中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京3月11日訊 大盤周四繼續(xù)弱勢震蕩，2月CPI創(chuàng)出新高以及維穩(wěn)觀望心態(tài)制約大盤反彈，兩市成交量繼續(xù)萎縮，表明市場觀望氣氛較濃，信心恢復(fù)成為反彈的阻力。

　　從技術(shù)面來看，滬指2850點(diǎn)一線形成再度破位，而昨日收盤滬指連續(xù)破位10日、20日、30日均線，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度拉升，但跟進(jìn)者有限，最終也以綠盤報(bào)收，從滬深兩市量能變化來看，無論是啟動權(quán)重股拉升，還是創(chuàng)業(yè)板股強(qiáng)扭，其總體量能均很難跟上，這表明市場主動性買盤在日趨減少，對行情形成不利影響。技術(shù)指標(biāo)方面，目前上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指短期快速指標(biāo)如KDJ等開始向下發(fā)散，MTM量能指標(biāo)開始明顯減弱，顯示市場有進(jìn)一步回落的趨勢。

　　從目前的市場環(huán)境來看，大宗商品價(jià)格的變化已經(jīng)到了需要基本面驗(yàn)證的階段，從2月出口數(shù)據(jù)來看，全球需求依然疲軟，周期品價(jià)格上漲很難得到基本面中長期支撐，反彈空間有限，而以“中小創(chuàng)”為代表的成長軍團(tuán)未能有效接過熱點(diǎn)大旗，資金缺乏有效抓手，參與熱情出現(xiàn)下降。此外，2月份CPI升至2.3%，同比上漲擴(kuò)大了1.1個百分點(diǎn)，主要受寒潮天氣和春節(jié)因素的影響，其中食品價(jià)格上漲7.3%。PPI連續(xù)48個月下滑，但降幅收窄。CPI的超預(yù)期上漲使得國內(nèi)寬松環(huán)境的不確定性增大，場外流入A股的增量資金有限。昨日滬市成交額降至1415.37億元，同樣也刷新2月15日以來的新低，預(yù)計(jì)滬深兩市成交額可能會繼續(xù)萎縮，“地量盤整”也意味著市場變盤窗口正在逐步臨近。

　　從現(xiàn)階段行情的具體表現(xiàn)來看，弱平衡僵局可能暫時(shí)還難以打破。之前曾分析預(yù)期，A股整體可能會在3000點(diǎn)以下“悶走”一段時(shí)間，一方面是繼續(xù)迫使市場降低杠桿率；另一方面在年報(bào)效應(yīng)催化下通過低估值抗跌、高估值下跌的結(jié)構(gòu)化調(diào)整，來降低市場整體的估值水平，這些均是市場構(gòu)建新生態(tài)所必需的。目前來看，市場杠桿率正在繼續(xù)下降，50ETF與創(chuàng)業(yè)板此消彼長的表現(xiàn)也顯示估值結(jié)構(gòu)的調(diào)整正在進(jìn)行中。因此，現(xiàn)階段的投資策略應(yīng)繼續(xù)注重以下三點(diǎn)：防御性為主、調(diào)整結(jié)構(gòu)、交易性機(jī)會。

　　總體來看，市場經(jīng)過連續(xù)反彈后，行情進(jìn)入敏感期，未來消息面的多空變化對短期行情和市場心態(tài)的影響將不斷加大，多空消息的交織將繼續(xù)加大場內(nèi)的分歧。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　廣州萬隆：A股或暗藏新變局

　　目前盤面仍處于兩會維穩(wěn)周期中，否則神秘資金也不會在尾盤多次強(qiáng)勁拉升，護(hù)盤意圖不言而喻，一定程度上也表明短期市場下殺空間有限。況且央行高調(diào)降準(zhǔn)、注冊制在政府工作報(bào)告上未提及、證監(jiān)會劉主席的鼓勵買股票等諸多利好消息，也有利于多頭的發(fā)揮。因此對于盤中的震蕩回調(diào)，投資者無需太過于驚慌。

　　總的來說，投資者仍需把握好主力調(diào)倉換股的節(jié)奏，在精選個股上下功夫，采取靈活機(jī)動、高拋低吸的游擊戰(zhàn)策略，既不追漲也不盲目追漲，倉位也不宜過高，在兩會維穩(wěn)行情中做到進(jìn)退自如。機(jī)會方面，一是主力調(diào)倉與兩會熱點(diǎn)相結(jié)合的題材，如漲價(jià)題材，投資者不妨在部分個股還在底部之際率先出擊，持股待漲；二是那些在下跌過程中產(chǎn)業(yè)資本積極增持自救的成長股，畢竟創(chuàng)業(yè)板本周以來跑贏大盤，表明資金關(guān)注點(diǎn)再度轉(zhuǎn)移至成長股，其中超跌優(yōu)質(zhì)品種的投資價(jià)值再度顯現(xiàn)。

　　外圍市場

　　截止發(fā)稿時(shí)

　　指數(shù)名稱最新價(jià)漲跌額漲跌幅

　　恒生指數(shù)19984.42-11.84-0.06%

　　日經(jīng)225指數(shù) 16852.35210.151.26%

　　韓國指數(shù)1968.02-1.31-0.07%

　　澳大利亞指數(shù) 5096.60-11.30-0.22%

　　道瓊斯指數(shù)16995.13-5.23-0.03%

　　標(biāo)普500指數(shù)1989.570.310.02%

　　納斯達(dá)克指數(shù) 4662.16-12.22-0.26%

　　德國DAX指數(shù)9498.15 -224.94-2.31%

　　股市場重要新聞

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