王玉貴

　　1996年1月1日，在全國(guó)工商聯(lián)的牽頭籌劃下，僅有13.8億元資本金（當(dāng)時(shí)也是其全部總資產(chǎn)）的中國(guó)民生銀行如同一葉扁舟，在中國(guó)改革開放的滾滾大潮中，在國(guó)際金融市場(chǎng)的洶涌波濤中，艱難起航了。

　　回想當(dāng)初，作為主要的發(fā)起人股東之一，我協(xié)會(huì)（中國(guó)船東互保協(xié)會(huì)）之所以投資民生銀行，主要基于這些考慮：

　　一是在上世紀(jì)90年代，民生銀行是國(guó)內(nèi)金融業(yè)向民營(yíng)企業(yè)提供的不可多得的投資機(jī)會(huì)。二是在當(dāng)時(shí)，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)被國(guó)有銀行一統(tǒng)天下，其管理模式落后，貸款不良率很高，服務(wù)效率很低，難以適應(yīng)巿場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，建立一家市場(chǎng)化的民營(yíng)銀行乃萬(wàn)眾所盼。三是民生銀行沒(méi)有控股股東，相對(duì)分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)有助于建立起現(xiàn)代化的公司治理結(jié)構(gòu)。中小股東擁有一定話語(yǔ)權(quán)，不僅能參與公司決策，還可以制約大股東的獨(dú)斷專行，防止重大失誤。四是從國(guó)際金融業(yè)發(fā)展歷程看，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)該有著美好可期的前景。五是作為一家新設(shè)立的銀行，民生銀行沒(méi)有壞賬問(wèn)題，可以輕裝上陣。六是作為一家主要為民企股東背景的銀行，其經(jīng)營(yíng)機(jī)制應(yīng)是相當(dāng)有活力的。

　　總而言之，我們認(rèn)為，投資民生銀行，將是一個(gè)安全邊際很高、股東回報(bào)比較好的項(xiàng)目。

　　成立之初，民生銀行可謂舉步維艱。當(dāng)時(shí)，不用說(shuō)工、農(nóng)、中、建這些大型國(guó)有銀行，就是中信銀行、光大銀行、招商銀行、華夏銀行等股份制銀行，立行已有時(shí)日，實(shí)力已有長(zhǎng)足積累且有大型央企的全力扶持。唯獨(dú)民生銀行，像一個(gè)“草根”出身的孩子，要靠自己闖出一條路。

　　經(jīng)過(guò)前5年的艱難起步，經(jīng)過(guò)2000年上市和2005年股權(quán)分置改革之后，民生銀行開啟了10余年超常規(guī)、跨越式發(fā)展之路。截至2015年9月底，民生銀行已經(jīng)崛起為一家總資產(chǎn)超過(guò)4.3萬(wàn)億元的中型銀行，成為中國(guó)領(lǐng)先的民營(yíng)上市公司，為促進(jìn)、繁榮我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)做出了杰出貢獻(xiàn)。

　　20年來(lái)，民生銀行對(duì)股東（特別是原始股東）的回報(bào)更為豐厚。以當(dāng)前股價(jià)計(jì)算市值，加上歷年分紅，民生銀行已為原始投資人實(shí)現(xiàn)了高達(dá)70倍以上的投資回報(bào)。遙想20年前，即使以最樂(lè)觀甚至最激進(jìn)的投資估算，恐怕也沒(méi)人預(yù)估到該項(xiàng)投資會(huì)有如此驚人的回報(bào)。這項(xiàng)投資，即使在世界股權(quán)投資史上，也堪稱經(jīng)典之作。

　　“草根”民生銀行能夠取得今天的輝煌成就，依靠的是什么？我們認(rèn)為，主要得益于這樣六個(gè)因素：

　　一是從大環(huán)境講，過(guò)去20年正是中國(guó)金融業(yè)發(fā)展的黃金期，這是一個(gè)偉大的時(shí)代，歷史賦予了民生銀行一個(gè)可遇而不可求的發(fā)展機(jī)遇，民生銀行也很好地抓住了這一機(jī)遇。

　　二是民生銀行沒(méi)有絕對(duì)控股股東，主要股東的持股比例接近，更易于建立可相互制約的董事會(huì)，從而有利于建立現(xiàn)代銀行的治理結(jié)構(gòu)，以董事會(huì)各專門委員會(huì)為例，戰(zhàn)略發(fā)展、提名、薪酬、關(guān)聯(lián)交易、審計(jì)等專門委員會(huì)均是掌握實(shí)際權(quán)力，履行了重大職責(zé)。

　　三是民生銀行創(chuàng)建了市場(chǎng)化的薪酬體系，各級(jí)員工待遇與績(jī)效掛鉤，徹底顛覆了傳統(tǒng)的以行政職務(wù)、按級(jí)別分配薪酬的制度，激發(fā)了一線員工的工作動(dòng)能。

　　四是民生銀行敢為天下先，率先實(shí)行市場(chǎng)化改革，推出“事業(yè)部制改革”，銀行經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)了“市場(chǎng)化、專業(yè)化、扁平化”，開啟行業(yè)深耕的全新銀行盈利模式。

　　五是貼近市場(chǎng)，持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)。比如，民生銀行深入調(diào)研廣大小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，開創(chuàng)了小微金融服務(wù)模式，并且根據(jù)市場(chǎng)變化適時(shí)優(yōu)化升級(jí)小微金融服務(wù)，贏得了良好的口碑。

　　六是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的深刻變化，以控股權(quán)為紐帶，積極開拓非銀領(lǐng)域，金融租賃、基金管理、資產(chǎn)管理、互聯(lián)網(wǎng)金融等各項(xiàng)非銀業(yè)務(wù)風(fēng)聲水起。

　　可以說(shuō)，民生銀行在中國(guó)銀行業(yè)創(chuàng)造了很多奇跡，而創(chuàng)造奇跡的根源，也是其核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)，正是其健全的公司治理結(jié)構(gòu)。

　　值此成立20周年之際，我們以溢美之詞贊揚(yáng)民生銀行的輝煌成就，同時(shí)也對(duì)其未來(lái)發(fā)展仍有一定程度的隱憂:從經(jīng)濟(jì)大環(huán)境講，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處在下行通道中，并且未來(lái)一段時(shí)間或?qū)⒕S持中低速運(yùn)行。對(duì)于中國(guó)銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，受實(shí)體經(jīng)濟(jì)放緩、利率市場(chǎng)化、互聯(lián)網(wǎng)金融等因素影響，商業(yè)銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力，甚至有下滑可能。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境下，民生銀行也很難置身事外，面臨的資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)壓力依然很大。

　　盡管前進(jìn)的道路上充滿坎坷，但我相信，只要充分發(fā)揮良好治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，在新的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)下不斷創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式，民生銀行就一定能夠克服當(dāng)前的困難，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位，續(xù)寫新的輝煌！

　　（作者是中國(guó)民生銀行董事，曾任中國(guó)船東互保協(xié)會(huì)總經(jīng)理）