素有大宗商品“風(fēng)向標(biāo)”之稱的波羅的海干散貨指數(shù)（BDI），近期也傳遞出一絲積極信號。此前，BDI指數(shù)迭創(chuàng)新低，相比歷史高點(diǎn)的11793點(diǎn)已經(jīng)跌去逾97%。不過，在創(chuàng)下歷史新低的290點(diǎn)之后，BDI指數(shù)最近出現(xiàn)七連漲，反彈幅度為8.97%。

　　BDI指數(shù)是一個(gè)航運(yùn)指數(shù)，由幾條主要航線的即期運(yùn)費(fèi)加權(quán)而成，可以看作是散裝原材料的運(yùn)費(fèi)指數(shù)，也是反映國際間貿(mào)易狀況的參考指標(biāo)，與全球經(jīng)濟(jì)狀況、原材料價(jià)格狀況密切相關(guān)。

　　林惠分析，近期原油價(jià)格維持底部盤整，對船運(yùn)成本形成一定支撐，加之黑色商品的運(yùn)輸量有一定增加，從而導(dǎo)致BDI指數(shù)有所回升。但全球經(jīng)濟(jì)整體不景氣、需求疲軟前景并未改變，后期BDI指數(shù)仍將承壓。目前運(yùn)力供求矛盾難以緩解，預(yù)計(jì)干散貨市場仍在底部徘徊?！?016年中國商品需求難以出現(xiàn)大的增長，大宗商品價(jià)格或維持筑底行情。后期需要關(guān)注供給側(cè)改革帶來的實(shí)際效果，以此來判斷商品價(jià)格能否形成真正反轉(zhuǎn)?！?/p>

　　張靜靜也指出，BDI指數(shù)出現(xiàn)跌無可跌的跡象。這或許只能表明大宗商品告別了此前無像樣反彈的持續(xù)下行階段，反彈空間較大，而大宗商品或未擺脫熊市格局。首先，全球經(jīng)濟(jì)尚未回暖，中國進(jìn)入后工業(yè)化階段后，尚未出現(xiàn)一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)體能夠取代中國成為新的商品需求大國；其次，美元的上行周期尚未結(jié)束。

　　那么，什么因素可能觸發(fā)商品沖高回落？

　　“本周開始，一些重要事件接踵而至：本周五的G20會議、近期原油凍產(chǎn)談判結(jié)束、3月初的國內(nèi)兩會、3月10日歐洲央行利率決議、3月16日美聯(lián)儲議息會議。一旦某些事件偏向利空，市場就可能立即掉頭?！睆堨o靜提醒，3月中旬將公布1-2月的房地產(chǎn)投資增速，該結(jié)果若低于市場預(yù)期或明顯低于前值，同樣可能成為商品回落的誘因。

　　混沌天成期貨研究員孫永剛也持類似觀點(diǎn)。他表示，大宗商品的走勢還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注供求的平衡程度?，F(xiàn)階段市場對于第一二季度的需求環(huán)比改善預(yù)期增強(qiáng)，因此短期市場做多預(yù)期仍存在。而在去年大宗商品不斷下跌之后，空頭的下跌預(yù)期也已兌現(xiàn)，現(xiàn)階段市場對2016年去產(chǎn)能還存在一定的不確定性。這也產(chǎn)生了預(yù)期的偏差，造成了短期盤面的波動。不過，長期看，由于2016年可能出現(xiàn)PPI最終向CPI的傳導(dǎo)，引發(fā)消費(fèi)收縮可能導(dǎo)致消費(fèi)品價(jià)格回落，拖累CPI價(jià)格走勢，使整體大宗商品依舊相對弱勢。