業(yè)內(nèi)人士：電解鋁市場還要需求側(cè)配合

　　□本報記者 張利靜

　　2015年，全球鋁價低迷，同時在供給側(cè)改革背景下，中國關(guān)停了約380萬噸的電解鋁產(chǎn)能。分析人士認(rèn)為，這部分鋁產(chǎn)能或許不會永久關(guān)停，短期來看雖然有部分復(fù)產(chǎn)，但整體復(fù)產(chǎn)的動力不大。不過新產(chǎn)能依然在投入生產(chǎn)，預(yù)計今年鋁價表現(xiàn)或先揚后抑。長期來看，供給側(cè)改革能否發(fā)力需要需求側(cè)的配合，包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和出口兩方面。

　　英國商品研究所（CRU）鋁部亞洲區(qū)研究總監(jiān)萬玲在“第十三屆上海衍生品市場論壇”上表示，2000年以來中國電解鋁產(chǎn)能快速增加，使得行業(yè)出現(xiàn)了過剩問題。實際上2005年中國就已經(jīng)成為電解鋁凈出口國。

　　從供給情況看，2000年以來，中國電解鋁產(chǎn)能每年都在快速增加，2000年時為284萬噸，2015年就達到3800萬噸，預(yù)計2016年會進一步增長到4100萬噸。也就是說，過去16年內(nèi)，中國電解鋁以每年200-300萬噸速度在增加。其背后原因是中國需求比較強勁。

　　她介紹，以前全球電解鋁產(chǎn)能增加主要來自三個地區(qū)：中國、中東和印度。但現(xiàn)在情況有所變化，全球電解鋁產(chǎn)能增加主要來自中國的三個省區(qū)：山東、新疆和內(nèi)蒙古。原因是這三個省區(qū)在生產(chǎn)方面存在優(yōu)勢，成本較低。

　　從產(chǎn)能的關(guān)停速度來看，萬玲表示，2015年和2008-2009年是電解鋁產(chǎn)能關(guān)停比較快的兩個時期。在其他時間，尤其是2000年后，中國電解鋁產(chǎn)能關(guān)停比較緩慢。2000年以后，除了2008年金融危機期間電解鋁產(chǎn)能下降以外，其他年份幾乎每年都有兩位數(shù)以上的增速。

　　“2008、2009年關(guān)停主要是金融危機打擊了市場信心；2015年關(guān)停除了價格比較低迷、需求有所下降有關(guān)之外，也與供給側(cè)改革政策的推行有很大關(guān)系?！彼f。

　　2015年，受價格低迷影響，中國關(guān)停了約385萬噸左右電解鋁產(chǎn)能。據(jù)介紹，這部分產(chǎn)能主要是一些高成本產(chǎn)能或網(wǎng)電鋁廠產(chǎn)能，主要集中在甘肅、青海及四川、貴州等地區(qū)。

　　值得注意的是，在2005年關(guān)停的電解鋁產(chǎn)能中，有不少國企的產(chǎn)能。

　　“在過去，國企產(chǎn)能盡管盈利較少甚至虧損，但關(guān)停速度比較慢，這說明了供給側(cè)改革的實際推進力度有限。”萬玲說。

　　關(guān)閉的380萬噸電解鋁產(chǎn)能會不會重啟？

　　“短期來看，這部分產(chǎn)能重啟非常緩慢?！比f玲認(rèn)為，其原因主要有三個方面。首先，這部分關(guān)停產(chǎn)能本身就是高成本產(chǎn)能。企業(yè)擔(dān)心重啟以后供應(yīng)再度過剩導(dǎo)致的經(jīng)營虧損。其次，去年電解鋁產(chǎn)能關(guān)停期間，尤其去年年底時候，由于地方政府不希望這些產(chǎn)能進行關(guān)停，在電費上對企業(yè)作出很大讓步；但今年以來，鋁價漲了20%以上，地方政府也逐步取消電費優(yōu)惠幅度。第三，重啟資金相對比較緊張。

　　那么，長期來看，在供給側(cè)改革的背景下，未來中國電解鋁產(chǎn)能會否停止增加呢？

　　“中國電解鋁產(chǎn)能未來還會繼續(xù)增加?！比f玲認(rèn)為，雖然整體復(fù)產(chǎn)比較緩慢，但一些新產(chǎn)能仍在投產(chǎn)，預(yù)計今年全年新投產(chǎn)產(chǎn)能約在100-200萬噸，今年下半年第三、四季度，電解鋁產(chǎn)量增加將較為明顯。屆時鋁價面臨較大下行壓力。

　　萬玲預(yù)計，未來5年中國電解鋁產(chǎn)能大概增加1000萬噸左右。這一規(guī)模不容小覷。她認(rèn)為，供給側(cè)改革的發(fā)力，離不開需求側(cè)的配合：電解鋁能否在現(xiàn)有領(lǐng)域內(nèi)進一步擴大消費。其需求的擴大與否主要來自幾個方面。首先是未來幾年印度、東南亞以及非洲等新興市場的需求力度。其次，鋁行業(yè)或者下游加工企業(yè)能否進行結(jié)構(gòu)升級，從中低端的產(chǎn)品逐漸轉(zhuǎn)移到一些高端產(chǎn)品，或擴大中高端產(chǎn)品的供應(yīng)量。如在建筑鋁模板中的鋁消費，未來能夠擴大很多，預(yù)計在1000萬噸以上。第三是出口情況?！皣H市場對鋁消費至關(guān)重要，也是需求側(cè)能不能發(fā)力一個主要因素?！?/p>

　　據(jù)介紹，2015年我國鋁出口在500萬噸左右，預(yù)計2016年能夠達到600萬噸左右。

　　就今年鋁價走勢而言，萬玲認(rèn)為，其表現(xiàn)或先揚后抑?！叭ツ暌詠淼娜ギa(chǎn)能過程中，中國需求好于預(yù)期，鋁庫存持續(xù)下降，所以今年以來鋁價整體呈上揚態(tài)勢。但下半年新投產(chǎn)產(chǎn)能會給鋁價格帶來一些壓力?！?/p>

　　不過，來自山東、新疆和內(nèi)蒙古這三個地區(qū)的新產(chǎn)能具有生產(chǎn)電解鋁的優(yōu)勢。因為許多是低成本項目，隨著這些項目逐漸投產(chǎn)，中國電解鋁成本重心將會下移，對外競爭力將進一步增強。