□本報(bào)記者 葉斯琦

　　3日，黃金強(qiáng)勢(shì)上漲，突破每盎司1130美元阻力線，漲至1140美元上方，并觸及三個(gè)月高點(diǎn)。截至收盤，COMEX黃金主力合約報(bào)1143美元/盎司，較前一交易日上漲1.19%，這是金價(jià)近四個(gè)月首破200日均線。

　　國(guó)內(nèi)方面，周四滬金主力合約Au1606開(kāi)盤于242元/克，此后一路上揚(yáng)，最高漲至244.2元/克，收?qǐng)?bào)243.95元/克，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲1.16%。

　　中州期貨研究報(bào)告指出，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期放緩是黃金走強(qiáng)的主要原因?！霸诿缆?lián)儲(chǔ)未來(lái)加息可能性降低的情況下，投資者尋求在更安全的資產(chǎn)中避險(xiǎn)，因此黃金收盤上漲至三個(gè)月來(lái)的高點(diǎn)。”

　　從歷史走勢(shì)上看，黃金價(jià)格的主線還是圍繞美國(guó)實(shí)際利率水平，二者高低點(diǎn)總是對(duì)應(yīng)的。2011年9月黃金走勢(shì)牛轉(zhuǎn)熊、2013年4月黃金重挫以及2015年市場(chǎng)金價(jià)重心兩度下移，都是美國(guó)實(shí)際利率水平或者貨幣政策方向變化的結(jié)果。

　　近期高盛預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)點(diǎn)推遲三個(gè)月至6月份，美聯(lián)儲(chǔ)2016年只會(huì)加息三次，且存在放慢加息速度的可能。黃金上方壓力減小。

　　另?yè)?jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）最新報(bào)告，截至1月26日當(dāng)周，對(duì)沖基金及其他大型投機(jī)客持有的黃金凈多頭倉(cāng)增加15346手，至59040手，為12周來(lái)高點(diǎn)。此外，上個(gè)月流入全球最大黃金ETF的資金也創(chuàng)下近一年來(lái)最強(qiáng)水平。數(shù)據(jù)顯示，SPDR Gold Trust的黃金持倉(cāng)量在1月增加約4%，為近一年來(lái)最高。多頭資金正快速流入黃金市場(chǎng)。

　　芝加哥iiTrader.com的首席市場(chǎng)策略師Bill Baruch指出，短期金價(jià)會(huì)進(jìn)一步上漲。長(zhǎng)期而言，黃金有潛能突破每盎司1200美元水平，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步波動(dòng)，還會(huì)有新的拋售出現(xiàn)。

　　中州期貨也指出，從日K線圖來(lái)看，滬金部分均線向上發(fā)散，期價(jià)暫時(shí)受到5日均線支撐，上行動(dòng)能有所增加，后市存在繼續(xù)上漲的可能。

　　不過(guò)多數(shù)分析師認(rèn)為，目前黃金難筑鐵底。雖然短期來(lái)看此輪黃金反彈還可能延續(xù)，不過(guò)中期料再度回落，投資者需警惕黃金漲勢(shì)接近尾聲。在看空者看來(lái)，2015年就是一個(gè)很好的例子，當(dāng)時(shí)黃金迅速上漲，又迅速下跌。

　　“目前來(lái)看，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)階段性反彈的概率較大。如果黃金被避險(xiǎn)需求主導(dǎo)，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好回升將導(dǎo)致金價(jià)回落。如果黃金被通脹預(yù)期主導(dǎo)，油價(jià)上漲反而會(huì)利多黃金，金價(jià)將再次回歸與油價(jià)同漲同跌的境況。就現(xiàn)階段而言，避險(xiǎn)情緒仍占主導(dǎo)地位。如果原油價(jià)格和全球股市在2月出現(xiàn)波段上漲，避險(xiǎn)需求回落或?qū)?dǎo)致金價(jià)階段性回落?！苯鸩唿S金高級(jí)研究員王琎青說(shuō)。

　　凱投宏觀（Capital Economics）商品分析師在最新報(bào)告中表示，中期金價(jià)會(huì)有所回升，但如果對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂有些過(guò)頭，而美聯(lián)儲(chǔ)加息的因素再次起作用，黃金市場(chǎng)可能會(huì)面臨新一輪疲勢(shì)。