部分券商認為反彈窗口仍然開啟
- 發(fā)布時間:2016-02-22 00:31:04 來源:中國證券報 責任編輯:羅伯特
□本報記者 張怡
上周,A股市場先是小幅反彈,而后震蕩休整。對于后市,機構的看法相對較為一致,認為在兩會前反彈窗口仍然開啟,建議把握良好的機遇。但也有券商提示在情緒顯著改善的情況下見好就收。
國泰君安證券任澤平指出,兩會前后,政策頻吹暖風維穩(wěn)。八部委發(fā)布《關于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調結構增效益的若干意見》;財政部等三部門發(fā)文調整房地產交易環(huán)節(jié)契稅、營業(yè)稅,房地產去庫存;1月財政存款同比少增1881億。近期央行傳遞了貨政結構性調控意圖,以及信貸放量旨在穩(wěn)增長而非刺激。
他認為,A股啟動第二波調整完成后的修復行情,是市場對前期過度悲觀預期的風險偏好修復:美聯(lián)儲3月加息預期緩解全球市場喘息、人民幣匯率暫穩(wěn)、信貸放巨量、穩(wěn)增長政策暖風以及兩會預期。在這波修復行情中,配置的方向在前期超跌的成長股、政策主題、業(yè)績預增、供給側改革等。建議把握兩會前后博弈的時間窗口,留意兩會前對供給側改革、穩(wěn)增長、人民幣匯率、金融改革監(jiān)管、注冊制等重要議題的輿論預熱和討論。
興業(yè)證券較為謹慎,認為盡管當前由于寬松預期升溫,外圍擔憂緩解,政策環(huán)境溫和,反彈的時間窗口延續(xù),不過,反彈的路徑有反復,需要積小勝為大勝。特別是熊市中的反彈環(huán)境下,當市場情緒開始顯著改善、樂觀預期開始發(fā)酵時,要適時收獲;在反彈環(huán)境總體維持的預期下,不斷地尋找新的機會。目前的反彈更多是市場風險快速釋放過后的一段修復期,反彈收獲期之后將會重新面臨中長期變量的考量。從未來3-6個月的維度來看,仍需要提防風險溢價上升帶來的調整,因此對于資金量較大的投資者或者反彈幅度較大的個股可逐步收獲反彈成果。具體投資機會上,除了“立新+破舊”主線,也可注重短期內結構變化,圍繞風險收益匹配度較好的股票進行波段操作。
國金證券認為,弱反彈行情仍將延續(xù),3000點成重要阻力位。春節(jié)后至兩會期間,是今年上半年相對可為的時間窗口,盡管會有一些擾動。美聯(lián)儲3月不加息預期,給予了新興市場非常難得的喘息的機會;人民幣匯率短期將維持平穩(wěn)或平穩(wěn)小幅升值的態(tài)勢,同樣是難得的確定性的時間窗口。更重要的是,當前步入了“兩會”前維穩(wěn)時期,對A股市場形成短期的重要支撐,接下來各個主要部委均會出來作積極的表態(tài),有助于緩解市場對經濟、對系統(tǒng)性風險的擔憂;“兩會”期間將涉及到“十三五規(guī)劃、供給側改革”等話題,對所涉及的相關板塊和主題會有一個刺激作用,一些政策扶持行業(yè)和主題可能走出較好的行情。建議關注3個方向,一是中小盤超跌的部分新興行業(yè),如信息安全(中央網絡安全和信息化領導小組成立兩周年)、VR、電競、智能汽車;二是受益于供給側改革中的“鋼鐵有色地產”;三是受益于迪士尼開園日益臨近的相關板塊等。
海通證券建議珍惜做多窗口期,表示雖然經歷2周多上漲后可能有小波折,策略上繼續(xù)保持樂觀。2016年影響股市的變量本身不穩(wěn)定、會反復,因此2016年要更靈活,在預期波動中折返跑,目前處于較好的做多窗口期,未來仍要跟蹤國內外環(huán)境和預期變化。板塊上海通看好新興成長、高送轉主題。