東灃B退市危情：實控人倡議股東親屬增持

　　 證券時報記者 岳薇

　　 資本市場的魅力在于，有人可以依靠炫目的財技賺得盆滿缽滿，有人可以不花毫厘力挽狂瀾，在資本玩家們翻轉(zhuǎn)騰挪的空間逐漸逼仄的當(dāng)下，后者可能比前者更討巧。

　　 在連續(xù)11個交易日收盤價格低于每股1元人民幣面值后，作為東灃B（200160）的控股股東和實際控制人，昔日“南江系”的二當(dāng)家王棟提議回購股份；在危情延續(xù)的第14個交易日后，王棟又發(fā)出了一份擴大版的增持倡議，增持對象包括上市公司及其全資子公司、控股子公司的合計143名員工、持有上市公司股票的股東及其直系親屬。

　　 對于大股東的“呼救”，是否有員工和股東出面響應(yīng)增持，暫不得而知。但在第15個交易日結(jié)束后，10月22日晚間東灃B公告公司前兩大流通股股東承諾在公司股價低于1元人民幣面值時不減持，兩人所持股份占東灃B全部流通股的22%，占總股本的14.34%。

　　 待到次日10月23日收盤時，也就是在經(jīng)歷15個危情交易日后，東灃B成功“脫險”，股價收于面值之上，退市風(fēng)險暫告解除，重新獲得20個交易日的周期。

　　 大佬“呼救”：險中逢生

　　 10月15日晚間，在經(jīng)歷10個連續(xù)交易日股票收盤價格（折合成人民幣）低于每股1元人民幣面值后，東灃B發(fā)布了公司股票可能將被終止上市的第一次風(fēng)險提示公告。根據(jù)深交所上市規(guī)則規(guī)定，公司出現(xiàn)連續(xù)10個交易日每日股票收盤價低于每股面值的，公司應(yīng)發(fā)布風(fēng)險提示公告；若公司股票連續(xù)20個交易日收盤價均低于股票面值的，深交所有權(quán)終止公司股票上市交易。

　　 在當(dāng)時，中弘股份、ST銳電、*ST華信、*ST凱迪紛紛在“1元退市股”的邊緣徘徊。次日，東灃B甚至“吃”了一記跌停，當(dāng)晚，東灃B實控人王棟提議回購股份，第一期股份回購每股價格不高于1.2港元，回購的額度區(qū)間在3000萬港元和6000萬港元之間，如果第一期回購計劃實施后，公司股價繼續(xù)下行，公司將推出第二期回購計劃。

　　 然而，東灃B長期以來交易量低迷，上述股份回購提議發(fā)出后，股價表現(xiàn)仍然毫無起色。在連續(xù)14個交易日收盤價低于面值后，10月19日晚間，王棟發(fā)出增持股票倡議書，倡議對象不僅包括全體員工，還包括全體股東及其直系親屬。

　　 王棟承諾，自10月22日起至10月31日止，在公司股價低于或等于1.13港元/股時，凡公司全體員工以及在股權(quán)登記日10月24日（B 股最后交易日10月19日）持有公司股票的股東及其直系親屬買入公司股票的，并連續(xù)持有公司股份至2018年12月28日，以當(dāng)日股票收盤價為基準(zhǔn)計算，如果出現(xiàn)賬面虧損，將由王棟對該投資者的虧損部分予以100%的補償。

　　 這份增持倡議書被深交所關(guān)注，深交所在關(guān)注函中要求東灃B結(jié)合股東人數(shù)說明，倡議對象如此廣泛，是否具有可執(zhí)行性，是否存在刻意擴大增持倡議對象以影響投資者決策的情形。

　　 實際上，在增持倡議發(fā)出的10月19日當(dāng)日，以及10月22日這連續(xù)兩個交易日中，東灃B交易量陡然放大，收獲兩個漲停，10月19日的股票振幅甚至達到19%。即便如此，東灃B的收盤價仍處于1元面值以下，此時已是東灃B經(jīng)歷的第15個危情交易日。

