債市進入窄幅震蕩格局
- 發(fā)布時間：2016-03-02 02:31:03 來源：中國證券報 責(zé)任編輯：羅伯特
針對近期市場消息面紛雜的局面，中歐基金趙國英表示，債券市場可能面臨上有頂下有底的窄幅震蕩格局，2015年的債券牛市再難復(fù)制，收益率難有大幅下行空間，央行的政策態(tài)度或?qū)⒊蔀槲磥硪欢螘r間影響市場的核心因素。
趙國英認為，經(jīng)濟下行的壓力將低于市場預(yù)期。此外，去年央行不斷引導(dǎo)降低社融成本以及2015年下半年積極財政的政策效果或?qū)⒃诮衲曛饾u顯現(xiàn)?？紤]到逆周期背景下央行的貨幣政策會相應(yīng)微調(diào)收緊，債券市場難以復(fù)制2015年的牛市，收益率難有大幅下行空間。與此同時，短期內(nèi)美元加息暫緩，國內(nèi)市場經(jīng)濟跌幅暫穩(wěn)，匯率貶值壓力大幅減緩，貨幣政策獨立性將增強；另一方面，長期經(jīng)濟下行壓力仍較大，央行為維持較低的社融成本也不會允許收益率有太大幅度的上行，因此，預(yù)計未來債券市場或?qū)⑦M入窄幅震蕩的行情。（李良）
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