自去年11月底停牌的唐人神（002567，SZ）近日宣布，擬以7.31億元資金收購湖南龍華農牧和深圳比利美英偉各自90%股份，進一步切入下游生豬養(yǎng)殖端和加強飼料板塊的研發(fā)生產能力，完善生豬養(yǎng)殖產業(yè)鏈的布局。

　　業(yè)內人士認為，唐人神收購深圳比利美英偉意在加強飼料板塊競爭優(yōu)勢，完善產品和市場區(qū)域的結構布局，收購龍華農牧則是將產業(yè)鏈進一步延伸至生豬養(yǎng)殖端，從整體上擴展業(yè)務規(guī)模以及盈利能力。其中，并入的兩家公司在未來3年合計年均貢獻8000萬凈利，有望助推公司發(fā)展再上一個臺階，未來值得期待。

　　強化養(yǎng)殖環(huán)節(jié)打造安全肉品

　　根據資料，唐人神是株洲市知名農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)，集團致力于生豬產業(yè)鏈一體化經營，經過多年的創(chuàng)業(yè)發(fā)展，已經形成了“品種改良、安全飼料、健康養(yǎng)殖、肉品加工、品牌專賣”五大產業(yè)發(fā)展格局。

　　目前，唐人神業(yè)務中飼料業(yè)務占比90%以上，種苗、肉品業(yè)務占比較小，為保持業(yè)務均衡發(fā)展，成為生豬全產業(yè)鏈的領跑者，公司將把重點移向養(yǎng)殖、肉品業(yè)務。

　　2月5日，停牌近3個月的唐人神公告稱，擬以發(fā)行股票加現金的方式收購湖南龍華農牧發(fā)展有限公司（以下簡稱龍華農牧）90%股份和深圳比利美英偉生物技術股份有限公司（以下簡稱比利美英偉）90%股份，交易對價分別為4.41億元和2.9億元。

　　資料顯示，此次收購的標的龍華農牧主營生豬養(yǎng)殖與銷售，經多年發(fā)展，已形成“自育自繁自養(yǎng)規(guī)模化集約化”的經營模式，在去年8月，唐人神就與龍華農牧實際控制人龍秋華設立過合資公司，實施“公司+家庭農場”的養(yǎng)殖模式拓展。

　　收購龍華農牧交易完成后，唐人神產業(yè)鏈將進一步深入生豬養(yǎng)殖端，有利于公司從生豬養(yǎng)殖到肉品消費的完整產業(yè)鏈的鞏固，擴大業(yè)務規(guī)模，提升公司的整體盈利能力。

　　“從產業(yè)鏈關系看，唐人神業(yè)務與龍華農牧關系密切”一位農牧專家表示，龍華農牧屬于唐人神種豬和飼料產品下游，而唐人神肉類產品是龍華農牧的下游，收購生豬企業(yè)可以應用唐人神自主研發(fā)的“智慧豬場管理系統(tǒng)”、“神農寶”和肉品追溯系統(tǒng)，提升豬場管理效率，實行全程可控溯源，為顧客提供高端安全肉品。

　　而收購的另外標的物深圳比利美英偉則是一家以研發(fā)、生產、銷售豬用飼料為主營業(yè)務的高科技農業(yè)企業(yè)，以乳豬預混料、乳豬濃縮料、乳豬教保料及種豬配合飼料為優(yōu)勢產品。

　　“比利美英偉是專業(yè)做前期料和種豬料的老牌企業(yè)，雙方在產品結構和市場區(qū)域互補”唐人神相關負責人表示，“唐人神有資金和團隊，可以支持比利美英偉，比利美英偉主要客戶是大豬場，資源豐厚，也有品牌優(yōu)勢，但是營銷策略和資金欠缺，合作之后，唐人神可以為英偉的客戶提供金融服務。”

　　每年新增8000萬利潤助推業(yè)績高增長

　　多位跟蹤研究唐人神的分析人士認為，唐人神此次定增并沒有導致實際控制人和股東的變更，股權結構依然穩(wěn)定，而業(yè)績承諾和行業(yè)高景氣度的延續(xù)，唐人神的業(yè)績值得投資者期待。

　　公告顯示，此次并購，唐人神擬向交易對方以10.08元/股發(fā)行6022萬股，并支付現金1.24億元，收購龍華農牧90%股權，交易對價為4.41億元；收購比利美英偉90%股份，交易對價為2.9億元。同時，公司擬不低于每股10.08元的非公開發(fā)行股份，募集配套資金不超過4.2億元用于后續(xù)相關養(yǎng)殖和豬飼料項目建設。預計唐人神不久將復牌。

　　唐人神集團相關負責人表示，此次重組完成之后，公司控股股東及實際控制人并未發(fā)生變更。而作為唐人神的控股股東及實際控制人，陶一山已承諾將確保重組完成后，公司在人員、資產、財務、機構和業(yè)務等方面繼續(xù)保持獨立性。

　　市場人士認為，給投資者吃下的定心丸，除了公司股權結構的合理穩(wěn)定之外，還有兩家并購的優(yōu)質標的物的業(yè)績承諾保障。

　　上述交易對方承諾，龍華農牧2016年度～2018年度稅后凈利潤分別不低于4100萬元、4920萬元和5904萬元；比利美英偉2016年度～2018年度凈利潤分別不低于人民幣3000萬元、3300萬元和3630萬元，兩家公司合計2016年～2018年凈利潤分別為7100萬元、8220萬元和9534萬元。

　　“兩家并購的標的公司比較優(yōu)質，相當于未來三年，龍華農牧和比利美英偉將為唐人神每年平均貢獻利潤超過8000萬元，業(yè)績增長有保障?！币晃粯I(yè)內人士認為。

　　此外，分析人士還指出，豬價有望在2016年保持高位盤旋，維持較高的景氣度。首先是，前幾年豬肉價格底部運行，展示出總量約六成的中小養(yǎng)殖戶已經基本被清理出市場，此部分生豬產能短時間難以恢復，其次，環(huán)保監(jiān)管越來越嚴格，大批不符合環(huán)保標志的養(yǎng)殖戶正在退出養(yǎng)殖市場，而資金雄厚的規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)有較大的優(yōu)勢。此外，國家對走私凍肉打擊嚴厲，此部分豬肉供給力量越來越弱。

　　“2016年生豬產業(yè)鏈有望延續(xù)高景氣，公司的各項業(yè)務全面受益，其中飼料業(yè)務將量價齊升，肉制品盈利穩(wěn)步上升，豬種業(yè)務也將受益于下游補欄和產能頭發(fā)?！鄙鲜鰳I(yè)內人士認為，在轉型和行業(yè)景氣度繼續(xù)反轉之下，唐人神發(fā)展將邁入發(fā)展的新臺階。 （文/滿軍）