　　 增持倡議是否已有股東響應(yīng)暫不得而知，但在10月22日晚間，東灃B前兩大流動股東周海虹和楊成社雙雙承諾，在2018年12月31日前，當(dāng)東灃B股價低于1.13港元時不減持。兩人合計持有東灃B1.01億股，占上市公司總股本的14.34%，占流通股份的22%。

　　 除此之外，東灃B當(dāng)晚還拋出了股份回購預(yù)案，擬斥資3000萬港元-6000萬港元以集中競價交易方式回購，回購價格不超過1.2港幣/股，該預(yù)案將在11月7日舉行的股東大會上審議。

　　 10月23日，東灃B全天大部分交易時間股價都在1.12港元和目標(biāo)價1.13港元之間博弈，最終在尾盤3分鐘集合競價階段，有資金將公司股價拉至1.14元/股，剛好比1.13港元/股的目標(biāo)價略高，退市風(fēng)險隨即解除。

　　 南江往事：縱橫捭闔

　　 昔日縱橫捭闔，此番振臂高呼，兩相對照，曾被稱為南江集團“二當(dāng)家”的王棟此次的“自救”方法略顯平凡。

　　 王棟起家于2002年上市的宏智科技，時年28歲的王棟在公司任董事、總經(jīng)理、技術(shù)負責(zé)人，為公司第一大股東，持股18.03%。2004年，身為控股股東的王棟遭遇時任董事長黃曼民的挑戰(zhàn)，公司出現(xiàn)“雙頭董事會”，并因此被交易所實行特別處理。

　　 2007年，在資本市場浸淫5年后，王棟從一名電信軟件工程師蛻變?yōu)橘Y本玩家。這一年，王棟控制的新智科技（由宏智科技更名而來）啟動吸收合并滬上有名的房地產(chǎn)開發(fā)商華麗家族，并同步實施股權(quán)分置改革，交易對象為上海南江（集團）有限公司（簡稱“南江集團”）。彼時南江集團由王偉林掌舵，王偉林本人與妻子劉雅娟分別持有南江集團90%和10%的股份。次年，王偉林入主上市公司。

　　 此前已有多家主流媒體報道稱，知情人透露，王偉林與王棟實際為叔侄關(guān)系，而王偉林是上海灘有名的資本玩家。

　　 在與華麗家族達成這筆生意后，王棟自立山頭。2012年4月，王棟從另一資本運作高手中路股份實控人、時任董事長陳榮的手中以1億元受讓控股權(quán)，成為ST大路B的控股股東和實控人。

　　 2011年7月，華麗家族借殼上市三年的解禁期到，南江集團及王偉林控制的皙哲投資（2011年12月由南江集團存續(xù)分立而來）開始了連續(xù)大手筆減持。至2013年1月21日，皙哲投資減持完畢所持華麗家族的全部19.83%股份，南江集團也在當(dāng)年1月24日完成最后一筆減持，其直接持股比例僅剩6.5%。也就說，南江集團對華麗家族的控股比例從2008年的55.83%直線降至2013年1月的6.5%。

　　 緊接著，2013年1月31日，王偉林辭去華麗家族董事長職務(wù)，但仍擔(dān)任董事職務(wù)，林立新接任董事長。2013年9月，南江集團按規(guī)定購回用于融資的4000萬股，南江集團的控股比例回升至10.01%。

　　 值得注意的是，在王棟成為ST大路B實控人不久之后，2012年9月，公司更名為南江B，亦即東灃B的前身。

　　 之后，王棟又殺回了華麗家族。2013年初南江集團開始先后增資擴股三次，王棟當(dāng)時作為新股東多次認(rèn)購南江集團股份，最終持有南江集團35%股權(quán)，王偉林仍為南江集團的第一大股東，持有南江集團57%的股權(quán)，其妻劉雅娟持有南江集團 8%的股權(quán)。由此，王棟成為南江集團的關(guān)聯(lián)人，加上王棟當(dāng)時1.53%的持股比例，南江集團實際掌握華麗家族11.54%的股份。

