聞泰科技業(yè)績(jī)?cè)鲇?0倍 天風(fēng)連夜大調(diào)目標(biāo)價(jià)引關(guān)注

　　還有7成漲幅？聞泰科技業(yè)績(jī)?cè)鲇?0倍 天風(fēng)連夜大調(diào)目標(biāo)價(jià)引關(guān)注

　　科技股業(yè)績(jī)成為周末投資者關(guān)注的話題。

　　其中引發(fā)熱議的話題之一，就是明星股聞泰科技的業(yè)績(jī)預(yù)告。

　　聞泰科技公告稱，預(yù)計(jì)2019年度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.5億元-15億元，同比增長(zhǎng)1949%-2358%。

　　公司稱，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是受益于公司通訊業(yè)務(wù)2018年優(yōu)化了客戶結(jié)構(gòu)，對(duì)國內(nèi)國際一線品牌客戶出貨量實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)。公司進(jìn)行國際化布局，新增了印度、印尼工廠產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)了本地化交付。

　　此外，還有2019年11月公司已實(shí)現(xiàn)對(duì)安世集團(tuán)的控股權(quán)，安世集團(tuán)納入合并范圍等原因。

　　當(dāng)天，天風(fēng)證券連夜將聞泰科技的目標(biāo)價(jià)從原來的155.82元調(diào)至187元。

　　而截止上周五收盤，聞泰科技的股價(jià)僅為110元。這個(gè)目標(biāo)價(jià)意味著，聞泰科技還有70%的上漲空間。

　　該目標(biāo)價(jià)一出，在投資者中反映分化。有人認(rèn)為，天風(fēng)給的目標(biāo)價(jià)太過離譜，有人認(rèn)為，聞泰科技的前景值得這個(gè)價(jià)。

　　“雖然我也看好聞泰，但天風(fēng)這個(gè)目標(biāo)價(jià)給的有點(diǎn)過于樂觀了?！碑?dāng)天深夜，一位投資機(jī)構(gòu)人士對(duì)此評(píng)論。

　　在提高目標(biāo)價(jià)的研報(bào)中，天風(fēng)證券給出的理由是，看好公司客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化+5G換機(jī)終端銷量提升+自主采購提升+收購安世協(xié)同效應(yīng)下業(yè)績(jī)彈性表現(xiàn)。

　　天風(fēng)進(jìn)一步測(cè)算，公司2019年度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.5-15億元，超過市場(chǎng)預(yù)期，實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)10-12億，前三季度歸母凈利潤(rùn)5.3億元，投資性收益2.08億，因此四季度單季預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)7.2-9.7億元，考慮11-12月安世并表及財(cái)務(wù)費(fèi)用扣除預(yù)計(jì)增量1億左右，ODM業(yè)務(wù)大超市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)目前單月已經(jīng)能夠達(dá)到三季度一季盈利水平。

　　“根據(jù)我們測(cè)算全年預(yù)計(jì)大概率可能在中上水平，有望歸母凈利潤(rùn)超14億。”天風(fēng)報(bào)告稱。

　　據(jù)此，天風(fēng)進(jìn)一步預(yù)測(cè)，并表后，19-21凈利潤(rùn)由10.06/40.54/52.96億元上調(diào)至14.20/42.07/55.04億元(不考慮收購新增財(cái)務(wù)費(fèi)用，安世半導(dǎo)體2020年起業(yè)績(jī)以100%計(jì)算，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至187元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　周末，多家券商也陸續(xù)發(fā)布對(duì)聞泰科技的研報(bào)。

　　記者查詢發(fā)現(xiàn)，其中，方正證券預(yù)計(jì)聞泰科技2019年～2021年的凈利為14.3/31 /42.2億，上調(diào)至”強(qiáng)烈推薦“評(píng)級(jí)。

　　中泰證券則預(yù)估，2020年～2021年合并后利潤(rùn)分別為32.34億元和38.39億，維持買入評(píng)級(jí)。

　　東北證券預(yù)測(cè)，其2019～2021年凈利至13.44 /35.80 /48.66億元，維持買入評(píng)級(jí)。

　　綜合比對(duì)之下，天風(fēng)證券的預(yù)估無疑較為樂觀。

　　事實(shí)上，這已不是天風(fēng)證券首次力推聞泰科技了，早在去年11月底時(shí)，天風(fēng)就已給出155 .82元的目標(biāo)價(jià)，而當(dāng)時(shí)聞泰科技股價(jià)還在80元左右。研報(bào)出爐之后，聞泰科技股價(jià)一路上漲至110元左右，之后開始調(diào)整，及至上周五股價(jià)重上110元。

　　聞泰科技受到資本市場(chǎng)矚目，起源于其巨額收購案。

　　2019年6月份，中國聞泰集團(tuán)斥資268億收購荷蘭安世半導(dǎo)體(Nexperia)的交易被證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，前者是手機(jī)odm龍頭，而后者是全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體制造商。

　　12月24日，聞泰科技及安世半導(dǎo)體宣布，聞泰科技已獲得安世半導(dǎo)體的控股權(quán)，聞泰科技董事長(zhǎng)張學(xué)政就任安世半導(dǎo)體董事長(zhǎng)。至此，這一中國半導(dǎo)體最大的收購案基本落定。。

　　張學(xué)政表示：“收購安世半導(dǎo)體之后，聞泰科技將整合雙方的技術(shù)、產(chǎn)品、客戶和創(chuàng)新能力，在5G、IoT、半導(dǎo)體領(lǐng)域全面發(fā)力。”

　　而從去年初至今，聞泰科技股價(jià)漲幅已達(dá)4倍，截止上周五，總市值已達(dá)1236億元。

　　“券商的預(yù)估都是基于公司未來發(fā)展的一個(gè)判斷，數(shù)值之間有差距也很正常。從聞泰來看，其發(fā)展空間能有多大，一個(gè)很重要的問題是和安世的協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮得如何，這個(gè)還需要觀察?！吧鲜鐾顿Y機(jī)構(gòu)人士表示。

　　另外一位已部分減倉聞泰科技的私募機(jī)構(gòu)人士則表示，“科技股的估值不僅看市盈率，未來發(fā)展前景更為重要，對(duì)這一部分只能說是模糊的正確，市場(chǎng)情緒好的話給出的估值溢價(jià)也會(huì)高。不過，芯片股在去年漲的那么好，今年能否復(fù)制去年的高潮，我表示比較懷疑，所以我的部分倉位已拋售?！?/p>

　　事實(shí)上，機(jī)構(gòu)對(duì)于部分漲幅過高的半導(dǎo)體個(gè)股也似有“恐高”之意。

　　例如在最新發(fā)布的基金四季報(bào)中，以重倉半導(dǎo)體而聞名的去年公募冠軍劉格菘就對(duì)漲幅過大的部分半導(dǎo)體股例如圣邦股份等進(jìn)行了減倉。