□本報記者 官平

　　上周五（3月4日）夜盤以來，螺紋鋼、鐵礦石期貨價格連續(xù)上漲。本周前兩個交易日，熱軋卷板、螺紋鋼、鐵礦石主力1605合約連續(xù)以漲停板收盤，期貨市場“黑色系”漲勢兇猛。具體品種而言，昨日除了鐵礦石、螺紋鋼、熱軋卷板期貨漲停以外，硅鐵期貨價格上漲5.70%，焦炭期貨價格上漲4.10%。

　　中國證券報記者咨詢業(yè)內(nèi)人士得知，當前螺紋鋼和鐵礦石期價走強主要受前期去產(chǎn)能和后來的貨幣政策、節(jié)后復產(chǎn)帶來的現(xiàn)貨端價格大漲支撐。3月以來的前6個交易日，鐵礦石期貨價格累計上漲超過16%，熱軋卷板、螺紋鋼、焦炭期價同期分別上漲15.74%、13.15%和6.89%。

　　對此，上海一現(xiàn)貨貿(mào)易商分析稱，近期宏觀政策層面頻吹暖風，包括年初信貸規(guī)模加速投放，原油、銅等大宗商品普遍上漲，中國鋼鐵企業(yè)在春節(jié)后復產(chǎn)逐步增多，供需層面的預期好轉(zhuǎn)以及整體市場看漲氛圍使得螺紋鋼、鐵礦石期貨價格具備了上漲條件。

　　上述貿(mào)易商人士告訴中國證券報記者，唐山鋼坯價格從上周六至本周二（3月8日）短短四天上漲幅度達到480元/噸，導致全國鋼材現(xiàn)貨價格在本周一、周二普遍上漲400-500元/噸。

　　周一，國際鐵礦石現(xiàn)貨價格漲幅接近20%，至62.6美元/噸，創(chuàng)2009年有紀錄以來最大單日漲幅。截至目前，鐵礦石期貨較現(xiàn)貨價仍有貼水。分析人士認為，這是鐵礦石期價上漲的最主要動力，而支撐鐵礦石現(xiàn)貨上漲的主要原因則在于市場對國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性改革以及全球偏寬松流動性等存在利好預期。

　　“鐵礦石現(xiàn)貨價格漲勢前所未見，一些鋼廠急于補充原料庫存，拉動鐵礦石現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)，引發(fā)了鐵礦石期貨價格大幅攀升。”該貿(mào)易商人士說，實際上前期鐵礦石現(xiàn)貨價格快速上漲很大程度上是礦山拉漲所致，下游其實拿貨并不多。

　　業(yè)內(nèi)人士告訴中國證券報記者，從3月8日鐵礦石期貨盤面來看，盡管主力1605合約以漲停收盤，但盤中開板已經(jīng)釋放不少風險，最重要的是5月交割的合約離現(xiàn)在尚有近2個月?，F(xiàn)貨方面，數(shù)據(jù)顯示，3月8日當天，唐山昌黎宏興等部分普碳方坯現(xiàn)金含稅出廠價2140元/噸，普碳矩形坯現(xiàn)金含稅價為2170元/噸，低合金方坯20Mnsi現(xiàn)金含稅價2260元/噸，較3月7日并無漲跌。

　　據(jù)相關監(jiān)測機構(gòu)的分析師稱，3月8日上午唐山鋼坯大幅拉漲120元/噸，午后成交不暢，收盤又重新跌回原位，但上海市場基本不為所動，大戶沒有趁勢拉高，合格品售價也沒有追漲。

　　在3月8日盤中開板期間，大部分抗風險能力較弱的投資者已經(jīng)選擇離場，成交持倉來看，換手相對充分，風險已經(jīng)得到一定程度釋放。其中，鐵礦石主力1605合約8日的換手率為1.54倍，螺紋鋼主力1605合約8日的換手率為3.89倍，風險承受能力較弱者大多或已換手出局。

　　在交易風險控制方面，市場人士認為，從目前的風險情況來看，國際市場及現(xiàn)貨市場均已現(xiàn)疲弱態(tài)勢，5月合約離目前尚有2個月時間，5月市場情況亦將會出現(xiàn)較大變化，故鐵礦石和鋼材期貨等行情會趨向緩和或走弱。從昨日市場表現(xiàn)看，接下來即使鐵礦石和鋼材出現(xiàn)極端的單邊三板行情，市場人士認為也將是強弩之末。而從兩交易所現(xiàn)有風控規(guī)則看，如出現(xiàn)單邊無報價三板行情，則也會相應地有或調(diào)整保證金、漲跌停板或強減等多種選項，這需要交易所監(jiān)測分析和判斷。從市場當前表現(xiàn)看，以溫和的市場化手段化解風險的可能性更高，參與者不必驚慌。