新文化實(shí)控人將易主 與周星馳戰(zhàn)略合作走向何方？

　　3年前便與著名導(dǎo)演周星馳合作的新文化(300336，SZ)，今年初又牽手“網(wǎng)紅一哥”李佳琦，成為資本市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。

　　然而，新文化業(yè)績(jī)卻不理想。新文化2019年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司去年凈利潤(rùn)約為-8.6億~-8.65億元，系公司上市后首虧；2020年一季度，公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約369.87萬元~1109.61萬元，較上年同期變動(dòng)幅度為-90%~-70%。

　　4月12日，新文化發(fā)公告稱，擬定增募資5.6億元引入戰(zhàn)略投資者，若非公開發(fā)行股票獲得核準(zhǔn)并實(shí)施完成，此次權(quán)益變動(dòng)將導(dǎo)致公司實(shí)際控制人由楊震華變更為張賽美。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，新文化在2017年深度綁定周星馳時(shí)，周星馳旗下公司曾做下了4年的業(yè)績(jī)對(duì)賭，并在對(duì)賭期前3年為公司貢獻(xiàn)較大利潤(rùn)。時(shí)至今日，新文化實(shí)控人擬易主，新文化和周星馳未來的戰(zhàn)略合作會(huì)走向何方？

　　張賽美入局僅10個(gè)月

　　據(jù)新文化公告，公司擬向雙創(chuàng)文化影視、雙創(chuàng)寶勵(lì)、文鵬投資三家企業(yè)定增，此次非公開發(fā)行價(jià)格為4.31元/股，發(fā)行股份上限1.3億股，募集資金總額不超過5.6億元，其中，雙創(chuàng)文化影視認(rèn)購(gòu)金額為3.88億元，認(rèn)購(gòu)數(shù)量為9000萬股；雙創(chuàng)寶勵(lì)認(rèn)購(gòu)金額為8620萬元，認(rèn)購(gòu)數(shù)量為2000萬股；文鵬投資認(rèn)購(gòu)金額為8620萬元，認(rèn)購(gòu)數(shù)量為2000萬股。

　　上述三家企業(yè)均是公司董事張賽美控制的企業(yè)，在此次定增前，張賽美控制的拾分自然(上海)文化傳播有限公司(以下簡(jiǎn)稱拾分自然)還直接持有新文化股份5556萬股，占總股本的6.89%。

　　這意味著，此次定增核準(zhǔn)并實(shí)施完成后，張賽美控制的四家企業(yè)將合計(jì)持有新文化1.86億股，持股占公司總股本的19.82%，張賽美將取代楊震華成為公司實(shí)控人，本次定增前，楊震華直接和間接持有公司股份比例為10.49%。

　　值得注意的是，張賽美“入主”新文化步伐較快。2019年7月26日，張賽美控制的拾分自然就受讓了控股股東轉(zhuǎn)讓的5555.6萬股股份，從而以6.89%的持股比例成為公司第二大股東。當(dāng)時(shí)新文化對(duì)引入這位股東的解釋是為公司戰(zhàn)略布局提供全方位支持，短期緩解公司債務(wù)兌付資金壓力等。

　　據(jù)張賽美入局新文化不到10個(gè)月，公司拋出的定增預(yù)案意味著，張賽美很可能借此變?yōu)楣镜膶?shí)控人。公告信息顯示，張賽美1956年生，獲華東師范大學(xué)歷史學(xué)學(xué)士學(xué)位和復(fù)旦大學(xué)歷史學(xué)碩士學(xué)位，曾任上海社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所助理研究員，此后在海通證券投資銀行部、并購(gòu)及資本市場(chǎng)部、投資銀行管理部、戰(zhàn)略規(guī)劃部等任管理職位，并擔(dān)任過海通開元投資有限公司、海通創(chuàng)意資本管理有限公司董事長(zhǎng)。

　　對(duì)于此次定增募資，公司也進(jìn)行了解釋，其中一點(diǎn)是要優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高償債能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，截至2019年9月末，公司負(fù)債規(guī)模為14.56億元，公司合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率為31.76%，流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例為53.90%，資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)負(fù)債比例較高；此外，公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，以及未來外延式并購(gòu)也需要資金大力支持。

　　與周星馳4年對(duì)賭到期

　　新文化此番面臨“易主”的背后是，公司承受了較大的經(jīng)營(yíng)壓力。

　　新文化2019年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司2019年凈利潤(rùn)約為-8.6億~-8.65億元，比上年同期大幅下滑2833.13%，系公司2012年上市后首虧。而受新冠肺炎疫情影響，新文化原定于2020年春節(jié)期間在院線上映的《肥龍過江》也改為網(wǎng)絡(luò)播出，且廣告等業(yè)務(wù)板塊亦受到影響，公司今年第一季度預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約369.87萬元~1109.61萬元，較上年同期變動(dòng)幅度為-90%~-70%。

　　與此同時(shí)，記者還注意到，這些年周星馳的PREMIUM DATA ASSOCIATES LIMITED(以下簡(jiǎn)稱PDAL)公司為新文化貢獻(xiàn)了不少利潤(rùn)，而新文化與周星馳的4年對(duì)賭亦到期。

　　2017年1月，新文化通過其全資子公司新文化傳媒香港有限公司購(gòu)買PDAL 40%股權(quán)。當(dāng)時(shí)周星馳簽下對(duì)賭協(xié)議，承諾2016~2019香港財(cái)年度的凈利潤(rùn)分別不低于1.7億元、2.21億元、2.873億元和3.617億元，利潤(rùn)總承諾達(dá)10.4億元。

　　據(jù)新文化2019年年報(bào)，PDAL已順利完成了前3年：2016~2017/2017~2018香港財(cái)政年度承諾利潤(rùn)。而第4年的對(duì)賭，也將在新文化2019年年報(bào)中公布。

　　如今，與周星馳的對(duì)賭期剛滿，新文化的實(shí)際控制人將發(fā)生變更，從楊震華換為張賽美后，公司未來和星爺?shù)膽?zhàn)略合作將走向何方？對(duì)此，新文化證券部工作人員在接聽《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者電話后表示，“就算楊總不再是我們的實(shí)際控制人，但他還會(huì)在新文化的管理層?！?

　　不過，對(duì)于對(duì)賭期后《美人魚》IP系列開發(fā)等方面的問題，上述工作人員則稱，后續(xù)進(jìn)展請(qǐng)關(guān)注公告，會(huì)及時(shí)披露。