A股游戲公司營(yíng)收榜：世紀(jì)華通依賴并購 盛天網(wǎng)絡(luò)墊底

　　2019年半年報(bào)結(jié)束了，但是A股游戲公司們的爭(zhēng)議卻沒有停下來。

　　先是2018年A股“虧損王”天神娛樂(維權(quán))爆發(fā)內(nèi)訌，中小股東欲聯(lián)名罷免董事會(huì)，慘遭“逼宮”的第一大股東朱曄發(fā)布致個(gè)別中小股東的公開信，直懟中小股東出發(fā)點(diǎn)的不單純；

　　之后迅游科技也爆發(fā)內(nèi)訌。董事長(zhǎng)章建偉與總裁袁旭在董事會(huì)上互提罷免，從昔日創(chuàng)業(yè)的親密伙伴到如今董事會(huì)上“大打出手”，還引來交易所的介入，要求公司說明相關(guān)情況。

　　一時(shí)間游戲公司頻上新聞熱點(diǎn)，遮蔽了本該重點(diǎn)關(guān)注的游戲公司上半年業(yè)績(jī)。根據(jù)新浪財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，目前A股上市的游戲公司達(dá)到了13家，他們是除了騰訊網(wǎng)易之外，中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)的第三極力量。

　　在游戲行業(yè)“版號(hào)危機(jī)”仍未完全解除之際，這些A股的游戲公司業(yè)績(jī)狀況如何，盈利能力有沒有持續(xù)改善，個(gè)別業(yè)績(jī)暴雷的公司還有沒有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？為此新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院將會(huì)從營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、資產(chǎn)負(fù)債率、貨幣資金等八個(gè)方面對(duì)這些游戲公司進(jìn)行橫向?qū)Ρ龋页稣嬲腁股游戲第一股。

　　這一篇我們先從營(yíng)業(yè)收入角度聚焦，分析13家A股游戲公司近3年的營(yíng)收變化。

游戲公司收入分化明顯，騰訊+網(wǎng)易=13家A游戲公司

　　A股13家游戲公司總體的收入情況如何，能否被稱為騰訊、網(wǎng)易之外的第三極？

　　這是外界十分關(guān)注的問題，因?yàn)樵谡麄€(gè)游戲行業(yè)，騰訊和網(wǎng)易兩家以渠道、規(guī)模優(yōu)勢(shì)碾壓其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，穩(wěn)居中國(guó)游戲界的頂級(jí)食物鏈。

　　根據(jù)新浪財(cái)經(jīng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，13家A股游戲公司完全可以被稱為游戲行業(yè)的第三極，他們?cè)?019年H1的營(yíng)業(yè)收入總額是299億元，相比較之下騰訊2019年H1的游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收為273.07億元，網(wǎng)易H1的游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收為118.50億元人民幣。

　　這意味著騰訊游戲約等于13家A股游戲公司營(yíng)收的總和，如果換算成市場(chǎng)份額的比例的話，騰訊約占40%、網(wǎng)易約占17%，而13家A股公司約占43%。

　　世紀(jì)華通靠并購增厚營(yíng)收，盛天網(wǎng)絡(luò)收入墊底

　　13家A股游戲公司營(yíng)業(yè)收入的收入平均數(shù)是23.06億元，但是真正在平均數(shù)之上的企業(yè)僅有5家，占比為38%，這意味著超過60%的A股游戲公司的營(yíng)收不足20億元。

　　這其中收入最高的是世紀(jì)華通，達(dá)到了69.34億元。世紀(jì)華通的高收入并不是內(nèi)生增長(zhǎng)產(chǎn)生的，而是靠巨額并購而產(chǎn)生的。

　　2018年9月份世紀(jì)華通在多家競(jìng)爭(zhēng)者中勝出，以298億元的價(jià)格收購曾經(jīng)的“游戲王者”盛大游戲，后者代表游戲有《傳奇世界》《龍之谷》《光明勇士》等。在收購前，盛大游戲獲得了騰訊的注資，引起外界的關(guān)注。

　　此后收購陸陸續(xù)續(xù)進(jìn)行，最終于今年正式完成，完成后盛趣網(wǎng)絡(luò)成為世紀(jì)華通的全資子公司，與點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)、天游軟件一起構(gòu)成了世紀(jì)華通游戲業(yè)務(wù)的三駕馬車。最新的半年報(bào)資料顯示，

　　盛趣游戲的業(yè)績(jī)(1月1日至6月5日)，的營(yíng)業(yè)收入為20.52億元。

　　如果剔除盛趣網(wǎng)絡(luò)20.52億元的并表貢獻(xiàn)，世紀(jì)華通的收入為49億元，不及三七互娛。

　　而營(yíng)業(yè)收入最少的是盛天網(wǎng)絡(luò)，一家游戲廣告公司。在2019年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.46億元，相比較于2018年上半年的2.26億元增長(zhǎng)8%。

　　巨人網(wǎng)絡(luò)上半年收入驟降34.09%，互金業(yè)務(wù)剝離所致

　　在13家游戲公司里，掌趣科技以同比下降39.16%的比例成為降幅最大的游戲公司，營(yíng)業(yè)收入直接從2018年H1的11.44億元下降至2019年H1的6.96億元。

　　和掌趣科技類似的巨人網(wǎng)絡(luò)，在2019年H1的下降幅度也超過30%，達(dá)到了34.09%。

　　對(duì)于上半年業(yè)績(jī)大幅度下滑，巨人網(wǎng)絡(luò)在業(yè)績(jī)報(bào)告中稱，主要是因?yàn)槭苌钲谕鸾鹑谛畔⒎?wù)有限公司(下稱“旺金金融”)剝離出表影響。

　　2017年巨人網(wǎng)絡(luò)以8.2億元收購了投哪網(wǎng)母公司旺金金融40%的股權(quán)，并通過協(xié)議獲得了51%的控制權(quán)涉足互聯(lián)網(wǎng)金融(下稱“互金”)。此后兩年，互金服務(wù)在巨人網(wǎng)絡(luò)的營(yíng)收占比逐年增大，并逐漸成為其“營(yíng)收貢獻(xiàn)軍”，也成為其順利完成三年業(yè)績(jī)對(duì)賭的重要一環(huán)。

　　財(cái)報(bào)顯示，2017年巨人網(wǎng)絡(luò)互金服務(wù)收入為3.13億元，同比增100%，占總營(yíng)收10.78%；2018年，該項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.26億元，占總營(yíng)收29.8%，同比增長(zhǎng)2.59倍。

　　然而在互聯(lián)網(wǎng)金融遭受嚴(yán)格監(jiān)管的2018那邊末。巨人網(wǎng)絡(luò)稱以4.79億元間接出售旺金金融部分的股份，成為更加純粹的游戲公司，因此營(yíng)業(yè)收入大降。