“兩高”報告釋放信號：加大證券違法犯罪懲治力度

　　3月8日，十四屆全國人大二次會議在北京人民大會堂舉行第二次全體會議，聽取和審議全國人大常委會工作報告和最高人民法院工作報告(以下簡稱“最高法報告”)、最高人民檢察院工作報告(以下簡稱“最高檢報告”)?！皟筛摺眻蟾婢峒皩ζ墼p發(fā)行、操縱市場等違法行為的打擊，其中，最高法報告還釋放了加大對違法行為判罰力度的信號。

　　“‘堅決維護金融安全’‘助力加強金融法治建設(shè)’，是法院和檢察院新一年的共同職責(zé)、重點任務(wù)。”全國政協(xié)委員、中華全國律師協(xié)會監(jiān)事長呂紅兵在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　中國人民大學(xué)法學(xué)院副院長、教授程雷對《證券日報》記者表示，對資本市場財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、操縱市場等惡性違法行為的打擊，將會持續(xù)從嚴(yán)。過去一段時間，金融治理主要依靠金融監(jiān)管部門的監(jiān)督，未來加大司法懲治力度是大勢所趨，司法機關(guān)有強大的追訴力量和追溯能力。

　　去除資本市場“毒瘤”

　　最高法報告提出，最高人民法院加大對資本市場財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、操縱市場等違法行為判罰力度。某新三板公司在股票發(fā)行中虛增營收3億元、少披露銀行借款10億元，欺詐增發(fā)股份，法院判令其賠償投資者4900萬元，公司高管承擔(dān)最高100%連帶責(zé)任，疏于核查驗證的中介機構(gòu)承擔(dān)20%連帶責(zé)任。金融行為須合規(guī)，高管違法要嚴(yán)罰，中介失職必追責(zé)。

　　上述提及的典型案例中，公司不僅被判賠償投資者損失，公司高管、中介機構(gòu)也要分別按比例承擔(dān)連帶責(zé)任，讓違法者、助紂為虐者付出沉重代價，將對市場起到警示作用。

　　“最高法強調(diào)的是全鏈條懲治?！背汤妆硎?，近年來，國內(nèi)資本市場實現(xiàn)快速發(fā)展，但金融合規(guī)、證券合規(guī)還有很長的路要走。我國傳統(tǒng)的合規(guī)制度大多是從海外成熟市場引入的，如何打造符合中國資本市場的合規(guī)制度、實施機制、合規(guī)評價標(biāo)準(zhǔn)，需要進一步探索。對于金融行業(yè)而言，合規(guī)是生命線，也是所有資本行為的底線。對公司高管和中介機構(gòu)的追責(zé)力度，還需進一步提升。

　　最高檢報告顯示，2023年，最高人民檢察院協(xié)同完善證券犯罪執(zhí)法司法標(biāo)準(zhǔn)，掛牌督辦重大案件，檢察機關(guān)起訴欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易、操縱市場等證券犯罪346人，共同維護資本市場安全、維護中小投資者合法權(quán)益。

　　早在2021年，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》(以下簡稱《意見》)提出，建立健全依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的執(zhí)法司法體制機制。

　　華東政法大學(xué)國際金融法律學(xué)院教授鄭彧對《證券日報》記者表示，未來，“兩高”仍將持續(xù)落實《意見》中的基本要求，把去除資本市場上的“毒瘤”作為工作重點和任務(wù)要求。司法機關(guān)不僅要打擊公司本身的證券違法犯罪行為，而且對于違法主體的內(nèi)部人員和中介機構(gòu)的責(zé)任要一并追究。

　　加強行刑銜接

　　在協(xié)同完善證券犯罪執(zhí)法司法標(biāo)準(zhǔn)方面，最高檢第四檢察廳廳長張曉津透露，最高法、最高檢、公安部、證監(jiān)會即將發(fā)布修訂后的《關(guān)于辦理證券期貨違法犯罪案件工作若干問題的意見》，進一步完善辦理證券期貨犯罪案件的行刑銜接機制和刑事訴訟規(guī)則。

　　程雷表示，協(xié)同完善證券犯罪執(zhí)法司法標(biāo)準(zhǔn)，最核心的是證據(jù)問題。行政處罰的證據(jù)標(biāo)準(zhǔn)與刑事司法標(biāo)準(zhǔn)不一樣，而司法案件證據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不能簡單套用行政執(zhí)法的標(biāo)準(zhǔn)，因此，要做好兩者間的銜接。司法機關(guān)依法獨立行使司法權(quán)，對行政處罰機關(guān)獲取的證據(jù)，應(yīng)該進行獨立司法審查，使用的標(biāo)準(zhǔn)是以審判為中心的定罪量刑的標(biāo)準(zhǔn)。

　　呂紅兵表示，守住風(fēng)險底線，維護資本市場平穩(wěn)運行，提振投資者信心，完善法律責(zé)任追究體系甚為關(guān)鍵。經(jīng)過多年資本市場法治建設(shè)，證券民事賠償、行政處罰、刑事追究體制機制逐漸成熟。目前需要完善的是，如何通過系統(tǒng)協(xié)調(diào)來實現(xiàn)三者的立體追責(zé)。建議加強金融法院建設(shè)，推進案件審理“三合一”，即由金融法院全面管轄金融民事、行政、刑事案件，從而實現(xiàn)金融案件審判“三合一”機制。

　　對于2024年工作安排，最高檢報告提出，深化人才強檢，加強知識產(chǎn)權(quán)、金融證券、涉外法治等緊缺人才培養(yǎng)。

　　程雷表示，過去很長一段時間，司法機關(guān)對資本市場違法犯罪行為的懲治，有很多障礙和挑戰(zhàn)，其中最大的一個問題就是專業(yè)人才的匱乏。這就需要不僅要了解行業(yè)專業(yè)知識，還要了解證券市場和刑事司法的復(fù)合型人才。另外，國內(nèi)資本市場與國際資本市場是緊密相連的，還需要涉外法治人才。因此，最高檢報告提到“加強知識產(chǎn)權(quán)、金融證券、涉外法治等緊缺人才培養(yǎng)”，是非常精準(zhǔn)的。