□本報記者 劉夏村

　　IPO重啟，打新基金再次迎來發(fā)行盛宴。凱石金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計，上周新成立的20只靈活配置型基金中至少七成是打新基金，共募集資金363億元。其中，僅17日一天就有10只靈活配置型基金成立，當(dāng)天合計募集資金達(dá)到210.7億元。

　　值得關(guān)注的是，基金公司為了吸引機(jī)構(gòu)資金參與，更是在打新基金中增設(shè)不收申購費(fèi)的C類份額，并不斷降低費(fèi)率。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金公司此舉或在于年底沖規(guī)模。

　　打新基金密集發(fā)行

　　根據(jù)凱石金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計，上周新成立基金共29只，是近3個月以來周成立基金數(shù)的最高值。其中20只靈活配置型基金，占上周新發(fā)基金的2/3。此外還有3只混合債券型基金，3只偏債混合型基金，2只中長期純債基金，1只股票多空基金。

　　隨著最近兩個月市場反彈回暖，投資者風(fēng)險偏好提升，資金入場趨于活躍，基金公司順勢加大發(fā)行新產(chǎn)品力度。值得關(guān)注的是，自證監(jiān)會宣布IPO重新啟動之后，打新基金熱潮再度回歸。凱石金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計，上周新成立的20只靈活配置型基金中至少七成是打新基金，共募集資金363億元。

　　其中，僅17日一天就有10只靈活配置型基金成立，當(dāng)天合計募集資金達(dá)到210.7億元。此外，中國證券報記者了解到，上周新成立的打新基金募集時間都非常短，有11只僅募集1天，5只僅募集2天。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在此次首批存量的新股上市仍然按照之前的IPO規(guī)則繳款，但未來IPO繳款將改為中簽后繳款，這意味投資者資金利用效率會提升，也意味著中簽率可能下降。但對公募基金而言，網(wǎng)下配售仍然存在意味著公募基金參與打新仍有一定優(yōu)勢。好買基金研究中心分析，預(yù)期未來打新基金年收益會在6%-8%左右，打新參與者仍以混合型基金為主。

　　服務(wù)費(fèi)率不斷壓低

　　除了發(fā)行新的打新基金外，近期多家基金公司為其旗下打新基金增設(shè)不收申購費(fèi)的C類份額。業(yè)內(nèi)人士介紹，所謂C類份額，是一種收取銷售服務(wù)費(fèi)的基金份額，相比現(xiàn)有份額(即A類份額)來說，C類份額最大的特點(diǎn)在于一般不收取申購費(fèi)或設(shè)置較低的申購費(fèi)率，持有時間達(dá)到或超過30天則不收取贖回費(fèi)，但基金管理人要從基金資產(chǎn)中計提一定的銷售服務(wù)費(fèi)用于市場推廣和銷售，而各家基金設(shè)置的銷售服務(wù)費(fèi)率有所不同。

　　一般而言，C類份額的投資者持有滿1個月，申購和贖回費(fèi)用均為零，要承擔(dān)的只是較少的銷售服務(wù)費(fèi)。而A份額投資者持有滿1個月要承擔(dān)較高的申購費(fèi)和贖回費(fèi)(約為1%)。從A類份額和C類份額的差異可以看出，對于那些對流動性要求高的中短線投資者來說，C類份額交易成本要低很多，也更為劃算。基金公司于近期紛紛為旗下打新基金增設(shè)C類份額，正是瞄準(zhǔn)了投資者對低交易成本的偏好。

　　值得關(guān)注的是，目前一些基金公司又進(jìn)一步降低了C類份額的銷售服務(wù)費(fèi)率，這一費(fèi)率已經(jīng)由原來的0.5%、0.3%降至0.1%甚至更低。有業(yè)內(nèi)人士表示，C類份額主要面向機(jī)構(gòu)投資者，通過設(shè)置C類份額并一再壓縮費(fèi)率，與基金公司年底沖規(guī)模有關(guān)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，以往打新基金的申購費(fèi)一般在1.5%附近，屬于申購費(fèi)較高的基金品種。目前基金公司通過此種方式降低資金參與成本，對于投資者而言是一個利好。不過，在選擇打新基金時，除了要關(guān)注費(fèi)率外，還要關(guān)注以下幾方面因素。首先，要選擇歷史打新命中率較高，收益率較好的打新基金。其次，IPO政策的改變使打新基金未來或采用更多的方式增厚收益，打“組合拳”策略。在打新基金的產(chǎn)品選擇時，投資者要關(guān)注基金管理公司的整體投研實(shí)力。最后，基金規(guī)模不宜過大。由于新規(guī)則取消了預(yù)繳款的制度，打新基金空倉的相對優(yōu)勢將有所削弱，在收益率下降的前提下，規(guī)模太大不僅沒有優(yōu)勢，反而會攤薄持有人的利潤。