上周，滬綜指探底回升，收出四連陽(yáng)，周漲幅達(dá)到3.86%，成交額環(huán)比放大。

　　具體來(lái)看，上周一滬綜指大幅下跌，盤(pán)中最低探至2638.96點(diǎn)，距離前期低點(diǎn)僅一步之遙，尾盤(pán)跌幅收窄；周二滬綜指震蕩反彈，收復(fù)2700點(diǎn)；周三滬綜指以百點(diǎn)長(zhǎng)陽(yáng)強(qiáng)勢(shì)突破5、10、20日均線，站穩(wěn)2800點(diǎn)；周四和周五滬綜指連續(xù)震蕩整理，均以紅盤(pán)報(bào)收。上周滬綜指累計(jì)上漲3.86%，成交1.21萬(wàn)億元，量能環(huán)比前一周的1.14萬(wàn)億元小幅放大。上周藍(lán)籌板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，滬綜指顯著跑贏深證成指、中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。

　　綜合來(lái)看，市場(chǎng)短期并不面臨宏觀面的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但資金仍以存量為主，時(shí)間窗口仍屬躁動(dòng)期，市場(chǎng)特征以震蕩為主。在震蕩格局下，操作上建議采取游擊戰(zhàn)策略，跟隨板塊輪動(dòng)高拋低吸；同時(shí)也需降低目標(biāo)收益率，靈活控制倉(cāng)位。品種上，應(yīng)精選反彈確定性強(qiáng)和抗波動(dòng)品種，供求關(guān)系改善、價(jià)格上漲、景氣度提升的周期類品種依然值得關(guān)注。

　　從中期角度來(lái)看，3月中旬美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議召開(kāi)，加息與否將對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好帶來(lái)影響；1-2月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)也將公布，經(jīng)濟(jì)面也將左右市場(chǎng)運(yùn)行；而2900點(diǎn)上方技術(shù)面阻力較強(qiáng)，在震蕩整理后需要利好因素出現(xiàn)方能吸引場(chǎng)外資金大舉進(jìn)場(chǎng)，從而改變市場(chǎng)中期運(yùn)行趨勢(shì)。在一系列不確定因素增多之前，建議把握短期強(qiáng)勢(shì)震蕩的時(shí)間窗，精選優(yōu)質(zhì)品種，逢低布局，波段操作。（李波）