□本報(bào)記者 王小偉

　　隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮的推進(jìn)以及證券行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的需要，券商尤其是中小型券商在搭建全新互聯(lián)網(wǎng)化業(yè)務(wù)模式方面不斷調(diào)整，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前已經(jīng)分化出三種互聯(lián)網(wǎng)化主流形態(tài)。在此過程中，美國“金融科技”（Fintech）模式正在成為諸多平臺(tái)業(yè)務(wù)流程優(yōu)化和綜合平臺(tái)搭建的引領(lǐng)性力量，在加速完善直接融資途徑和構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)的同時(shí)，技術(shù)演進(jìn)進(jìn)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制也開始獲得越來越多的關(guān)注。

　　三種模式并進(jìn)

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，從目前來看，券商互聯(lián)網(wǎng)化路徑大致有三種形式：一是券商自建部門，布局移動(dòng)端，主打開戶引流和理財(cái)電商平臺(tái)，方向上表現(xiàn)超市化、社交化；二是與互聯(lián)網(wǎng)公司跨界合作，借力引流建在線綜合金融服務(wù)平臺(tái)；三是自建子公司，以科技驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)式綜合服務(wù)平臺(tái)。

　　其中，自建移動(dòng)端在券商互聯(lián)網(wǎng)化進(jìn)程中首當(dāng)其沖。為了給客戶提供更加高效、便捷、高質(zhì)量的金融服務(wù)，自建移動(dòng)應(yīng)用平臺(tái)已成為各家券商向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代進(jìn)軍的發(fā)力點(diǎn)，且不再滿足基本的行情、交易、開戶、資訊、理財(cái)產(chǎn)品銷售等功能，部分移動(dòng)端應(yīng)用還可以提供創(chuàng)新業(yè)務(wù)辦理服務(wù)，涵蓋證券、基金、債券、信托等全交易品種及對(duì)應(yīng)全賬戶資產(chǎn)盈虧、匯總的“綜合賬戶”體系等更全面的綜合金融服務(wù)。

　　隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮的推進(jìn)和券商轉(zhuǎn)型的需要，證券公司與互聯(lián)網(wǎng)公司的合作也成為拓展相關(guān)業(yè)務(wù)的重要途徑。以海通證券為例，公司日前入股91金融，此后便利用平臺(tái)進(jìn)行了客戶導(dǎo)入等服務(wù)。“除了導(dǎo)流作用之外，券商與平臺(tái)還已經(jīng)尋求更深層次的資管業(yè)務(wù)合作，比如，合作發(fā)資管計(jì)劃共同銷售，賺取通道費(fèi)用等?！?1金融聯(lián)合創(chuàng)始人、北京航空航天大學(xué)軟件學(xué)院客座教授吳文雄接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示。

　　而科技驅(qū)動(dòng)型互聯(lián)網(wǎng)綜合平臺(tái)的構(gòu)建，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是券商互聯(lián)網(wǎng)化的“高級(jí)形態(tài)”。以東吳證券為例，公司旗下的東吳在線平臺(tái)，由東吳證券、贏時(shí)勝和奧飛娛樂三家上市公司聯(lián)合發(fā)起，利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，全面布局金融科技，為個(gè)人和機(jī)構(gòu)提供智能化的綜合金融服務(wù)。

　　“券商的互聯(lián)網(wǎng)化是順應(yīng)市場(chǎng)變化和各自戰(zhàn)略發(fā)展的需要。到現(xiàn)在已有55家券商獲得了互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，現(xiàn)在很多券商尤其中小型券商都在搭建全新的互聯(lián)網(wǎng)部門和業(yè)務(wù)模式，不斷調(diào)整前中后臺(tái)，以應(yīng)對(duì)通道業(yè)務(wù)盈利能力的下滑和正在被弱化的金融中介功能?！睎|吳在線CEO李健表示，東吳在線要做的，是通過技術(shù)驅(qū)動(dòng)構(gòu)建一個(gè)圍繞證券業(yè)務(wù)創(chuàng)新的“平臺(tái)+產(chǎn)品+服務(wù)”的綜合金融生態(tài)體系，早期階段可以將高端金融資產(chǎn)平民化，來讓渡給基數(shù)龐大的一般用戶，盤活金融活力。

　　“金融科技”潮涌

　　中國普惠金融研究院相關(guān)專家介紹，在美國并沒有互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，只有Fintech(金融科技)一詞，主要指互聯(lián)網(wǎng)公司或者高科技公司利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)等新興技術(shù)開展的低門檻金融服務(wù)?！澳壳鞍ǜ呤⒌仍趦?nèi)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)紛紛將自己定位成為科技公司，而嘉信理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)的技術(shù)人員已經(jīng)超過了金融從業(yè)人員，金融科技對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的沖擊或比想象中要大?！?/p>

