上交所切實(shí)履行一線(xiàn)監(jiān)管職責(zé)

　　□本報(bào)記者 周松林

　　今年以來(lái)，上海證券交易所按照依法監(jiān)管、嚴(yán)格監(jiān)管、全面監(jiān)管的總體要求，切實(shí)履行一線(xiàn)監(jiān)管職責(zé)，加大了對(duì)上市公司信息披露違規(guī)問(wèn)責(zé)力度，違規(guī)案件處理數(shù)量和處理對(duì)象的家數(shù)、人數(shù)均明顯增加。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年，上交所共作出公開(kāi)譴責(zé)決定6份、通報(bào)批評(píng)決定23份、監(jiān)管關(guān)注決定48份，合計(jì)共77份，較去年同期增長(zhǎng)97%，涉及上市公司46家，較去年同期增長(zhǎng)84%；責(zé)任人方面，共處理95名董監(jiān)高、29家股東以及6名財(cái)務(wù)顧問(wèn)項(xiàng)目主辦人，合計(jì)130人次，較去年同期增長(zhǎng)62.5%。

　　重點(diǎn)監(jiān)管減持、重組等行為

　　上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，今年處理的案件中，既有傳統(tǒng)的常見(jiàn)違規(guī)行為，如違規(guī)減持、業(yè)績(jī)預(yù)告違規(guī)、重大事項(xiàng)未及時(shí)披露等，也包括因市場(chǎng)環(huán)境變化而集中多發(fā)的違規(guī)現(xiàn)象，如并購(gòu)重組信披違規(guī)、濫用停牌以及利用信息披露進(jìn)行不當(dāng)市值管理等。

　　比如，大股東及董監(jiān)高違規(guī)減持即是常規(guī)監(jiān)管內(nèi)容，也是近期的監(jiān)管重點(diǎn)。2015年7月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布18號(hào)公告，禁止相關(guān)主體在6個(gè)月內(nèi)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。2016年1月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布新規(guī)，對(duì)上市公司大股東及董監(jiān)高減持行為作出具體規(guī)范。上半年，針對(duì)違規(guī)減持行為，上交所共發(fā)出紀(jì)律處分和監(jiān)管措施決定10余份，公開(kāi)譴責(zé)了山水文化、皖江物流等公司的相關(guān)股東或董監(jiān)高；對(duì)于違規(guī)減持后已采取承諾買(mǎi)回、上繳收益等補(bǔ)救措施的違規(guī)減持行為，酌情從輕處理，予以通報(bào)批評(píng)。

　　上交所相關(guān)人士表示，并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革以來(lái)，重組效率明顯提升。但與此同時(shí)，利用重組等概念抬升股價(jià)的“忽悠式重組”、假借重組等名義濫用停牌的現(xiàn)象也時(shí)有發(fā)生。上交所已將并購(gòu)重組預(yù)案等信息披露納入事后重點(diǎn)監(jiān)管的范疇，對(duì)“忽悠式”“雙高（高估值、高承諾）”類(lèi)重組以及規(guī)避借殼類(lèi)重組加大問(wèn)詢(xún)力度，累計(jì)對(duì)80余單重大資產(chǎn)重組進(jìn)行信息披露監(jiān)管問(wèn)詢(xún)，督促公司補(bǔ)充披露各類(lèi)問(wèn)題900余項(xiàng)，著力強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)揭示。

　　上半年，上交所共處理此類(lèi)違規(guī)行為15件，主要涉及兩方面：一是籌劃重大事項(xiàng)隨意性大，相關(guān)責(zé)任人未勤勉盡責(zé)，導(dǎo)致公司股票長(zhǎng)期停牌，如林海股份、西部資源、星湖科技；二是重組預(yù)案披露存在重大遺漏、重組風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分，如亞星化學(xué)、上海三毛。責(zé)任追究方面，上交所嚴(yán)格落實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，對(duì)未勤勉盡責(zé)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人進(jìn)行了追責(zé)，共計(jì)處理6人次。

　　“刨根問(wèn)底”式監(jiān)管直擊要害

　　“刨根問(wèn)底”式監(jiān)管是上交所嚴(yán)格監(jiān)管上市公司信息披露的重要方式，主要是通過(guò)一次或者多輪問(wèn)詢(xún)，直擊“要害”問(wèn)題，強(qiáng)化信披的針對(duì)性和有效性，重點(diǎn)是督促公司將相關(guān)公告事項(xiàng)說(shuō)明白，講清楚，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。上半年，針對(duì)公司信息披露不完整、風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分的情況，上交所共督促相關(guān)公司發(fā)布補(bǔ)充、更正類(lèi)公告500余次。

　　據(jù)介紹，上交所在監(jiān)管中主要發(fā)現(xiàn)三類(lèi)不當(dāng)披露行為：其一，信息披露涉及跨界轉(zhuǎn)型或者熱點(diǎn)題材，但公告內(nèi)容可能存在重大誤導(dǎo)，如中安消公告涉足機(jī)器人、無(wú)人機(jī)等產(chǎn)業(yè)，但公司實(shí)際僅為相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供配套服務(wù)，并不直接投資上述產(chǎn)業(yè)，公司公告避重就輕，未說(shuō)明具體情況，風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分；其二，重大事項(xiàng)的關(guān)鍵信息存在明顯遺漏，如*ST昆機(jī)未披露控股股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓的重要生效條款，游久游戲相關(guān)股東未及時(shí)披露一致行動(dòng)人關(guān)鍵信息等；其三，公司選擇性披露對(duì)股價(jià)可能產(chǎn)生重大影響的重要信息，如曙光股份前期主動(dòng)披露新能源客車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量迅速增加，后期月度銷(xiāo)量連續(xù)為零卻不及時(shí)對(duì)外披露，可能對(duì)投資者產(chǎn)生重大誤導(dǎo)。

　　今年年報(bào)事后審核中，上交所全面貫徹分行業(yè)監(jiān)管理念和要求，努力提高年報(bào)信息含金量，向130余家公司發(fā)出年報(bào)事后審核問(wèn)詢(xún)函，共提出審核問(wèn)題3500余個(gè)。同時(shí)，對(duì)年報(bào)審核發(fā)現(xiàn)的違規(guī)線(xiàn)索啟動(dòng)了相應(yīng)的問(wèn)責(zé)程序。從審核情況看，違規(guī)行為主要涉及四類(lèi)：一是涉嫌通過(guò)提前確認(rèn)收入等違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的處理方式虛增收入或利潤(rùn)；二是向關(guān)聯(lián)人拆借資金形成非經(jīng)營(yíng)性資金占用、重大擔(dān)保債務(wù)逾期未及時(shí)披露；三是關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)處置等重大交易事項(xiàng)未經(jīng)決策，也未及時(shí)披露；四是未按要求披露業(yè)績(jī)預(yù)告或者業(yè)績(jī)預(yù)告“變臉”。對(duì)這些違規(guī)行為，上交所已經(jīng)就事實(shí)清楚的案件作出了處分決定，還有一些案件已啟動(dòng)紀(jì)律處分程序，后續(xù)將及時(shí)嚴(yán)肅處理，并對(duì)市場(chǎng)公開(kāi)。

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