本周趨勢(shì)看多

　　中線趨勢(shì)看平

　　本周區(qū)間2650-2850點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn)高成長(zhǎng)股

　　本周焦點(diǎn)節(jié)日效應(yīng)

　　□申萬宏源 錢啟敏

　　上周A股繼續(xù)震蕩下跌，尤其是2850點(diǎn)前期低點(diǎn)被擊穿后陷入情緒化推動(dòng)階段，雖然周五大盤出現(xiàn)震蕩反彈，但周K線、月K線仍以下跌6.14%和22.65%創(chuàng)下歷年最差開局。從目前看，短線超跌以及外盤反彈影響，本周A股有企穩(wěn)反彈機(jī)會(huì)，但下周將進(jìn)入春節(jié)長(zhǎng)假，為規(guī)避休市期間的不確定性，反彈的力度較為有限。操作上仍應(yīng)以謹(jǐn)慎為主，觀望為宜。

　　一方面，滬深A(yù)股在連續(xù)大跌后有較強(qiáng)技術(shù)性反彈要求。雖然2850點(diǎn)破位后市場(chǎng)人氣進(jìn)一步弱化，但畢竟目前點(diǎn)位的估值已有明顯回落，相對(duì)安全，且部分抄底資金包括滬股通等開始進(jìn)場(chǎng)承接，加上目前割肉盤有限，成交量很小，只要有抄底資金，行情回穩(wěn)并不十分困難。同時(shí)，上周五海外強(qiáng)勁反彈，道瓊斯指數(shù)和英國富時(shí)100指數(shù)漲幅都在2.5%左右，且K線形態(tài)呈現(xiàn)反彈上升趨勢(shì)，因此對(duì)短線A股具有提振作用。

　　另一方面，本周是春節(jié)長(zhǎng)假前的最后一周，一般而言節(jié)日情結(jié)將逐漸顯現(xiàn)，加之市場(chǎng)總體仍呈調(diào)整弱勢(shì)，而休市期間海外市場(chǎng)是否會(huì)再次動(dòng)蕩，包括新興經(jīng)濟(jì)體國家匯率、國際原油等大宗商品價(jià)格表現(xiàn)等都缺乏把握。因此持幣過節(jié)仍是多數(shù)投資者的首選。同時(shí)，從影響A股的因素看，不論是經(jīng)濟(jì)基本面還是資金面，目前也沒有特別超預(yù)期的信號(hào)。雖然近兩周央行對(duì)市場(chǎng)凈投放資金近2萬億元，但銀證轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)顯示并沒有明顯增量資金入場(chǎng)，而盤口顯示在大盤反彈時(shí)兩市成交量也沒有明顯放大，即便上周五滬深股指漲幅均超過3%，但兩市成交量卻不足4300億元，表明投資者參與意愿不強(qiáng)，觀望氣氛濃重。因此，隨著春節(jié)長(zhǎng)假臨近，估計(jì)本周市場(chǎng)的反彈力度有限。

　　操作上，仍建議投資者控制倉位，觀望為主。真正的底部以及筑底過程是一個(gè)較為漫長(zhǎng)的過程，因此不急于快速增倉，也不急于過分追漲，仍以持幣為主，多看少動(dòng)為宜。當(dāng)然，如果出現(xiàn)意外急跌，則可類似于上周二三的大跌后參與T+1左右的超跌反彈，但持有周期宜短不宜長(zhǎng)。