　　螞蟻金服集團(tuán)首席戰(zhàn)略官陳龍指出，小微企業(yè)融資難、征信體系不完善等是中國金融改革的不足之處，無論有沒有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，這些短板的補(bǔ)齊都會(huì)發(fā)生，這是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型調(diào)整的必須。不過，相關(guān)技術(shù)顯然在推進(jìn)這種進(jìn)程方面在發(fā)揮越來越重要的作用。目前來看，移動(dòng)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算已經(jīng)成為新金融的三個(gè)技術(shù)支點(diǎn)。

　　“科技已經(jīng)成為金融創(chuàng)新的生產(chǎn)力。對(duì)券商來說，首先要盡快補(bǔ)舊賬，把原來的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施夯實(shí)；其次才能談到創(chuàng)新，提升智能化水平，”李健分析稱，券商在轉(zhuǎn)型過程中需要構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)化戰(zhàn)略、運(yùn)營(yíng)和思維的能力，還有能夠提供適應(yīng)趨勢(shì)和需求的產(chǎn)品和服務(wù)能力，以及規(guī)范審慎的業(yè)務(wù)操作流程?！翱紤]到技術(shù)的便捷性和低廉的邊際成本，金融科技將代表綜合財(cái)富管理的新思路，綜合金融服務(wù)平臺(tái)搭建需要系統(tǒng)、業(yè)務(wù)流程全面優(yōu)化和完善?！?/p>

　　而從更大的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)來看，金融科技的作用也在被日益重視。財(cái)新專欄作家趙鷂認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)跨界金融的發(fā)展方向應(yīng)該是金融科技（Fintech），而非金融?！皬拿绹劝l(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)來看，眾多創(chuàng)業(yè)型互聯(lián)網(wǎng)公司利用先進(jìn)算法、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)通訊等新技術(shù)改造支付轉(zhuǎn)賬、小額融資、消費(fèi)信貸等各方面的金融產(chǎn)品及服務(wù)，集群式的提升了金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品及服務(wù)的安全、質(zhì)量與效率。相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)該鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)向Fintech方向轉(zhuǎn)型?！?/p>

　　技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)受關(guān)注

　　“從更高層次的意義上說，建設(shè)和完善多層次資本市場(chǎng)是‘十三五’金融改革的重要方向，也是推動(dòng)間接融資向直接融資發(fā)展的必要途徑。尚不成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融有望與主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、地方股權(quán)交易中心等資本市場(chǎng)一道，成為中國多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分?！崩罱≌J(rèn)為。

　　但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，與成熟市場(chǎng)相比，目前國內(nèi)的券商互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新仍處于初級(jí)階段。比如美國券商嘉信理財(cái)，在上個(gè)世紀(jì)90年代就實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化，去年3月推出機(jī)器人投顧服務(wù)，一年時(shí)間管理資產(chǎn)規(guī)模就達(dá)到53億美金。李健表示，通過大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等信息技術(shù)，提供智能化的投資服務(wù)將是趨勢(shì)之一，希望能“彎道超車”成為券商外生式創(chuàng)新的示范平臺(tái)。

　　此外，對(duì)金融科技的參與者而言，業(yè)內(nèi)認(rèn)為更重要的是找到適當(dāng)切入點(diǎn)。陳龍就認(rèn)為，金融科技（Fintech）只是1.0版本，金融生活（Finlife）將成為終極的升級(jí)版?！澳壳皝砜?，與金融相關(guān)的高科技類投資已經(jīng)成為增長(zhǎng)最快的行業(yè)之一。但金融科技（Fintech）強(qiáng)調(diào)的技術(shù)賦能金融其實(shí)只是開端，技術(shù)讓金融更好地服務(wù)和推動(dòng)商業(yè)和生活才是真正發(fā)展的方向，金融創(chuàng)新的益處要落到激活實(shí)體經(jīng)濟(jì)并最終改善民生，金融生活（Finlife）才是其真正有生命力的未來。”

　　正是以此為宗旨，在金融科技發(fā)展和演進(jìn)的過程中，技術(shù)進(jìn)步所衍生的某些風(fēng)險(xiǎn)也在被業(yè)內(nèi)重視。中國人民銀行副行長(zhǎng)、國家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝指出，在技術(shù)提升效率、降低成本和風(fēng)險(xiǎn)水平的同時(shí)，也可能放大某些風(fēng)險(xiǎn)。比如數(shù)字技術(shù)的進(jìn)步加快了信息傳播的速度，在市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候會(huì)容易產(chǎn)生延遲效應(yīng)，所以對(duì)市場(chǎng)的穩(wěn)定性會(huì)產(chǎn)生一個(gè)更大的影響；而電子交易系統(tǒng)的高頻交易一旦出現(xiàn)失誤，也會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大的沖擊；此外還可能使部分弱勢(shì)特殊群體獲得金融服務(wù)的難度加大——這些風(fēng)險(xiǎn)都值得提前警惕。