□本報(bào)記者 楊博

　　自2009年3月10日美股市場(chǎng)率先開(kāi)啟反彈至今，全球股市在過(guò)去七年里普遍實(shí)現(xiàn)上漲，但主要股指表現(xiàn)明顯分化：以美國(guó)和德國(guó)為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體擔(dān)綱領(lǐng)跑先鋒，“金磚四國(guó)”中除印度市場(chǎng)表現(xiàn)突出外，其他股指漲幅都顯著落后。

　　彭博統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去七年美股市場(chǎng)表現(xiàn)一馬當(dāng)先，標(biāo)普500指數(shù)漲幅接近200%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲幅高達(dá)270%。其他發(fā)達(dá)市場(chǎng)中，德國(guó)DAX指數(shù)上漲160%，成為歐洲市場(chǎng)領(lǐng)頭羊，日經(jīng)225指數(shù)漲幅接近140%。

　　相比之下主要的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體股市普遍疲軟。除印度SENSEX指數(shù)在過(guò)去七年中大漲超過(guò)兩倍以外，中國(guó)上證綜指和巴西圣保羅證交所指數(shù)漲幅僅超過(guò)30%，香港恒生指數(shù)漲幅76%，俄羅斯交易系統(tǒng)現(xiàn)金指數(shù)上漲45%。

　　總體來(lái)看，包含新興和發(fā)達(dá)市場(chǎng)在內(nèi)的眀晟ACWI指數(shù)在過(guò)去七年累計(jì)上漲112%，主要覆蓋發(fā)達(dá)市場(chǎng)的眀晟國(guó)際資本指數(shù)在此期間上漲120%，而覆蓋新興市場(chǎng)的眀晟新興市場(chǎng)指數(shù)僅上漲57%。

　　值得注意的是，在2009年3月初至2013年4月的牛市前半程里，明晟新興市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)一直好于發(fā)達(dá)市場(chǎng)和整體市場(chǎng)，但在接下來(lái)的后半程里，盡管其它兩個(gè)股指繼續(xù)保持上行，新興市場(chǎng)指數(shù)卻掉頭向下。特別是在去年四月底觸及高位以來(lái)，發(fā)達(dá)市場(chǎng)整體下跌10%以上，新興市場(chǎng)跌幅則接近30%，技術(shù)上已經(jīng)步入熊市。