□本報記者 王維波

　　截至3月21日晚記者發(fā)稿時，兩市共有504家上市公司發(fā)布了2015年年度報告。其中，329家公司凈利潤同比實現(xiàn)增長，占504家公司的比例為65%；凈利潤下降公司為175家。行業(yè)方面看，光伏發(fā)電、新能源汽車、網(wǎng)絡(luò)信息等新興產(chǎn)業(yè)業(yè)績增長明顯。目前已有1321家公司發(fā)布了2015年業(yè)績快報，其中816家公司凈利潤增長，500家下降。

　　329家公司凈利潤增長

　　根據(jù)萬得資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在凈利潤增長的329家公司中，增長幅度在100%以上的有103家；增幅在30%-100%的公司83家；增幅在30%以下的為143家公司。在凈利潤下降的175家上市公司中，下降幅度超過100%的33家；下降幅度在30%-100%的公司71家；下降幅度在30%以下的71家。在業(yè)績同比增長的公司中，增幅在30%以下的公司占比較大，為43%。

　　將凈利潤增幅與營業(yè)收入的增幅對比發(fā)現(xiàn)，二者不匹配現(xiàn)象比較明顯。部分公司在營業(yè)收入增長不明顯甚至有所下降的情況下，凈利潤卻出現(xiàn)較大增長。如主要從事LED產(chǎn)業(yè)、生化產(chǎn)業(yè)和紙張貿(mào)易的廣東甘化，2015年營業(yè)收入同比下降16%，而凈利潤同比大幅度增長1628%。主要原因是報告期掛牌出讓了公司JD2015-6號、JD2015-9號地塊使用權(quán)，實現(xiàn)了較大金額的土地處置收益。而公司主業(yè)特別是紙張貿(mào)易經(jīng)營壓力較大。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，凈利潤增長不是由于主營業(yè)務(wù)發(fā)展，其增長大多難以持續(xù)。不過，有些公司對資產(chǎn)進行調(diào)整，新的業(yè)務(wù)未來可能發(fā)揮重要作用。

　　從代表盈利能力的凈資產(chǎn)收益率看，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為正值的上市公司為465家，36家公司為負值，另有3家沒有數(shù)據(jù)。

　　在465家加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為正值的上市公司中，215家公司的加權(quán)凈資產(chǎn)收益率在10%以上，其中在20%以上的53家。這些公司的盈利能力相當強。值得注意的是，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率在5%以下的140家，占比逾3成，其中65家公司僅為2%以下。

　　上述504家發(fā)布年報的公司中，凈資產(chǎn)收益率同比增長的為216家，占比為43%；而凈資產(chǎn)收益率同比下降的公司為288家，占比為達到57%。

　　這表明超過一半的上市公司盈利能力有一定下降。分析人士表示，去年經(jīng)濟增速有所下降，與之相關(guān)性較強的行業(yè)如鋼鐵、煤炭、有色金屬等受影響較大；另外也與多家上市公司完成了股份增發(fā)有關(guān)。增發(fā)完成后，公司凈資產(chǎn)增加，但這些資產(chǎn)要發(fā)揮效益還需要一定時間。

　　數(shù)據(jù)顯示，在504家公司中，2015年底凈資產(chǎn)增長的440家，其中增幅在50%以上的124家。

　　從業(yè)績快報看，目前已有1321家公司發(fā)布了2015年業(yè)績快報，凈利潤增長的公司816家，凈利潤下降的公司為500家。另有5家沒有數(shù)據(jù)。

　　在凈利潤同比增長的816家上市公司中，增長幅度在100%以上的有183家；增幅在30%-100%的226家；增幅在30%以下的為407家。

　　在凈利潤同比下降的500家上市公司中，下降幅度超過100%的有92家；下降幅度在30%-100%的上市公司有189家；下降幅度在30%以下的為219家。

　　凈利潤增長幅度與營業(yè)收入增幅不匹配的現(xiàn)象同樣明顯。在凈利潤增長超過2倍的76家公司中，其營業(yè)收入增幅不到50%的公司有45家，其中還有18家公司營業(yè)收入增幅為負值。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，部分公司業(yè)績的大幅增長更多是倒騰資產(chǎn)的結(jié)果，或者處置一些資產(chǎn)或股權(quán)，獲得一次性收益，這種情況業(yè)績的持續(xù)性一般都較差。

　　部分公司收購了一些盈利較好的資產(chǎn)，并表范圍出現(xiàn)變化導(dǎo)致業(yè)績增幅較大。這種情況持續(xù)性通常會好些，其并購進來的資產(chǎn)今后一段時間內(nèi)仍會成為公司重要利潤來源，但增長幅度可能會逐漸下降。

