□本報(bào)記者 倪銘婭

　　4月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布。分析人士表示，短期看，二季度經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)企穩(wěn)。隨著房地產(chǎn)投資放緩以及政府投資增速回落，三、四季度經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)壓力較大，但季度間經(jīng)濟(jì)波動(dòng)不大，總體呈底部震蕩態(tài)勢(shì)。

　　申萬宏源宏觀首席經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，展望下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，首先要明確當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的主要矛盾。這也是日前權(quán)威人士所提出的，要通過抓主要矛盾來看當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的主要矛盾是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力加大和通貨緊縮壓力。盡管一季度經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到6.7%，超出預(yù)期，但這個(gè)數(shù)字是穩(wěn)增長(zhǎng)、貨幣寬松的結(jié)果，并不是經(jīng)濟(jì)自然觸底回升?；谶@一判斷，就可以理解4月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回落是正常的，民間投資不足、企業(yè)中長(zhǎng)期貸款萎縮、外需未好轉(zhuǎn)等也都是正常的。

　　李慧勇認(rèn)為，今年經(jīng)濟(jì)保持6.7%左右的增長(zhǎng)是能夠?qū)崿F(xiàn)的。但如果認(rèn)為經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不錯(cuò)，甚至可以提前退出守底線政策等，那么今年經(jīng)濟(jì)可能會(huì)出現(xiàn)前高后低、總體回落的態(tài)勢(shì)。“我相信政府會(huì)堅(jiān)持守住底線、加速轉(zhuǎn)型這個(gè)方略，加快推進(jìn)改革，保障經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行?！?/p>

　　光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)則表示，從近期公布的數(shù)據(jù)看，房地產(chǎn)和基建投資正在加速擴(kuò)張，其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的帶動(dòng)作用將在未來幾個(gè)月繼續(xù)增強(qiáng)。此外，貨幣環(huán)境會(huì)繼續(xù)保持寬松態(tài)勢(shì)，積極財(cái)政政策也在加碼，助推資金進(jìn)一步流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。預(yù)計(jì)二季度GDP增速會(huì)高于一季度。

　　銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)二季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)維持短期企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，三、四季度下行壓力仍然較大。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行料反復(fù)震蕩磨底，三、四季度至明年的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。

　　潘向東認(rèn)為，一季度經(jīng)濟(jì)回升主要是政府投資和房地產(chǎn)回升所帶動(dòng)。但房地產(chǎn)在一季度已經(jīng)出現(xiàn)泡沫，政府也開始調(diào)控，其影響將在下半年反映出來，給經(jīng)濟(jì)帶來下行壓力。政府投資方面，下半年新開工項(xiàng)目不可能出現(xiàn)跟一季度一樣40%多的增長(zhǎng)，這一不可持續(xù)的投資增速在下半年會(huì)回落，也將給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來壓力。

　　在李慧勇看來，下半年經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，一是經(jīng)濟(jì)效益不佳，企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)集中釋放；二是隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)，就業(yè)壓力顯性化；三是美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期猶存，資金外流壓力可能加大；四是受政策變化影響，房地產(chǎn)投資和銷售或見頂，相關(guān)資產(chǎn)可能出現(xiàn)泡沫破滅風(fēng)險(xiǎn)。