■華爾街夜話

　　□本報(bào)記者 江宇娟 華盛頓報(bào)道

　　美國(guó)財(cái)政部近期公布的報(bào)告顯示，中國(guó)企業(yè)在美投資獲美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）審查的數(shù)量從2012年至2014年連續(xù)三年位列第一。今年來(lái)，已經(jīng)有兩筆涉及中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)計(jì)劃因CFIUS審查而被迫放棄，其中包括飛利浦公司與金沙江創(chuàng)投主導(dǎo)的投資基金的交易，以及清華紫光計(jì)劃收購(gòu)鎂光的案例。

　　彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所非常駐高級(jí)研究員西奧多·莫蘭表示，在全球大國(guó)地緣政治緊張的背景下，認(rèn)為美國(guó)不會(huì)對(duì)來(lái)自中國(guó)和俄羅斯等潛在對(duì)手在美投資交易進(jìn)行嚴(yán)格審查，這種想法相當(dāng)天真。其中，對(duì)于來(lái)自中國(guó)和俄羅斯國(guó)有企業(yè)的投資將有可能面臨更加嚴(yán)格的審查。

　　德勤和哥倫比亞大學(xué)此前發(fā)布的一份針對(duì)中國(guó)企業(yè)在美國(guó)投資的聯(lián)合研究報(bào)告指出，美國(guó)對(duì)中國(guó)在美投資交易擔(dān)憂的主要原因包括：國(guó)有企業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位以及認(rèn)為中國(guó)企業(yè)與中國(guó)軍方有關(guān)聯(lián)；國(guó)家補(bǔ)貼用于幫助中國(guó)投資者；認(rèn)為中國(guó)企業(yè)有從事商業(yè)間諜活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在國(guó)防、航空、電信和IT領(lǐng)域；中國(guó)企業(yè)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，如是否遵守美國(guó)出口禁令，是否遵守反貪腐法規(guī)等。

　　美國(guó)于1975年成立美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS），調(diào)查并監(jiān)管所有外國(guó)在美國(guó)的并購(gòu)?fù)顿Y案件是否對(duì)美國(guó)國(guó)家安全構(gòu)成威脅。由于美國(guó)并沒(méi)有對(duì)“國(guó)家安全”進(jìn)行清晰定義，這增加了CFIUS審查的彈性和靈活性。其中涉及關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施、關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵資源和材料的并購(gòu)交易以及涉及“外國(guó)政府控制的企業(yè)”的并購(gòu)交易都在CFIUS審查范圍之內(nèi)。

　　不過(guò)美國(guó)咨詢機(jī)構(gòu)榮鼎集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂洛·哈內(nèi)曼撰文指出，中國(guó)投資交易受CFIUS審查增多的原因主要還是在于近年來(lái)中國(guó)對(duì)美直接投資的增長(zhǎng)迅速。據(jù)美國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2009年至2013年中國(guó)對(duì)美直接投資年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到約41%，已成為美國(guó)增長(zhǎng)最快的外商直接投資來(lái)源地。哈內(nèi)曼認(rèn)為，被審查的案例與中國(guó)整體投資相比仍是小部分，不應(yīng)該得出美國(guó)對(duì)中國(guó)投資加大審查的結(jié)論。

　　哈內(nèi)曼指出，近年來(lái)中國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)高科技企業(yè)的并購(gòu)增長(zhǎng)迅速。由于關(guān)鍵技術(shù)轉(zhuǎn)讓是CFIUS審查的一項(xiàng)重要內(nèi)容，此類并購(gòu)將會(huì)受到更多的審查。

　　莫蘭認(rèn)為，鑒于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，中國(guó)未來(lái)在美國(guó)的投資將有巨大的增長(zhǎng)空間。數(shù)據(jù)顯示，盡管中國(guó)企業(yè)在美并購(gòu)數(shù)量逐年增長(zhǎng)，但對(duì)美國(guó)國(guó)家安全構(gòu)成威脅的投資交易數(shù)量有限。

　　他說(shuō)，研究證明中國(guó)投資可以為美國(guó)創(chuàng)造更多的就業(yè)，為美國(guó)雇員提供有競(jìng)爭(zhēng)力的薪資，美國(guó)應(yīng)該毫不猶豫地歡迎大部分的中國(guó)投資。

　　國(guó)際投資組織總裁南?！溈死辙r(nóng)曾告訴記者，從聯(lián)邦到州層面，美國(guó)政府和議會(huì)都?xì)g迎中國(guó)企業(yè)到美國(guó)投資。但美國(guó)政治體系復(fù)雜，因此與政策決策者和社區(qū)建立良好關(guān)系是相當(dāng)重要的。如果中國(guó)企業(yè)能夠在這種復(fù)雜的政治體系中游刃有余，那么對(duì)其投資和經(jīng)營(yíng)有極大推動(dòng)。麥克勒農(nóng)還認(rèn)為，外國(guó)企業(yè)在美國(guó)的投資和規(guī)劃越透明，投資成功的概率會(huì)越大。