每經(jīng)記者 趙陽戈

　　中國制造強(qiáng)國建設(shè)將通過三個(gè)十年“三步走”戰(zhàn)略來實(shí)現(xiàn)，這一戰(zhàn)略被稱為中國版的工業(yè)4.0實(shí)施路徑。2015年5月19日，“中國制造2025”方案正式出臺(tái)，中國制造業(yè)沉淀多年的思考將隨著該路線圖一步步付諸實(shí)踐，而智能化是其中一個(gè)發(fā)展方向。

　　同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和傳統(tǒng)工業(yè)的生產(chǎn)體系正在醞釀一場前所未有的“聯(lián)姻”，進(jìn)而把制造業(yè)推向智能化和個(gè)性化時(shí)代。我們可以看到，在我國制造業(yè)升級(jí)的過程中，傳統(tǒng)行業(yè)的技改離不開軟件的輔助，由此，相關(guān)企業(yè)也將迎來新機(jī)遇和新考驗(yàn)。

　　時(shí)代始終在演進(jìn)，就如同猿人到原始人，原始人到智人，智人再到如今的現(xiàn)代人一樣，隨著科技不斷發(fā)展，自動(dòng)化和信息化也正在向智能化時(shí)代演進(jìn)。在這個(gè)演進(jìn)過程中，軟件行業(yè)投資主線也隨之清晰可見，機(jī)會(huì)就在其中，信息安全元年2015年就是最好例子。

　　事實(shí)上，“十三五”規(guī)劃處處體現(xiàn)出“創(chuàng)新”二字，而軟件所屬的計(jì)算機(jī)行業(yè)正是創(chuàng)新最為集中的板塊，隨著云計(jì)算生態(tài)體系的建設(shè)和大數(shù)據(jù)行業(yè)應(yīng)用的深化等，相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)有望貫穿2016全年。

　　智能化時(shí)代變革

　　“我們正處于向智能化時(shí)代變革的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。”海通證券指出。隨著科技演進(jìn)，“智能化”這個(gè)關(guān)鍵詞不斷出現(xiàn)在各個(gè)領(lǐng)域，家電智能化、辦公智能化、汽車智能化、教育智能化、電網(wǎng)智能化……

　　從“十三五”規(guī)劃來看，創(chuàng)新形成發(fā)展新動(dòng)力的重要手段，是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力。

　　而計(jì)算機(jī)行業(yè)又恰恰是創(chuàng)新最為集中的板塊。據(jù)海通證券描述，計(jì)算機(jī)行業(yè)的投資大邏輯未變，未來計(jì)算機(jī)將從為其他行業(yè)提供效率提升和改進(jìn)的輔助角色，轉(zhuǎn)變到管理和決策的角色，智能化時(shí)代對(duì)中國是一個(gè)至關(guān)重要的發(fā)展契機(jī)，信息技術(shù)創(chuàng)新帶動(dòng)中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)是未來的發(fā)展方向。

　　云計(jì)算生態(tài)體系建設(shè)和大數(shù)據(jù)的行業(yè)應(yīng)用深化，將是帶動(dòng)行業(yè)持續(xù)享有估值溢價(jià)的核心，相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)有望成為貫穿2016年、乃至整個(gè)“十三五”規(guī)劃的主線。這其中，信息安全、人工智能和智能制造、金融改革下的互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)證券化平臺(tái)、智慧城市民生大數(shù)據(jù)等都是值得重點(diǎn)關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域。

　　信息安全仍是重頭戲

　　信息安全就一直是市場重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。實(shí)際上，隨著對(duì)數(shù)據(jù)價(jià)值的認(rèn)可不斷深化，信息安全也越來越受到重視。

　　據(jù)普華永道12月8日發(fā)布的全球最新信息安全狀況調(diào)查顯示，在過去一年中，全球各行業(yè)檢測到的信息安全事件平均數(shù)量為6853次。與2014年同期相比，由這些網(wǎng)絡(luò)犯罪事件所導(dǎo)致的全球平均財(cái)務(wù)損失下降5%至255萬美元，但內(nèi)地和香港這一數(shù)據(jù)卻提高10%，達(dá)263萬美元，檢測到的信息安全事件平均數(shù)量高達(dá)1245次，與前次調(diào)查記錄的241次事件相比，攀升517%。普華永道中國網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)合伙人冼嘉樂表示：“這一年，內(nèi)地和香港的各重要行業(yè)檢測到的安全事件都在增加，這也是全球普遍需要應(yīng)對(duì)的狀況。當(dāng)下，網(wǎng)絡(luò)攻擊來自于各個(gè)方面與維度，其中消費(fèi)與零售、科技等領(lǐng)域尤為嚴(yán)重?！?

