□本報(bào)記者 倪銘婭

　　多位參會(huì)人士日前在“個(gè)人養(yǎng)老金制度與實(shí)踐國(guó)際研討會(huì)”上表示，從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看，加快建立第三支柱的個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的首要舉措是完善養(yǎng)老金保護(hù)相關(guān)法律法規(guī)并出臺(tái)相關(guān)稅收政策。此外，為促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，加大投資者教育，穩(wěn)固養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，設(shè)計(jì)符合個(gè)人賬戶需要的產(chǎn)品十分重要。

　　提供法律保障

　　從美國(guó)經(jīng)驗(yàn)看，制定相關(guān)的法律法規(guī)，為養(yǎng)老金提供法律保護(hù)，是美國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度完善和發(fā)展的重要因素，也是促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵所在。

　　Vanguard國(guó)際法務(wù)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人Dennis Simmons在介紹美國(guó)繳費(fèi)確定性計(jì)劃時(shí)表示，從DC計(jì)劃即固定繳費(fèi)計(jì)劃看，美國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系不斷完善和發(fā)展的重要因素是法律法規(guī)的制定，可以說(shuō)法律法規(guī)很清晰地支持了該計(jì)劃的推進(jìn)。另外，PPA即美國(guó)養(yǎng)老金保護(hù)法案中關(guān)于優(yōu)惠稅收政策的推出，除了有利于增加個(gè)人儲(chǔ)蓄外，也推進(jìn)了美國(guó)第三支柱（IRA）的發(fā)展。

　　Dennis Simmons表示，PPA保險(xiǎn)金保護(hù)法案增加了可移動(dòng)性規(guī)定，去除很多政策方面的障礙。例如，當(dāng)一個(gè)人換工作后，可以按照免稅或者稅收優(yōu)惠的相關(guān)規(guī)定，和其他的個(gè)人賬戶進(jìn)行整合，賬戶資金將跟隨個(gè)人從一個(gè)地方換到另一個(gè)地方，最后所有的資金都整合到IRA里來(lái)，IRA個(gè)人退休賬戶其實(shí)就變成了一種工具，讓個(gè)人把不同地方的養(yǎng)老金錢放在一起。

　　Dennis Simmons稱，在美國(guó)法律細(xì)則中還可以找到一些對(duì)混合型計(jì)劃的支持。通過對(duì)不同時(shí)期法律法規(guī)的完善和改進(jìn)，有利于促進(jìn)未來(lái)養(yǎng)老金計(jì)劃的發(fā)展。

　　加強(qiáng)投資者教育

　　有參會(huì)人士表示，為促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，加大投資者教育，穩(wěn)固養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，設(shè)計(jì)符合個(gè)人賬戶需要的產(chǎn)品十分重要。

　　宏利大中華區(qū)基金副總裁Calvin Chiu說(shuō)，從加拿大養(yǎng)老保險(xiǎn)制度發(fā)展看，加大投資者教育是穩(wěn)固加拿大養(yǎng)老體系的重要因素。

　　Calvin Chiu稱，加拿大相關(guān)部門調(diào)研顯示，沒有理財(cái)顧問幫助的人和有理財(cái)顧問幫助的人，長(zhǎng)期養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄累計(jì)有很大差別。擁有理財(cái)建議的個(gè)人，在對(duì)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄做出準(zhǔn)備的意愿及參與率方面是沒有理財(cái)顧問的兩倍。實(shí)際上，個(gè)人在對(duì)賬戶制度、稅收制度、投資教育以及專家顧問方面有很大需求。因此，加大對(duì)投資者的教育并對(duì)個(gè)人投資者理財(cái)提供相關(guān)建議是構(gòu)建一個(gè)完整的養(yǎng)老體系生態(tài)圈值得考慮的因素。

　　談到第三支柱稅收政策，Calvin Chiu認(rèn)為，稅收優(yōu)惠政策并不代表一定會(huì)讓第三支柱建立成功。這項(xiàng)政策只是非常重要的第一步，之后還有非常多的因素需要考慮。比如，稅優(yōu)采用TEE還是EET？如果是EET，財(cái)政馬上就會(huì)損失一筆稅收；如果是TEE，雖然財(cái)政不會(huì)損失稅收，但從加拿大經(jīng)驗(yàn)看，對(duì)個(gè)人的激勵(lì)效用可能下降。

　　另外，Calvin Chiu表示，加拿大經(jīng)驗(yàn)告訴我們，建立第三支柱要考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)，不管產(chǎn)品還是機(jī)制都應(yīng)有靈活性設(shè)計(jì)，加大靈活度，開放個(gè)人選擇性，提高參與率。