　　 這里需要指出的是，接任王偉林成為華麗家族董事長的林立新曾在2012年4月至當(dāng)年12月?lián)蜸T大路B的董事長、南江集團副總裁。從時間線來看，各路人馬的關(guān)聯(lián)已經(jīng)勾連。

　　 2014年4月，王偉林又卸任董事，而在這期間，華麗家族的資本運作再次“開掛”。當(dāng)年9月，華麗家族完成非公開發(fā)行股票，徐翔旗下的澤熙增煦成為認(rèn)購最大戶，認(rèn)購上限9000萬股，占公司總股本的5.62%，南江集團的直接持股比例繼續(xù)稀釋至7.12%。

　　 但在2014年1月，王棟開始增持華麗家族，至2014年向澤熙的非公開發(fā)行股票完成時，王棟持有華麗家族2.84%的股份，算上關(guān)聯(lián)方王棟的持股，南江集團當(dāng)時可控制的股份比例仍將近10%，與澤熙增煦的持股比例拉開了部分距離。有主流媒體報道，一位接近華麗家族的券商人士曾表示，王棟在南江集團的持股以及對華麗家族的增持可能意在助其增發(fā)。

　　 其實，徐翔旗下的澤熙瑞金1號最早于2010年第四季度便進入華麗家族前十大流通股東，在此后幾年間，徐翔旗下的私募產(chǎn)品多次進出華麗家族。期間，利用備受澤熙青睞的石墨烯概念，徐翔等人合謀多家上市公司進行“串聯(lián)”炒作，這包括華麗家族、南江B、樂通股份、ST新梅多家上市公司。

　　 在這些公司中，華麗家族和南江B自不用說，由王偉林、王棟主事的南江集團還曾閃進閃退ST新梅；而2013年1月25日，樂通股份與當(dāng)時的ST南江B同日公告，將與寧波墨西設(shè)立合資公司，寧波墨西是南江集團旗下從事石墨烯的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)的主要平臺，王棟當(dāng)時正好任寧波墨西董事長。

　　 在一系列相互勾連的資本運作之后，王偉林全身而退。2015年5月，南江集團再次增資擴股，王偉林、王棟和劉雅娟的持股比例重新分配。其中，王棟的持股比例不變，仍為35%，王偉林和劉雅娟的持股比例分別變更為29%和36%，劉雅娟成為南江集團的第一大股東、華麗家族新的實際控制人。

　　 與此同時，華麗家族再次籌劃非公開發(fā)行股票，發(fā)行對象為南江集團及其全資子公司西藏南江，募集資金逾26億元，用于收購二者擁有的墨烯控股100%股權(quán)并對其進行增資、投資智能機器人項目以及臨近空間飛行器項目。墨烯控股的主要產(chǎn)品即主要通過寧波墨西和重慶墨希兩大生產(chǎn)基地生產(chǎn)、經(jīng)營。

　　 此時的王棟已是南江集團的董事長兼總裁、西藏南江的執(zhí)行董事與總經(jīng)理以及墨烯控股的董事長。

　　 自立門戶：歸于沉寂

　　 其實，在2010年至2015年期間，正是滬上最有名的私募徐翔的活躍期，在此期間，徐翔等人與13家上市公司高管合謀，由上市公司擇機發(fā)布高送轉(zhuǎn)方案、釋放公司業(yè)績、引入熱點題材等利好消息，雙方合作在二級市場拉升股價并在高位減持套現(xiàn)獲利。

　　 這13家涉案上市公司及高管中，就包括華麗家族原董事長王偉林、南江集團原董事長與總裁王棟。

　　 2015年11月1日，徐翔被司法部門帶走。2015年12月31日，上述華麗家族的這份定增方案獲得證監(jiān)會審核通過，然而之后卻再也沒有下文。直到今年4月，華麗家族仍公告未收到證監(jiān)會批文。