　　在此背景下，信息安全受到重視也在情理之中。如果說2015年是信息安全元年的話，那么云安全就是接下來該行業(yè)的新興增長點(diǎn)。隨著云計(jì)算的成熟，云架構(gòu)正在被廣泛應(yīng)用，混合云和公有云無疑將是IT部署必然的趨勢(shì)。A股中，信息安全龍頭包括啟明星辰（002439）、綠盟科技（300369）和美亞柏科（300188）等。

　　軟件行業(yè)前景可觀

　　人工智能和智能制造是未來發(fā)展的趨勢(shì)，更是信息化推動(dòng)我國制造業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵，而傳統(tǒng)行業(yè)技改智能制造，與軟件的輔助分不開。

　　興業(yè)證券的研究顯示，由于我國制造業(yè)總體大而不強(qiáng)，與發(fā)達(dá)國家基本完成工業(yè)3.0相比，我國絕大多數(shù)制造企業(yè)在核心技術(shù)、關(guān)鍵零部件領(lǐng)域仍然處在2.0向3.0過渡，甚至處在2.0以下的階段。結(jié)合工業(yè)4.0，該券商判斷我國工廠到智能型工廠演進(jìn)需要經(jīng)歷的三個(gè)步驟，即工廠——自動(dòng)化工廠——數(shù)字化工廠——智能化工廠。這其中，軟件在第一階段扮演著輔助作用，在第二階段將以軟件為主，硬件為輔，第三個(gè)階段則進(jìn)入到軟硬結(jié)合，是驗(yàn)企業(yè)在軟件和硬件結(jié)合方面的能力，系統(tǒng)集成、機(jī)器視覺、人工智能類公司都有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)高速成長，而當(dāng)前，中國絕大部分工廠還處在傳統(tǒng)工廠向自動(dòng)化工廠轉(zhuǎn)型的第一階段。由此來看，軟件行業(yè)前景可觀。

　　按照海通證券的說法，目前已逐漸進(jìn)入應(yīng)用深水區(qū)的大數(shù)據(jù)將助力智能制造，換句話說，智能制造正是大數(shù)據(jù)應(yīng)用的重要方向之一。目前各行業(yè)ERP、SCM信息化普及較高，但PLM、MES、采購和銷售電子商務(wù)信息化程度都較低，多處于工業(yè)3.0“補(bǔ)課”階段?！拔覈圃鞓I(yè)各領(lǐng)域信息化系統(tǒng)多處于單項(xiàng)業(yè)務(wù)覆蓋向綜合集成過渡過程中，綜合集成后的直接和間接成本效率改進(jìn)約在6%~25%。而國外相對(duì)信息化程度更高，其成本效率改進(jìn)在12%~40%。隨著不同維度信息化系統(tǒng)綜合應(yīng)用加深，我國制造業(yè)各領(lǐng)域成本改進(jìn)空間有望進(jìn)一步上升”，海通證券如此總結(jié)。在此背景下，寶信軟件（600845）、鼎捷軟件（300378）和科大訊飛（002230）等脫穎而出。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融變現(xiàn)大數(shù)據(jù)

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是目前大數(shù)據(jù)變現(xiàn)最為成熟的商業(yè)模式之一。據(jù)東北證券描述，互聯(lián)網(wǎng)金融是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式，其通過“互聯(lián)網(wǎng)+”使得傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)具有更高的參與度，更低的成本，更便捷的操作等特性。這里有3個(gè)重要的方向，P2P、移動(dòng)支付以及互聯(lián)網(wǎng)基金銷售。

　　東北證券認(rèn)為當(dāng)前P2P平臺(tái)處于群雄爭霸的格局，平臺(tái)之間的競爭將日趨激烈。從長期來看，該券商看好P2P網(wǎng)貸的整體發(fā)展，業(yè)務(wù)差異化、風(fēng)險(xiǎn)控制也將成為網(wǎng)貸平臺(tái)的核心競爭力。2014年，支付交易規(guī)模達(dá)到59924.7億元，同比增長391.29%。目前市場有兩股主流力量，一股是由支付寶、微信等第三方支付公司為主導(dǎo)；另一股是以銀聯(lián)主導(dǎo)的推廣NFC線下支付的力量。其中，第三方支付公司占據(jù)市場較大份額，并通過O2O模式不斷向線下滲透。

