎn)能化已經(jīng)實質(zhì)性啟動。據(jù)華鑫證券報告顯示，目前行業(yè)在產(chǎn)祖代雞存欄量在105萬套左右，后備約60萬套左右，上半年祖代雞引種量約在50萬套左右，較去年上半年的89萬套有明顯下滑，同比下降幅度為43.82%。

　　華鑫證券近期研報顯示，為強(qiáng)化行業(yè)去產(chǎn)能，白羽肉雞聯(lián)盟規(guī)劃在目前祖代雞存欄量基礎(chǔ)上再減10%。在整個行業(yè)去產(chǎn)能的大背景下，肉雞價格上升的中期趨勢已確立。

　　分析師：景氣走高有望延續(xù)至2015年

　　隨著雞苗價格的逐步走高，各大券商分析師也再次聚焦家禽行業(yè)，并且大多持樂觀心態(tài)。

　　截至日前，毛雞價格已漲至5元/公斤，雞苗均價則猛漲至3元/羽以上。對此，齊魯證券認(rèn)為，祖代雞引種下降和父母代去化等供給端收縮造成禽鏈自第二季度起景氣反轉(zhuǎn)，當(dāng)前禽鏈處于反轉(zhuǎn)拐點右側(cè)，景氣走高將持續(xù)到2015年年底。

　　該券商進(jìn)一步指出，當(dāng)前養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄對應(yīng)的出欄時間為需求強(qiáng)勁的雙節(jié)期間，補(bǔ)欄熱情較高。同時，目前天氣炎熱，種蛋的受精率下滑，苗產(chǎn)量偏低。這導(dǎo)致供需兩端共同推動苗價進(jìn)一步上漲，后市苗價利好因素較多，進(jìn)一步上行動能充足。此外，白羽肉雞聯(lián)盟繼續(xù)采取限產(chǎn)保價策略，在限制引種和淘汰高齡祖代雞后，再次采取降低行業(yè)供給的措施。若措施如實落實，那么禽鏈供給端將進(jìn)一步收縮，從而刺激行業(yè)景氣上行。

　　申銀萬國研報表示，目前祖代在產(chǎn)種雞存欄量約101萬套，預(yù)計7~8月份 “再減祖代種雞存欄量10%”執(zhí)行后有望縮減至90~100萬套。由此預(yù)計，第三季度父母代在產(chǎn)種雞存欄量將震蕩向下，有助商品代雞苗產(chǎn)能收縮。同時，因雙節(jié)消費拉動，三季度是傳統(tǒng)雞肉消費旺季，7月中旬~8月下旬雞苗補(bǔ)欄高峰的到來有助雞苗價格上漲，三季度均價抬升是大概率事件。

　　另有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，祖代肉種雛雞供應(yīng)量的減少，將造成6個月后父母代肉種雛雞供應(yīng)量減少，父母代肉種雛雞供應(yīng)量的減少將造成7個月后商品代肉雞出欄量減少。因此祖代雞去產(chǎn)能對行業(yè)供求帶來的影響有望在今年年底或明年初開始顯現(xiàn)，行業(yè)有望在年底就進(jìn)入上漲周期。