　　 2017年1月，涉及400億籌碼、23個上市公司高管的徐翔案落幕，一同落幕的還有王棟在南江集團的過往。

　　 徐翔案后，涉事的23名上市公司高管均已辭職，王棟也在此期間與南江集團和華麗家族“切割”。2016年3月，王棟將南江集團的35%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給王偉林、劉雅娟夫婦之子王哲，就此，曾被視作南江集團“二當(dāng)家”、王偉林繼任者的王棟開始與南江集團漸行漸遠。當(dāng)年4月，南江B董事會啟動更名，于次年5月更名為東灃B。而這一年，王棟也一一切斷了在南江系公司的任職。至2016年7月，王棟在南江集團、墨烯控股、寧波墨西等公司的重要任職紛紛終結(jié)。

　　 在此之后，東灃B成為王棟唯一的“大本營”，在經(jīng)歷剛?cè)胫鲿r的突然提振后，這兩年東灃B的業(yè)績又突然頹敗。

　　 王棟2012年入主后，南江B（即現(xiàn)在的東灃B）經(jīng)過重組進入了大宗商品分銷領(lǐng)域，并設(shè)立投資平臺南江投資，進軍新能源和新材料領(lǐng)域，公司當(dāng)年業(yè)績突然提振，凈利潤從不到200萬元增長到3289萬元；2013年公司實現(xiàn)凈利潤9481萬元，同比再次增長188%。2013年1月，在王棟的牽線搭橋下，南江投資還與寧波墨西成立合資公司承德墨西，承建年產(chǎn)不低于200萬平方米的“基于石墨烯應(yīng)用的集流體功能性涂層”生產(chǎn)線，彼時正值石墨烯熱炒期。

　　 2014年和2015年，南江B的凈利潤開始同比小幅下滑，兩年間，承德墨西營業(yè)收入均為0，凈利潤分別虧損159萬元、12萬元。

　　 進入2016年，南江B的凈利潤直線下降94%，從2015年的5887萬元下滑至376萬元，重回百萬級別，這一年，王棟本人也和南江系公司完全切割。2017年，更名后的東灃B凈利潤只有410萬元。

　　 在南江系的活躍期，2015年1月，南江B還曾停牌，啟動解決B股遺留問題，但這場曠日持久的停牌一直延續(xù)到2017年8月，最后以失敗告終。

　　 最近兩年，東灃B仍以房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為核心，但整體業(yè)績乏善可陳。昔日的承德墨西于2016年9月更名為承德南江科技有限公司（簡稱“南江科技”），其經(jīng)營范圍逐漸由石墨烯變更為動力電池及電池材料、高性能膜材料、納米材料的研發(fā)、生產(chǎn)等。這也是王棟在徐翔案后為東灃B選定的另一條新材料路線，公司逐漸搭建起集氫能源、陶瓷纖維產(chǎn)業(yè)及氫燃料電池為一體的產(chǎn)業(yè)化架構(gòu)平臺。截至目前，這一新的產(chǎn)業(yè)拓展還未體現(xiàn)在東灃B這兩年的營收中，房地產(chǎn)占比仍達96%以上，商業(yè)和農(nóng)業(yè)的占比不斷萎縮。

　　 不過，在增持倡議公告中，東灃B表示，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)及氫能源、新材料業(yè)務(wù)正在有序推進。其中，東灃新能源裝備產(chǎn)業(yè)化基地已開始業(yè)務(wù)產(chǎn)線布置，氫燃料電池業(yè)務(wù)已進入市場供貨階段，陶瓷短纖維項目首條產(chǎn)線已進入試生產(chǎn)階段，預(yù)計在2018年四季度開始批量生產(chǎn)。

　　 就在東灃B脫離退市風(fēng)險后的第一個交易日（10月24日），公司股價再次回到1元人民幣面值以下。截至10月25日收盤，東灃B股價繼續(xù)下挫，危情時日仍在延續(xù)。