　　至于互聯(lián)網(wǎng)基金銷售，2014年中國互聯(lián)網(wǎng)基金的交易規(guī)模為61947.4億元，同比增長175.4%，受益于以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)基金直銷平臺(tái)及第三方基金銷售平臺(tái)的迅速增長。東北證券認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)基金整體認(rèn)知度增長、理財(cái)產(chǎn)品日益豐富、支付更為安全將助力互聯(lián)網(wǎng)基金銷售保持今年高增長的態(tài)勢(shì)。

　　從各種數(shù)據(jù)中可以看到，在細(xì)分領(lǐng)域的沃土中，一些公司獲得了快速成長的機(jī)會(huì)，游資的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也逐漸占據(jù)了市場的主導(dǎo)地位，爭取著更多的市場份額，在上市公司中，又以東方財(cái)富（300059）、中科金財(cái)（002657）、漢鼎股份（300300）、潤和軟件（300339）等公司為代表。

　　民生軟件應(yīng)用存機(jī)會(huì)

　　目前，我國已經(jīng)先后發(fā)布了3批共計(jì)500多個(gè)智慧城市試點(diǎn)，帶動(dòng)超萬億的投資規(guī)模。軟件的發(fā)展在智慧城市民生應(yīng)用上也是大有可為。

　　國海證券稱，智慧城市板塊當(dāng)屬于近期計(jì)算機(jī)行業(yè)持續(xù)超預(yù)期細(xì)分板塊，在穩(wěn)增長環(huán)境下，智慧城市+PPP一定是政策中最為確定的重要支持投資領(lǐng)域。智慧城市當(dāng)前最顯著的變化是項(xiàng)目制轉(zhuǎn)運(yùn)營制，地方政府執(zhí)行力顯著提高，這兩點(diǎn)從根本上打消市場對(duì)智慧城市主題投資的顧慮。該券商認(rèn)為，從近期公司進(jìn)展來看也明顯提速，包括易華錄（300212）、飛利信（300287）等公司陸續(xù)通過PPP的模式獲得了智慧城市大型訂單，訂單量級(jí)遠(yuǎn)超此前，顯示出政府在穩(wěn)增長方面，把PPP模式作為盤活存量、擴(kuò)寬融資渠道的主要手段。

　　對(duì)該領(lǐng)域的發(fā)展預(yù)期同樣樂觀的還有海通證券，據(jù)該券商研究，目前，醫(yī)療數(shù)據(jù)庫和標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)加速，醫(yī)?？刭M(fèi)、慢病管理、醫(yī)療信息開放平臺(tái)和分級(jí)診療等有著較強(qiáng)痛點(diǎn)和可行商業(yè)模式；同時(shí)政府大數(shù)據(jù)的開放也使得公共數(shù)據(jù)與第三方數(shù)據(jù)結(jié)合將衍生出更多數(shù)據(jù)運(yùn)營模式，以醫(yī)療、交通、安防為代表的民生大數(shù)據(jù)引用自然成了關(guān)注重點(diǎn)。該券商對(duì)于政府大數(shù)據(jù)相關(guān)標(biāo)的推薦久其軟件（002279），另智慧城市方面政府大數(shù)據(jù)延伸相關(guān)標(biāo)的（交通大數(shù)據(jù)與智慧出行等），看好易華錄（300212）、千方科技（002373）、數(shù)字政通（300075）。

　　重點(diǎn)公司

　　美亞柏科：大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)成長迅速

　　股票代碼：300188流通股本：2.43億

　　資料顯示，美亞柏科是國內(nèi)領(lǐng)先的電子數(shù)據(jù)取證與安全產(chǎn)品及服務(wù)提供商，主營業(yè)務(wù)包括電子數(shù)據(jù)取證產(chǎn)品和網(wǎng)絡(luò)信息安全產(chǎn)品兩大產(chǎn)品系列，電子數(shù)據(jù)鑒定服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)服務(wù)兩大服務(wù)體系，尤其電子數(shù)據(jù)取證領(lǐng)域，是美亞柏科的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，在網(wǎng)絡(luò)信息安全領(lǐng)域，公司業(yè)務(wù)主要集中在內(nèi)容安全搜索領(lǐng)域，客戶主要是國家各級(jí)政府部門。

