備受矚目的雨潤信用違約風(fēng)險(xiǎn)被再度證實(shí)。3月17日晚，南京雨潤食品有限公司（簡稱“雨潤食品”）公告稱，截至到期兌付日日終，公司未能按照約定籌措足額償債資金，“15雨潤C(jī)P001”不能按期足額償付，由此成為年內(nèi)第7起實(shí)質(zhì)性違約事件。

　　春寒料峭，讓人更心悸的是，信用“雷區(qū)”正逐步擴(kuò)大。本周以來，春和集團(tuán)相繼被兩機(jī)構(gòu)調(diào)降評(píng)級(jí)，“15春和CP001”和“12春和債”被提示信用風(fēng)險(xiǎn)，華電煤業(yè)、包鋼集團(tuán)等主體評(píng)級(jí)被調(diào)為負(fù)面，一切都在提醒投資者：信用違約事件正趨于常態(tài)化，“防踩雷”需為投資第一要?jiǎng)?wù)。

　　“15雨潤C(jī)P001”最終違約

　　3月17日晚間，雨潤食品發(fā)布2015年度第一期短期融資券（簡稱“15雨潤C(jī)P001”）未按期足額兌付本息的公告，公司方面表示，截止2016年3月17日日終，公司未能按照約定籌措足額償債資金，“15雨潤C(jī)P001”不能按期足額償付，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。

　　同日上海清算所發(fā)布公告稱，截至當(dāng)日日終，清算所仍未足額收到雨潤食品付的付息兌付資金，暫無法代理發(fā)行人進(jìn)行本期債券的付息兌付工作。這也意味著，發(fā)行總額5億元的“15雨潤C(jī)P001”成為今年年內(nèi)第7起違約事件。

　　一切早有苗頭。雨潤食品去年10月18日到期的2012年度第一期中期票據(jù)“12雨潤MTN1”就曾經(jīng)出現(xiàn)過兌付危機(jī)，盡管“12雨潤MTN1”最終兌付，但其進(jìn)一步加劇了公司資金鏈的緊張程度，隨著“15雨潤C(jī)P001”兌付日臨近，違約風(fēng)險(xiǎn)也在逐步加大，在此過程中，新世紀(jì)評(píng)級(jí)連續(xù)兩次下調(diào)雨潤食品評(píng)級(jí)，似乎也預(yù)示了“15雨潤C(jī)P001”最終的違約。

　　值得注意的是，雨潤食品2013年度第一期中期票據(jù)“13雨潤MTN1”也將于今年5月13日到期。3月15日，新世紀(jì)評(píng)級(jí)將雨潤食品主體信用等級(jí)由BB級(jí)下調(diào)為CCC級(jí)并列入負(fù)面觀察名單的同時(shí)，亦將“13雨潤MTN1”信用評(píng)級(jí)由BB級(jí)下調(diào)為CCC級(jí)；將“15雨潤C(jī)P001”信用等級(jí)由B級(jí)下調(diào)為C級(jí)。

　　防踩雷為投資第一要?jiǎng)?wù)

　　截至目前，包括雨潤食品在內(nèi)，2016年以來中國債券市場已發(fā)生7起實(shí)質(zhì)性違約，除去年已違約的山東山水、保定天威在今年再度違約外，另有廣西有色、亞邦集團(tuán)、云峰集團(tuán)和淄博宏達(dá)等相繼發(fā)生違約。

　　雨潤食品違約之后，下一個(gè)信用“雷區(qū)”將由誰引爆？成為令投資者惴惴不安又難以回避的問題。業(yè)內(nèi)人士指出，對(duì)個(gè)體信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別防范工作仍不能松懈，后續(xù)需密切關(guān)注“15谷神CP001”、“13慶華集MTN2”、“13山煤01”、“12春和債”等債券的到期兌付風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，上述四支債券分別將于今年的3月23日、4月11日、4月24日、4月24日到期。

　　而繼新世紀(jì)評(píng)級(jí)下調(diào)春和集團(tuán)主體評(píng)級(jí)至BBB、下調(diào)“15春和CP001”信用等級(jí)至A-3后，日前鵬元也下調(diào)了春和集團(tuán)的主體評(píng)級(jí)至BBB-，且“12春和債”的信用等級(jí)也被下調(diào)至BBB-。

　　業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，未來隨著債券違約的逐步常態(tài)化，債券投資人一定要把“防踩雷”作為第一要?jiǎng)?wù)，重視基本面研究，關(guān)注發(fā)行人本身的資質(zhì)狀況，尤其對(duì)于強(qiáng)周期行業(yè)、外部支持力度弱的企業(yè)的流動(dòng)性必須重點(diǎn)關(guān)注，仍建議關(guān)注高評(píng)級(jí)產(chǎn)業(yè)債和優(yōu)質(zhì)城投債，規(guī)避評(píng)級(jí)較低、產(chǎn)能過剩行業(yè)的品種。（王姣）