金萊特8.5億并購告敗 凈利潤下降1277%遭問詢

　　因業(yè)績大幅下滑，金萊特(002723.SZ)年報(bào)遭到深交所問詢。

　　6月10日晚間，金萊特公告稱，公司收到深交所下發(fā)的年報(bào)問詢函。深交所就公司的營收、凈利大幅下滑以及金萊特主要子公司江門市蓬江區(qū)金信科技小額貸款有限公司(以下稱“金信小額貸”)凈利潤虧損等問題提出質(zhì)疑。

　　事實(shí)上，近三年公司扣非凈利已連續(xù)下滑，2016-2018年，公司扣非凈利為1003.94萬元、399.97萬元、-7744.68萬元，同比下降76.03%、60.16%、2036.32%。

　　2017年華欣創(chuàng)力入主公司以來先后試圖收購重組?，斕?、中建城開，但均未獲得成功，或因?yàn)闃?biāo)的公司財(cái)務(wù)業(yè)績原因。

　　凈利潤下降1277.82%遭問詢

　　6月10日晚間，金萊特公告稱，公司收到深交所下發(fā)的年報(bào)問詢函。深交所就公司營收、凈利大幅下滑，金信小額貸凈利潤虧損等問題提出質(zhì)疑，引起投資者的關(guān)注。

　　報(bào)告期內(nèi)，金萊特實(shí)現(xiàn)營收8.31億元，同比下降15.83%，實(shí)現(xiàn)凈利潤-9031.12萬元，同比下降1277.82%，扣非后凈利-7744.68萬元，同比下降2036.31%，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-5076.93萬元，同比下降183.20%。

　　就上述情況，深交所要求金萊特說明公司報(bào)告期內(nèi)營收下降，及凈利、扣非后凈利大幅下降的具體原因及其合理性，以及經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大幅下降的原因及合理性，并說明主營業(yè)務(wù)的持續(xù)盈利能力是否出現(xiàn)不利變化，凈利潤及扣非凈利潤是否會(huì)持續(xù)為負(fù)，及公司擬采取的應(yīng)對措施。

　　在問詢函中，深交所還就金萊特對主要子公司金信小額貸的投資在長期股權(quán)投資科目核算的相關(guān)會(huì)計(jì)處理提出質(zhì)疑，詢問是否符合相關(guān)規(guī)定。

　　金萊特持有金信小額貸44.44%股權(quán)，主營業(yè)務(wù)為小額貸款金融服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)貨幣資金壓力增大，小額貸款公司回款風(fēng)險(xiǎn)加大。

　　年報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，2018年金信小額貸總資產(chǎn)1.11億元，凈資產(chǎn)1.11億元，營業(yè)收入406.11萬元，營業(yè)利潤虧損5818.73萬元，凈利潤虧損5819.43萬元。而2017年，其總資產(chǎn)1.71億元，凈資產(chǎn)1.69億元，營業(yè)收入1046.48萬元，營業(yè)利潤773.69萬元，凈利潤517.05萬元。

　　綜合年報(bào)數(shù)據(jù)來看，金信小額貸2018年各項(xiàng)數(shù)據(jù)均出現(xiàn)下滑。其中營業(yè)利潤、凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，同比分別大幅下降852%、1225%。

　　報(bào)告期內(nèi)，金萊特主要子公司金信小額貸凈利潤虧損5819.43萬元，同時(shí)導(dǎo)致長期股權(quán)投資科目確認(rèn)投資損益虧損2586.42萬元。深交所要求金萊特結(jié)合金信小額貸發(fā)展?fàn)顩r、業(yè)務(wù)開展情況、同行業(yè)上市公司該項(xiàng)業(yè)務(wù)業(yè)績實(shí)現(xiàn)情況、收入確認(rèn)和成本結(jié)轉(zhuǎn)會(huì)計(jì)處理等情況，具體說明其業(yè)績虧損的原因和合理性。

　　8.5億跨界并購終止

　　金萊特全稱廣東金萊特電器股份有限公司，是一家備用照明領(lǐng)域的專業(yè)制造商。公司成立于2007年11月29日，并于2014年1月在深交所中小板掛牌上市。

　　2017年10月華欣創(chuàng)力花費(fèi)11.2億元取得公司的控股權(quán)，華欣創(chuàng)力入主后，金萊特便開始推出一系列外延式并購。

　　去年5月2日，公司公告稱，擬以1680萬元價(jià)格收購金祥立100%股權(quán)，后者從事交流風(fēng)扇及電暖爐的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

　　去年6月15日，公司又表示，擬通過發(fā)行股份或支付現(xiàn)金方式收購?，斕?00%，?，斕?014年至2016年的凈利潤分別為875.28萬元、461.47萬元、529.56萬元，2017年更是虧損2745.83萬元，而交易方卻承諾2018年至2020年?，斕乩塾?jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤9547.58萬元。如此巨大的利潤差距引發(fā)了市場一片質(zhì)疑聲，最終公司在去年9月13日宣布終止重組。同時(shí)，金萊特又拋出了收購中城建開的重組方案，收購金額高達(dá)8.5億元。

　　根據(jù)評估報(bào)告顯示，截至評估基準(zhǔn)日2018年6月30日，中建城開母公司賬面凈資產(chǎn)為6.26億元，中建城開股東全部權(quán)益價(jià)值通過收益法評估，價(jià)值為8.52億元，評估增值2.26億元，增值率為36.07%。

　　金萊特分三期將8.5億元現(xiàn)金支付給標(biāo)的公司控股股東，然后前兩期并購標(biāo)的的控股股東收到現(xiàn)金后，需在一定時(shí)間期限之內(nèi)(第一期12個(gè)月內(nèi)、第二期6個(gè)月內(nèi))拿出40%的資金購買上市公司股票，購買的總股票數(shù)量不得超過上市公司總股本的15%。

　　中建城開的業(yè)績承諾為：2019年、2020年、2021年扣非凈利潤分別不低于1億元、1.2億元、1.5億元。然而，中建城開2016年到2018年上半年凈利潤分別為6662.03萬元、4105.46萬元和3375.78萬元。由此不難看出，交易方承諾的中建城開未來幾年扣非后凈利潤呈持續(xù)上漲趨勢。

　　但值得注意的是，中建城開應(yīng)收賬款高企。在2016年至2018年上半年期間，中建城開營業(yè)收入分別為14.32億元、16.8億元和6.12億元，而其應(yīng)收賬款卻分別達(dá)到了7.02億元、8.65億元和10.29億元，占當(dāng)期營收的49%、51.49%和168%。2016年、2017年應(yīng)收賬款占到營收一半左右，而且應(yīng)收賬款有加速上漲的趨勢。

　　大筆未收回的應(yīng)收款項(xiàng)對公司的資金流動(dòng)性還有較大影響的，不但使得公司資金周轉(zhuǎn)存在壓力，更使得公司資金鏈抗壓抗風(fēng)險(xiǎn)能力會(huì)相對減弱，一旦出現(xiàn)預(yù)收困難將會(huì)導(dǎo)致壞賬率的大幅提升。

　　今年5月29日，金萊特公告稱，鑒于本次重大資產(chǎn)重組交易金額較大，且公司未來償貸壓力或有所增大，各方審慎研究并協(xié)商一致，決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

　　值得注意的是，公告終止重組前，5月15日晚，金萊特公告，持股6.28%的股東蔣光勇、持股2.83%的股東向日葵投資，擬15個(gè)交易日后的12個(gè)月內(nèi)，分別減持不超過300萬股、不超過135萬股。