　　民生證券認(rèn)為，美亞柏科司憑借多年行業(yè)積累擁有龐大的數(shù)據(jù)庫，同時(shí)依靠其超算中心的運(yùn)算能力能有效提供數(shù)據(jù)分析服務(wù)。公司大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)主要包括大數(shù)據(jù)信息化平臺(tái)建設(shè)，以及存證云、取證云和輿情管理平臺(tái)等產(chǎn)品，而憑借外延式并購，公司將順利把數(shù)據(jù)采集渠道延伸至稅務(wù)、刑偵等行業(yè)，大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)有望得到快速成長。除此之外，公司與國家信息中心和飛利信合作的政務(wù)大數(shù)據(jù)，將配合國家和各地方發(fā)展改革部門開展互聯(lián)網(wǎng)政務(wù)大數(shù)據(jù)分析業(yè)務(wù)，支撐“一帶一路”數(shù)據(jù)庫建設(shè)和稅務(wù)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，同時(shí)拓展可服務(wù)于其他行業(yè)和地區(qū)以及企事業(yè)機(jī)構(gòu)所需要的相關(guān)政務(wù)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，有著多重深遠(yuǎn)的意義。

　　寶信軟件：云服務(wù)是未來核心業(yè)務(wù)

　　股票代碼：600845流通股本：2.37億

　　寶信軟件在企業(yè)信息化、過程自動(dòng)化和城市信息化的三個(gè)領(lǐng)域具有領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)。依托為寶鋼多年自動(dòng)化、信息化服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，國內(nèi)絕大多數(shù)大型鋼鐵企業(yè)都是公司的客戶。公司2013年開始探討發(fā)展大型數(shù)據(jù)中心，2014年明確了兩大發(fā)展方向，一是原有存量業(yè)務(wù)，即自動(dòng)化、信息化、智能化業(yè)務(wù)，從流程制造業(yè)向鋼鐵業(yè)工業(yè)4.0轉(zhuǎn)型，旨在成為標(biāo)準(zhǔn)的制定者；二是增量業(yè)務(wù)方面，大力拓展IDC和云服務(wù)。

　　說起IDC，自2013年10月開啟寶之云IDC一期項(xiàng)目以來，寶信軟件IDC業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。截至目前，一期項(xiàng)目（4000個(gè)機(jī)柜）已交付使用，二期項(xiàng)目（4000個(gè)機(jī)柜）即將交付，三期、四期項(xiàng)目在建，預(yù)計(jì)2016年底該公司機(jī)柜儲(chǔ)備將達(dá)1.8萬個(gè)。

　　值得一提的是，在依托寶信軟件自建的IDC機(jī)房和多年信息化經(jīng)驗(yàn)儲(chǔ)備的企業(yè)信息化軟件產(chǎn)品背景下，公司進(jìn)一步謀求從IDC基礎(chǔ)服務(wù)向云計(jì)算和大數(shù)據(jù)上邁進(jìn)。公司把云服務(wù)作為未來的核心業(yè)務(wù)、戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，正在探索云服務(wù)的推廣模式，有望成為新的利潤增長點(diǎn)和爆發(fā)點(diǎn)。

　　中科金財(cái)：互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展

　　股票代碼：002657流通股本：1.65億

　　中科金財(cái)是國內(nèi)領(lǐng)先的高端IT綜合服務(wù)商，主要面向數(shù)據(jù)中心、銀行影像和IT服務(wù)管理三個(gè)細(xì)分市場，為企業(yè)、政府、銀行等客戶提供解決方案。

　　在數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)建設(shè)中，該公司主要實(shí)施IBM產(chǎn)品，在財(cái)政系統(tǒng)和外管系統(tǒng)有一定的裝機(jī)數(shù)量；銀行影像產(chǎn)品主要包括電子驗(yàn)印系列產(chǎn)品、票據(jù)影像交換系列產(chǎn)品和業(yè)務(wù)流程再造系列；IT服務(wù)管理解決方案包括IT服務(wù)管理軟件、IT運(yùn)維服務(wù)、IT服務(wù)管理咨詢、IT服務(wù)管理培訓(xùn)及相關(guān)的集成服務(wù)。

