□本報(bào)記者 王朱瑩

　　繼前一個(gè)交易日深幅調(diào)整之后，昨日滬深兩市整體延續(xù)弱勢(shì)。值得注意的是，滬深300指數(shù)卻逆勢(shì)飄紅，現(xiàn)貨指數(shù)全日上漲0.28%至3478.78點(diǎn)，不排除有其作為熔斷機(jī)制基準(zhǔn)指數(shù)得到資金介入支撐的因素存在。

　　對(duì)應(yīng)而言，期指市場(chǎng)上繼續(xù)釋放著做空動(dòng)能，三大期指品種主力合約悉數(shù)下跌，且跌幅更甚于現(xiàn)貨指數(shù)，其中IC1601一度跌至5%，最終以4.3%的跌幅收?qǐng)?bào)。

　　分析人士認(rèn)為，盡管短周期震蕩偏弱，但預(yù)計(jì)向下空間也有限，滬綜指3000點(diǎn)仍是強(qiáng)支撐，一季度后期仍存在探底回升的可能，因此不宜過分悲觀。

　　震蕩尋求支撐

　　三大期指品種主力合約昨日大部分時(shí)間均在前一交易日的收盤價(jià)之下波動(dòng)。其中，IF1601全日跌2.55%或89.2點(diǎn)，收?qǐng)?bào)3408.8點(diǎn)，貼水69.98點(diǎn)；IH1601下跌1.32%或30.2點(diǎn)，收?qǐng)?bào)2261點(diǎn)，貼水27.11點(diǎn)；IC1601跌幅最大，全日下跌4.3%或190.74點(diǎn)至6699點(diǎn)。

　　“三大期指出現(xiàn)分化，IC繼續(xù)大跌，而IF和IH跌幅較小。究其原因，首先是周一IC出現(xiàn)明顯的期指跌幅小于中證500現(xiàn)指跌幅，制度限制的跌幅同步，因此周二出現(xiàn)補(bǔ)跌；其次，股票市場(chǎng)銀行、券商等藍(lán)籌股受到一定購(gòu)買資金托市，因此滬深300和上證50現(xiàn)貨指數(shù)也是微幅上漲，所以對(duì)應(yīng)期指也抗跌；也就是說期指目前走勢(shì)基本明顯跟隨現(xiàn)貨指數(shù)?！敝行牌谪浲顿Y咨詢部副總經(jīng)理劉賓表示。

　　劉賓指出，周一的大幅殺跌主要是市場(chǎng)受到多重偏空因素被放大的影響，加上市場(chǎng)對(duì)熔斷機(jī)制下可能出現(xiàn)的吸磁效應(yīng)反應(yīng)有些過度，因此周二市場(chǎng)沒有出現(xiàn)連續(xù)殺跌走勢(shì)。不過導(dǎo)致市場(chǎng)周一大跌的利空因素沒有消除，技術(shù)上形成了雙頂格局，多頭受到的沖擊需要時(shí)間來修復(fù)，因此短周期不排除震蕩尋找支撐的可能。

　　IF、IH偏強(qiáng) 藍(lán)籌或成避風(fēng)港

　　“雖然周二三大期指出現(xiàn)分化，但還不能說明風(fēng)格轉(zhuǎn)向藍(lán)籌，中小創(chuàng)業(yè)板歷來波動(dòng)較大，下跌較快，上漲也較快，因此，如果一旦有效企穩(wěn)，也可能出現(xiàn)中小板和創(chuàng)業(yè)板快速反彈的可能，目前藍(lán)籌仍然缺乏宏觀面和基本面的支撐，不具備持續(xù)上漲的基礎(chǔ)，因此風(fēng)格切換為時(shí)尚早?！眲①e說。

　　不過，方正中期期貨分析師彭博卻認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)格已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變。首先，注冊(cè)制推出預(yù)期利空創(chuàng)業(yè)板和中小板股票，因此，創(chuàng)業(yè)板持續(xù)萎靡不振，因此以中小創(chuàng)為主的IC持續(xù)下跌，跌幅超過IF及IH，預(yù)計(jì)在注冊(cè)制即將推出的大背景下，IH及IF將持續(xù)走強(qiáng)，IC將持續(xù)走弱。其次，目前藍(lán)籌估值程度總體較低，而創(chuàng)業(yè)板個(gè)股普遍估值較高，這更加凸顯了藍(lán)籌股的投資價(jià)值，以價(jià)值投資為主導(dǎo)的機(jī)構(gòu)投資者如保險(xiǎn)資金及QFII等，都將以優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股為投資標(biāo)的。在中國(guó)資本市場(chǎng)大開放，QFII額度不斷擴(kuò)大的大趨勢(shì)中，藍(lán)籌股必然將受到長(zhǎng)期追捧。第三，人民幣貶值因素將可能加劇國(guó)內(nèi)通脹，因此，股市和一線樓市仍將是較好的大類資產(chǎn)，藍(lán)籌股的相對(duì)抗跌性使得其受到資金追捧也是必然。

　　展望后市，彭博認(rèn)為，未來期指或?qū)⑦M(jìn)一步分化?！八^強(qiáng)者恒強(qiáng)，注冊(cè)制推出后，中國(guó)真正的價(jià)值投資時(shí)代來臨，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌及質(zhì)地優(yōu)良的上市公司將受到追捧，而質(zhì)地一般的公司將被無情拋棄。”

　　“站在中線角度，雖然2016年不確定因素較多，但傳統(tǒng)一季度流動(dòng)性偏寬松、政策預(yù)期強(qiáng)烈仍然為市場(chǎng)提供了支撐，因此，盡管短周期震蕩偏弱，但預(yù)計(jì)向下空間也有限，滬綜指3000點(diǎn)仍是強(qiáng)支撐，一季度后期仍存在探底回升的可能，因此不宜過分悲觀?！眲①e說。