□本報(bào)記者 張利靜

　　鑼鼓齊喧、大招兵馬，風(fēng)險(xiǎn)管理公司的動(dòng)靜在萬馬齊喑的實(shí)體環(huán)境中顯得有些醒目。

　　李先生（化名）是浙江一家大型期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的負(fù)責(zé)人。今年2月初，他通過朋友圈推送了公司的招聘計(jì)劃：場(chǎng)外衍生品金融工程師3—5人，場(chǎng)外衍生品風(fēng)險(xiǎn)控制崗2—3人，期權(quán)做市商交易員2人，其他期現(xiàn)經(jīng)理若干。消息發(fā)出后，在不是很大的從業(yè)圈立即吸引了很多人關(guān)注，消息瀏覽量達(dá)六千次。

　　福兮禍兮，大宗商品市場(chǎng)動(dòng)蕩反而給期貨公司提供了開疆辟土的機(jī)會(huì)。風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)正日漸成為期貨業(yè)的第二個(gè)“聚寶盆”。業(yè)內(nèi)人士表示，在當(dāng)前國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩、匯率寬幅波動(dòng)、原油等大宗價(jià)格波動(dòng)加大，疊加國內(nèi)啟動(dòng)針對(duì)過剩產(chǎn)業(yè)的供給側(cè)改革的背景，中國大宗企業(yè)不時(shí)遭受各樣的風(fēng)險(xiǎn)侵襲，但這也給中國衍生品市場(chǎng)提供了補(bǔ)齊短板、向國際市場(chǎng)看齊的機(jī)遇。

　　大宗商品動(dòng)蕩 誰為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)買單

　　原油價(jià)格累計(jì)跌幅約30.5%，國內(nèi)多個(gè)商品期貨品種價(jià)格打了2—3折甩賣:在剛剛過去的2015年，大宗商品價(jià)格波動(dòng)可謂“驚心動(dòng)魄”。對(duì)大多數(shù)傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)來說，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管控成了2015年的焦點(diǎn)。

　　自2015年油價(jià)持續(xù)下跌以來，包括“三桶油”在內(nèi)，國際石油巨頭利潤紛紛大幅下滑。今年1月29日晚間，中石油發(fā)布公告稱，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2015年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將減少60%—70%，而2014年中石油凈利潤為1071億元。

　　國際貿(mào)易巨頭嘉能可去年也不斷上演“炭火上的舞蹈”。數(shù)據(jù)顯示，受金屬及原油價(jià)格大幅下滑沖擊，大宗商品巨頭嘉能可上一財(cái)年利潤同比暴跌69%，由42.9億美元下滑至13.4億美元。其礦業(yè)部門收益則從2014年的39億美元轉(zhuǎn)為虧損2.92億美元。

　　而鋼鐵等大宗價(jià)格流暢的下跌曲線，更是許多中國企業(yè)心中無法言說的痛。1月29日，中鋼協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)稱，2015年會(huì)員鋼企虧損總額645.34億元，虧損面高達(dá)50.5%。

　　截至2014年底，各家公司發(fā)布公告中進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)顯示，目前參與期貨套保的上市公司中，涉足銅、鋁、鋼、鋅、螺紋鋼等金屬期貨品種的有14家，能源化工品種的有11家，黃金期貨品種的有4家，玉米、豆粕農(nóng)產(chǎn)品的有3家。而參與外匯期貨套期保值的公司數(shù)量近兩年也大增加，多達(dá)10家。

　　新湖期貨董事長馬文勝表示，期貨行業(yè)與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的關(guān)系已經(jīng)從B2C轉(zhuǎn)為C2B，即先出現(xiàn)企業(yè)需求，然后期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)才滿足。這要求期貨公司滿足企業(yè)的個(gè)性需求。期貨公司在這方面大有可為。

　　風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)深化大宗商品服務(wù)

　　近兩年，國都期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部副總屈曉寧在開展業(yè)務(wù)時(shí)也明顯感受到，企業(yè)的個(gè)性化需求正在塑造期貨公司嶄新的業(yè)務(wù)模式。

　　“這兩年我國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，GDP增速的轉(zhuǎn)擋、結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力不斷給以往高速、粗放發(fā)展的實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)帶來挑戰(zhàn)。而在供給側(cè)改革開始發(fā)力之際，傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩行業(yè)更是面臨著進(jìn)一步的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。由于產(chǎn)業(yè)客戶分屬不同行業(yè)且需求多樣化，期貨公司也建立了相應(yīng)的內(nèi)部制度來保障服務(wù)的專業(yè)及高效性?！鼻鼤詫幗忉屨f。

　　“現(xiàn)在，越來越多的期貨公司不只是在期貨交易方面給予產(chǎn)業(yè)客戶提供建議和交易環(huán)境，更多地是通過投資咨詢和風(fēng)險(xiǎn)管理的方式介入到企業(yè)的運(yùn)營中來。”他說。

　　在2013年業(yè)務(wù)起步開始，一直戰(zhàn)斗在期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司一線的浙江永安資本總經(jīng)理劉勝喜已經(jīng)總結(jié)出了這樣一套“生意經(jīng)”：與盤面投機(jī)不同，現(xiàn)貨企業(yè)與期貨公司“做生意”，無論買方還是賣方，其交易成功的關(guān)鍵都在于價(jià)格合理。

　　值得注意的是，期貨公司探索跨境風(fēng)險(xiǎn)管理的步伐也同時(shí)邁出，目前還在等待政策配合。

　　日前，中期協(xié)發(fā)布《期貨業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)行動(dòng)綱要(2016-2018)（征求意見稿）》（下稱《綱要》），分十五項(xiàng)針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)情況為期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新找到落腳點(diǎn)。對(duì)此，馬文勝表示，目前宏觀經(jīng)濟(jì)倡導(dǎo)供給側(cè)改革，改革過程有一定風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)可以分化和化解，目前最有利的工具還是期貨市場(chǎng)，現(xiàn)在市場(chǎng)最大的矛盾也是最大的需求，與衍生品市場(chǎng)功能發(fā)揮是否充分有很大的關(guān)系?！霸谶@種大的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，出臺(tái)《綱要》指導(dǎo)期貨業(yè)特別是期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的發(fā)展方向，很有必要。”