　　中小創(chuàng)公司表現(xiàn)更好

　　分板塊看，業(yè)績增長方面存在一定差別。

　　發(fā)布2015年年報的256家主板公司中，凈利潤增長的154家，占比為60%；凈利潤下降的有102家，占比為40%。104家創(chuàng)業(yè)板公司中，凈利潤同比增長的72家，占比為69%，凈利潤下降的32家，占比為31%。而在144家中小板公司中，凈利潤同比增長的103家，占比為72%；凈利潤下降的公司31家，占比為28%。

　　上述數(shù)據(jù)表明，在三個板塊中，目前業(yè)績增長最好的是中小板公司，其次是創(chuàng)業(yè)板，而主板表現(xiàn)相對較差。

　　從盈利能力看，主板上市公司凈資產(chǎn)收益率為正值的有230家，占256家公司的90%；創(chuàng)業(yè)板公司凈資產(chǎn)收益率為正值的公司有100家，占全部104家公司的96%；中小板上市公司中凈資產(chǎn)收益率為正值的公司有135家，占全部143家（1家因沒有數(shù)據(jù)剔除）的94%。在凈資產(chǎn)收益率這個指標上也是中小創(chuàng)公司要好于主板公司。

　　進一步分析表明，中小創(chuàng)公司規(guī)模相對較小，主業(yè)大多是新興行業(yè)或與此相關(guān)，傳統(tǒng)行業(yè)相對較少。而主板公司規(guī)模大，有很多傳統(tǒng)行業(yè)公司。

　　不過，從凈資產(chǎn)收益率同比增長情況看，主板上市公司2015年凈資產(chǎn)收益率同比增長的公司有108家，占比為42%；創(chuàng)業(yè)板公司凈資產(chǎn)收益率同比增長的公司有43家，占比為41%；中小板公司2015年凈資產(chǎn)收益率增長的有64家，占比為44%。創(chuàng)業(yè)板公司凈資產(chǎn)收益率增長的比例相對較少，這在一定程度上表明其盈利能力的波動性更為明顯。

　　需要注意的是，主板上市公司有不少在2015年完成了資產(chǎn)重組，因而實現(xiàn)業(yè)績大幅增長，盈利能力也得到一定恢復(fù)，凈資產(chǎn)收益率也有明顯增長。在凈資產(chǎn)收益率同比增長50個百分點以上的公司中，幾乎都進行了資產(chǎn)重組或出售了盈利能力差的資產(chǎn)。

　　行業(yè)表現(xiàn)差別不小

　　分行業(yè)看相關(guān)上市公司業(yè)績間差別不小。

　　新技術(shù)類公司業(yè)績增長幅度較大。部分公司主營業(yè)務(wù)實現(xiàn)快速增長帶動業(yè)績增長。三七互娛從事網(wǎng)頁游戲、移動游戲研發(fā)和運營，公司2015年凈利潤同比增長1224%。報告期內(nèi)游戲業(yè)務(wù)收入利潤大幅增長的原因主要為合并范圍變更，以及頁游及手游領(lǐng)域持續(xù)良好增長。

　　國民技術(shù)從事智能芯片業(yè)務(wù)，2015年凈利潤同比上升700%。公司智能卡芯片及RCC移動支付等業(yè)務(wù)收入均同比增長；同時公司嚴格控制管理費用并調(diào)整清理效益欠佳的產(chǎn)品研發(fā)項目，辦公及研發(fā)費用同比下降。

　　光伏發(fā)電類多家公司業(yè)績大幅增長。在政策扶持下，光伏行業(yè)景氣度不斷提升，上市公司作為行業(yè)的骨干受益明顯。主要從事太陽能電池片、組件、光伏電站等業(yè)務(wù)的東方日升2015年凈利潤同比增長382%。公司表示，在國內(nèi)外新興光伏市場蓬勃發(fā)展的背景下，公司光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能利用率得到大幅提高，產(chǎn)業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長。

　　新能源汽車類相關(guān)公司業(yè)績也出現(xiàn)大幅增長，整個產(chǎn)業(yè)鏈在國家政策的推動下持續(xù)向好。從事鋰電正極材料研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的公司當升科技2015年凈利潤同比增長152%。公司表示，新能源汽車成為國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要推動力，也為鋰電行業(yè)提供千載難逢的發(fā)展機遇。公司及時將戰(zhàn)略重心調(diào)整到車用鋰電正極材料的研發(fā)上，內(nèi)生增長和外延發(fā)展能力得到進一步增強。

　　部分行業(yè)走向低迷，一些企業(yè)甚至出現(xiàn)大幅虧損。以煤炭采選為主業(yè)的*ST煤氣2015年凈利潤同比下降57%。公司表示，2015年受宏觀經(jīng)濟下行、傳統(tǒng)能源產(chǎn)能過剩、煤炭價格持續(xù)下跌等不利因素影響，加之公司太原工廠區(qū)關(guān)停導(dǎo)致公司產(chǎn)業(yè)鏈斷裂，主營業(yè)務(wù)僅以煤炭為主，公司生產(chǎn)經(jīng)營十分困難。