　　就在不久前，中科金財(cái)與中航國際、中航新興、中航文創(chuàng)、成城眾志共同出資成立金網(wǎng)絡(luò)電子商務(wù)有限公司。據(jù)悉，此次多方合作將以金融信息服務(wù)為核心，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，依托中航商圈全產(chǎn)業(yè)鏈，整合內(nèi)外部優(yōu)質(zhì)資源，共同推進(jìn)以中航工業(yè)用戶資源為基礎(chǔ)的綜合型電子商務(wù)平臺(tái)和以企業(yè)資產(chǎn)證券化為依托的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

　　海通證券評(píng)價(jià)稱，此次中科金財(cái)與中航系深度合作，將進(jìn)一步整合從人才、牌照、到資產(chǎn)的內(nèi)外部優(yōu)質(zhì)資源。

　　易華錄：運(yùn)營政府大數(shù)據(jù)取得成效

　　股票代碼：300212流通股本：3.02億

　　好消息不斷，是市場各方對(duì)易華錄的認(rèn)知。

　　2015年，11月，易華錄與福建省石獅市人民政府簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，公司將作為項(xiàng)目投資主體，充分發(fā)揮在信息領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)，與石獅市人民政府作共建國家信息消費(fèi)試點(diǎn)城市，開展廣泛、深入的項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)合作。

　　與此同時(shí)，易華錄與泉州市公安局交通警察支隊(duì)簽署《泉州市智能交通項(xiàng)目戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方將共建泉州市智能交通項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)泉州交通管理和服務(wù)水平的全面提升。

　　10月，易華錄還與山東省PPP發(fā)展基金參股設(shè)立子基金，基金規(guī)模80億元；同月，該公司又與呼和浩特市人民政府就合作推進(jìn)內(nèi)蒙古大數(shù)據(jù)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)展達(dá)成一致并簽署了合作協(xié)議，計(jì)劃將內(nèi)蒙古建設(shè)成為全國一流的云計(jì)算產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)、大數(shù)據(jù)應(yīng)用示范區(qū)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高地，打造內(nèi)蒙古云計(jì)算品牌，促進(jìn)信息產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效。

　　另外，11月10日晚，易華錄還對(duì)外披露，其子公司兩岸信息消費(fèi)研究院（廈門）與臺(tái)灣華電聯(lián)網(wǎng)股份有限公司在智慧城市產(chǎn)業(yè)建立全面的戰(zhàn)略合作關(guān)系，這無疑有助力公司交通大數(shù)據(jù)應(yīng)用發(fā)掘……

　　作為A股中智慧城市的一個(gè)標(biāo)桿，易華錄近年大步向前，跑馬圈地覆蓋不斷擴(kuò)大，其主營智能交通管理，以自主研發(fā)的集成指揮平臺(tái)系統(tǒng)軟件ATMS為核心競爭能力及業(yè)務(wù)切入點(diǎn)，專注于以承接智能交通管理系統(tǒng)工程項(xiàng)目的方式為用戶提供專業(yè)化、個(gè)性化的智能交通管理整體解決方案，是目前國內(nèi)最主要的智能交通管理系統(tǒng)提供商之一。

　　汽車后市場的布局，易華錄則與德聯(lián)集團(tuán)簽訂過《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，公司積累沉淀的流量、數(shù)據(jù)等對(duì)于汽車后市場具有重大價(jià)值；2015年7月，易華錄還與公安部交通管理科學(xué)研究所簽署相關(guān)協(xié)議，鑒于汽車電子標(biāo)識(shí)應(yīng)用涉及我國社會(huì)公共安全和公眾的個(gè)人隱私等安全問題，就公司參與交科所主導(dǎo)的汽車電子標(biāo)識(shí)技術(shù)研究及應(yīng)用，達(dá)成技術(shù)合作保密協(xié)議；在合作伙伴上，易華錄還與阿里云有過合作協(xié)議，建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

　　海通證券稱，易華錄在政府大數(shù)據(jù)運(yùn)營的各個(gè)環(huán)節(jié)已經(jīng)開始逐步取得成效，可享有一定的估值溢價(jià)，西南證券也認(rèn)為，該公司布局?jǐn)?shù)據(jù)運(yùn)營轉(zhuǎn)型節(jié)奏加快，數(shù)據(jù)變現(xiàn)可期。