□本報(bào)記者 王小偉

　　中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，“16蘇方林”等一批創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)公司債券日前在上海證券交易所成功發(fā)行，合計(jì)募集資金6000萬(wàn)元。該批交易所公司債的發(fā)行，一方面有利于發(fā)行人技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)以及開拓新業(yè)務(wù)，另一方面體現(xiàn)出債券市場(chǎng)在支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。資深債券人士表示，由于信用評(píng)級(jí)等方面限制，中小企業(yè)在債券融資方面仍存在成本較高等問(wèn)題，有待相關(guān)債券品種進(jìn)一步創(chuàng)新來(lái)解決。

　　交易所債市助力“雙創(chuàng)”

　　該批“雙創(chuàng)”公司債由“16蘇方林”、“16普濾得”和“16蘇金宏”3單公司債券組成，發(fā)行人分別為蘇州方林科技股份有限公司、蘇州普濾得凈化股份有限公司、蘇州金宏氣體股份有限公司，均為東吳證券在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌、提供做市服務(wù)的蘇州本土創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型成長(zhǎng)企業(yè)。

　　此次“雙創(chuàng)”債的成功發(fā)行，為蘇州3家企業(yè)合計(jì)募集資金6000萬(wàn)元，募集資金將主要用于技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)以及開拓新業(yè)務(wù)市場(chǎng)等方面，有利于提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　方林科技公司董秘周燕燕11日對(duì)記者表示，這是公司掛牌新三板后首次發(fā)債融資。公司債除了具備融資成本低、不用稀釋既有股東股權(quán)等優(yōu)勢(shì)之外，由于本次在上交所發(fā)債，整個(gè)過(guò)程成為宣傳公司品牌的好方式，起到信用背書的作用。

　　有券商人士認(rèn)為，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，要素的規(guī)模驅(qū)動(dòng)力逐步減弱，傳統(tǒng)的高投入、高消耗、粗放式發(fā)展方式難以為繼，需要從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新已成為培育和催生經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展新動(dòng)力的必然選擇。在此背景下，2015年6月國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》，明確提出“鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)籌集資金”。

　　另一方面，處于成長(zhǎng)期的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)存在較強(qiáng)融資需求，但因企業(yè)規(guī)模較小、缺少資產(chǎn)抵押，普遍面臨融資難、融資成本高的問(wèn)題。周燕燕說(shuō)，即便掛牌新三板后對(duì)接了資本市場(chǎng)，但是由于不少企業(yè)規(guī)模較小，想在銀行拿到信用貸款較為困難。于是，交易所債市成為企業(yè)融資新選擇?！皬倪@個(gè)意義上說(shuō)，交易所債市在助力‘雙創(chuàng)’方面發(fā)揮著越來(lái)越大的作用?！?/p>

　　服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有待品種創(chuàng)新

　　此次“雙創(chuàng)”公司債主承銷商?hào)|吳證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本輪公司債的成功發(fā)行，標(biāo)志著債券市場(chǎng)支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)融資機(jī)制的進(jìn)一步完善。“通過(guò)發(fā)行債券，一方面，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)獲得低成本資金；另一方面，有利于引導(dǎo)社會(huì)閑散資金投入創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新舉措。從中介角度來(lái)說(shuō)，未來(lái)將抓住各地經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)契機(jī)，加大金融服務(wù)創(chuàng)新力度，積極協(xié)助地方政府推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展提供更優(yōu)質(zhì)、便捷、低成本的融資渠道?！?/p>

　　監(jiān)管層在推動(dòng)債券市場(chǎng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型方面也在持續(xù)推進(jìn)。業(yè)內(nèi)人士稱，為落實(shí)“簡(jiǎn)政放權(quán)、寬進(jìn)嚴(yán)管”的政府職能轉(zhuǎn)變要求，推動(dòng)債券市場(chǎng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，2015年初，中國(guó)證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布了《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》，以進(jìn)一步提升債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。為推進(jìn)公司債券發(fā)行核準(zhǔn)制度改革，簡(jiǎn)化審核流程，中國(guó)證監(jiān)會(huì)取消了公司債券公開發(fā)行的保薦制和發(fā)審委制度，對(duì)于擬面向合格投資者公開發(fā)行公司債券的，由交易所對(duì)公開發(fā)行并上市申請(qǐng)材料是否符合上市條件進(jìn)行預(yù)審，證監(jiān)會(huì)以交易所預(yù)審意見為基礎(chǔ)簡(jiǎn)化核準(zhǔn)程序；同時(shí)，非公開發(fā)行采取負(fù)面清單和事后備案制度，相關(guān)環(huán)節(jié)充分體現(xiàn)市場(chǎng)化、高效、便捷特征。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著監(jiān)管轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，交易所債券市場(chǎng)在助力“雙創(chuàng)”方面的空間將持續(xù)拓展。

　　由于發(fā)債主體信用評(píng)級(jí)等方面的限制，本輪3家公司的發(fā)債成本普遍在5%以上?！澳壳般y行一至三年期貸款的基準(zhǔn)利率為4.75%，3家企業(yè)都有機(jī)會(huì)享受這一成本，卻轉(zhuǎn)而選擇相對(duì)高成本的債券融資，說(shuō)明交易所債市具有審核高效便捷等優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，提示交易所債券市場(chǎng)需要推進(jìn)開發(fā)可轉(zhuǎn)債等股債結(jié)合新品種，以進(jìn)一步降低中小企業(yè)融資成本?！睎|吳證券相關(guān)負(fù)責(zé)人王俊如表示。