激勵與約束并重 年內(nèi)28份股權激勵計劃刷新進度

　　1月22日，愛麗家居、望變電氣先后披露擬啟動2024年股權激勵計劃的消息。至此，年內(nèi)刷新股權激勵進度的上市公司增至25家，股權激勵計劃增至28份。

　　借由股權激勵機制深度綁定技術人才激發(fā)企業(yè)中長期內(nèi)生動力，已然成為上市公司念好“人才經(jīng)”的重要抓手。而在尊重人才需求、加大激勵力度的同時，合理約束、加強管理同樣不容忽視。1月19日，上海證券交易所(以下簡稱“上交所”)修訂《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第10號——紀律處分實施標準》(以下簡稱《紀律處分實施標準》)，將科創(chuàng)板核心技術人員納入監(jiān)管對象。

　　接受《證券日報》記者采訪的專家表示，科技是第一生產(chǎn)力、人才是第一資源、創(chuàng)新是第一動力。在良好的激勵機制下，核心技術人才的積極性和主動性將被充分激發(fā)，進而賦能企業(yè)持續(xù)突破關鍵核心技術；在適當?shù)募s束中，核心技術人才行為得以進一步規(guī)范，與激勵機制形成合力，共同助力資本市場激發(fā)科創(chuàng)企業(yè)活力的健康生態(tài)體系建設。

　　深度綁定人才

　　近年來，在資本市場和科技創(chuàng)新愈加深度融合過程中，股權激勵作為一種市場化的中長期激勵方式，在充分調(diào)動核心骨干人才的積極性、提升企業(yè)活力和競爭力方面持續(xù)發(fā)揮著積極作用，越來越多的企業(yè)也順勢加入股權激勵“大軍”之中，以此深度綁定人才，進一步激發(fā)企業(yè)科技創(chuàng)新活力。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年以來，截至1月22日，共有25家A股上市公司披露股權激勵相關公告，涉及股權激勵計劃28份，其中2份已實施，剩余26份均處于董事會預案階段。

　　進一步來看，定向發(fā)行的限制性股票激勵計劃憑借激勵對象僅需支付較少的資金成本以及無需公司承擔財務壓力等優(yōu)點，占據(jù)著股權激勵計劃的主體地位。數(shù)據(jù)顯示，上述28份股權激勵計劃中，有26份選擇擬通過定向發(fā)行股票方式進行股權激勵(含3份擬通過定向發(fā)行股票獲得股票期權)，剩余2份擬通過提取激勵基金買入流通股形式實施計劃。

　　從激勵標的物來看，限制性股票成為上市公司實施股權激勵的首要考量。上述28份股權激勵計劃中，有25份選擇限制性股票。于激勵對象而言，其往往能夠以低于市價50%的價格獲得股票所有權，收益確定性較大；于上市公司而言，限制性股票對于鎖定期和激勵范圍等約束可以更加有針對性地發(fā)揮激勵效果，確保人才梯隊穩(wěn)定。

　　雖然激勵方式和標的物各有千秋，但本質(zhì)上既可以在一定程度上改變公司的核心人才配置，又可以有效地吸引中層管理人員，從而增強公司的核心競爭力。

　　全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇對《證券日報》記者表示，根據(jù)高新技術企業(yè)本身的特性，股權激勵使得企業(yè)內(nèi)部核心技術員工的利益趨于一致，從而更好地實現(xiàn)科研成果的轉化，提高企業(yè)的核心競爭力與營業(yè)能力。

　　納入相關監(jiān)管

　　念好“人才經(jīng)”，不僅體現(xiàn)在尊重人才需求、加大激勵力度上，也體現(xiàn)在對核心技術人才的合理約束中，其作為企業(yè)創(chuàng)新的“源頭活水”，自身行為的規(guī)范，事關企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

　　《紀律處分實施標準》提出，將科創(chuàng)板上市公司的核心技術人員納入相關監(jiān)管對象，并重點明確了紅籌企業(yè)重大非關聯(lián)交易及關聯(lián)交易違規(guī)、紅籌企業(yè)存托憑證相關信息披露違規(guī)、科創(chuàng)屬性相關事項信息披露違規(guī)、表決權差異安排違規(guī)、違反科創(chuàng)板特別規(guī)定的股票買賣行為等處理標準。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至1月22日，A股市場共有核心技術人員5422人。其中，科創(chuàng)板擁有核心技術人員3098人，占A股市場整體的比例近60%(57.14%)。

　　中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜對《證券日報》記者表示，于科創(chuàng)板上市公司而言，加強對核心技術人員的監(jiān)管，有助于保障公司技術創(chuàng)新活動的正常進行，避免其偏離公司的戰(zhàn)略方向，同時也保護了投資者的利益。

　　于資本市場而言，《紀律處分實施標準》將科創(chuàng)板上市公司的核心技術人員納入相關監(jiān)管對象，更是對資本市場自律監(jiān)管體系的完善，有利于進一步提高體系的規(guī)范性、適應性、透明度。

　　科創(chuàng)板聚焦“硬科技”定位，因此擁有核心技術人員也成為企業(yè)申請科創(chuàng)板發(fā)行條件的必備要素。如《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》對發(fā)行人明確提出“擁有關鍵核心技術，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術開展生產(chǎn)經(jīng)營”等要求。由此可見，將核心技術人員納入相關監(jiān)管對象也意味著，對于核心人員的“約束”已從進入資本市場之初，延伸至借助資本市場發(fā)展全過程之中，從而有利于打造更為健康的市場體系。