□本報(bào)記者 朱茵

　　國(guó)泰君安副總裁蔣憶明2日表示，對(duì)于兩融折算率的調(diào)整屬于公司商業(yè)行為。本著逆周期動(dòng)態(tài)調(diào)整的原則，國(guó)泰君安已數(shù)次進(jìn)行兩融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的調(diào)整。

　　蔣憶明表示，在對(duì)美國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣等市場(chǎng)杠桿率水平、估值水平、發(fā)展歷程持續(xù)對(duì)照研究的基礎(chǔ)上，國(guó)泰君安遵循價(jià)值投資基本理念，根據(jù)近期市場(chǎng)形勢(shì)，經(jīng)充分研究討論，于2月23日對(duì)融資融券業(yè)務(wù)可充抵保證金股票折算率進(jìn)行了適度提升，并于當(dāng)日在公司官網(wǎng)發(fā)布公告。上述調(diào)整屬于公司自主商業(yè)行為。自?xún)扇跇I(yè)務(wù)開(kāi)展以來(lái)，公司已多次進(jìn)行此類(lèi)調(diào)整。有關(guān)“公司接到相關(guān)通知，對(duì)兩融政策進(jìn)行調(diào)整”的說(shuō)法與事實(shí)不符。

　　國(guó)泰君安此前還有一次較大幅的調(diào)整是在去年市場(chǎng)急速下跌之后。去年6月30日，國(guó)泰君安宣布，自7月1日起上調(diào)160只滬深300藍(lán)籌股的折算率，并相應(yīng)下調(diào)融資保證金比例。

　　國(guó)泰君安曾多次動(dòng)態(tài)調(diào)整兩融折算率。公司發(fā)布的公告顯示，此前多次就一些長(zhǎng)期停牌、長(zhǎng)期停牌復(fù)牌或特別處理的公司下調(diào)股票折算率水平。一批退市風(fēng)險(xiǎn)大及過(guò)度炒作的股票折算率會(huì)被調(diào)為0或直接從兩融標(biāo)的券或擔(dān)保券中剔除。

　　蔣憶明表示，國(guó)泰君安對(duì)兩融業(yè)務(wù)的管控有三個(gè)原則：一是逆周期調(diào)整，公司此前在市場(chǎng)低位時(shí)暫停融券業(yè)務(wù)，也曾在市場(chǎng)瘋狂時(shí)大幅下調(diào)折算率；二是根據(jù)不同緯度對(duì)兩融策略進(jìn)行調(diào)整，如從市盈率、兩融余額占市值比例、兩融交易量占總交易量的比例等多個(gè)角度考量；三是基于對(duì)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)以及大環(huán)境的判斷。