深圳商報(bào)記者 鐘國(guó)斌

　　隨著年末的臨近，年報(bào)行情第一波漸次展開(kāi)，其中高送轉(zhuǎn)題材炒作持續(xù)升溫，成為當(dāng)前市場(chǎng)的一道靚麗風(fēng)景。同時(shí)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期的板塊個(gè)股，亦受到了主流資金提前潛伏。此外，年末借殼重組股的賺錢效應(yīng)，令部分投機(jī)資金趨之若鶩……如何跟蹤和布局年報(bào)行情熱點(diǎn)，抓住跨年度行情市場(chǎng)機(jī)會(huì)，投資者可重點(diǎn)關(guān)注三大行情主線。

　　接受采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前年報(bào)業(yè)績(jī)行情來(lái)襲，提前布局高送轉(zhuǎn)題材機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，看好業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)公司補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，此外，鑒于借殼重組公司存在較大不確定性，投資者可適度關(guān)注重組預(yù)期類個(gè)股。

　　高送轉(zhuǎn)題材股頻現(xiàn)漲停潮

　　A股歷史上，年報(bào)行情中最令各路資金熱炒的非“高送轉(zhuǎn)”莫屬，上市公司也越來(lái)越青睞高送轉(zhuǎn)這種利潤(rùn)分配方式，自2012年年報(bào)期以來(lái)，兩市實(shí)施高送轉(zhuǎn)公司數(shù)量呈現(xiàn)逐年遞增態(tài)勢(shì)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年年報(bào)高送轉(zhuǎn)公司共289家，2013年為309家，而2014年則高達(dá)415家。

　　近幾年來(lái)，高送轉(zhuǎn)題材一直是跨年度行情的主角。最近兩周，高送轉(zhuǎn)股行情如火如荼。昨日，高送轉(zhuǎn)填權(quán)股漲停個(gè)股達(dá)31只，其中，光華科技11個(gè)交易日10個(gè)漲停，加上次新股板塊的高送轉(zhuǎn)潛力股，兩市漲停的高送轉(zhuǎn)題材股超過(guò)50只，占了兩市漲停個(gè)股總數(shù)的半壁江山。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者提前布局高送轉(zhuǎn)題材機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，從操作時(shí)間上看，“高送轉(zhuǎn)”股的炒作一般分為三個(gè)階段。第一階段為“猜謎期”，市場(chǎng)將有潛力的個(gè)股羅列出來(lái)，依次進(jìn)行炒作；第二階段為“明朗期”，送轉(zhuǎn)方案亮相的個(gè)股，資金往往大炒一把；第三階段為“搶權(quán)填權(quán)期”，也許會(huì)掀起一波上揚(yáng)。從歷史經(jīng)驗(yàn)上看，“高送轉(zhuǎn)”行情爆發(fā)的時(shí)間主要在猜謎期，猜謎期一般為每年的11、12月。

　　目前，市場(chǎng)上推測(cè)“高送轉(zhuǎn)”股票的方法上大同小異，主要是利用每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股資本公積金、每股未分配利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)，再結(jié)合年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期和機(jī)構(gòu)持股等其他線索來(lái)推斷“高送轉(zhuǎn)”的可能性。而從尋找路徑上來(lái)說(shuō)，一般是借鑒三季報(bào)數(shù)據(jù)從中小板、創(chuàng)業(yè)板或次新股中篩選。歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，“高送轉(zhuǎn)”個(gè)股大多數(shù)為中小盤(pán)股，而次新股尤其是小股本次新股更是具備了強(qiáng)大的股本擴(kuò)張預(yù)期，因此次新股往往是年報(bào)“高送轉(zhuǎn)”題材股的集散地。同時(shí)，相對(duì)而言，次新股套牢盤(pán)較輕，有望成為預(yù)演年報(bào)行情的熱門(mén)板塊。

　　對(duì)于高送轉(zhuǎn)股的選擇，業(yè)內(nèi)人士建議可從以下五個(gè)方面選擇：第一是股本小于4億股，越小越好；第二，股價(jià)高于10元，越高越好；第三，每股收益高于0.2元/股，越高越好；第四，每股資本公積和未分配利潤(rùn)高于1元，越高越好；第五，最近兩年沒(méi)有高比例送轉(zhuǎn)，且年報(bào)業(yè)績(jī)有望增長(zhǎng)40％以上的中小創(chuàng)股票；此外，對(duì)于已實(shí)施定向增發(fā)，面臨解禁窗口期的公司，也存在一定“高送轉(zhuǎn)”的動(dòng)力。

　　對(duì)此，資深業(yè)內(nèi)人士皮海洲接受記者采訪時(shí)表示，提前布局高送轉(zhuǎn)題材存在獲利機(jī)會(huì)，但投資者也要防止盲目投資，謹(jǐn)防次新股“上市即變臉”、“高送轉(zhuǎn)”等陷阱。

　　六成公司業(yè)績(jī)預(yù)喜可關(guān)注

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月20日，兩市共有1060家公司發(fā)布了2015年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中業(yè)績(jī)預(yù)喜的公司有643家，占比60.66%，其中197家預(yù)增、131家續(xù)盈、241家略增、74家扭虧；業(yè)績(jī)報(bào)憂的公司373家，占比35.18%，其中101家預(yù)減、119家略減、33家續(xù)虧、120家首虧；此外，還有44家業(yè)績(jī)?cè)鰷p不確定，占比4.15%。

　　若以“預(yù)告凈利潤(rùn)最大變動(dòng)幅度”這一指標(biāo)計(jì)算，有530家公司明確表示2015年度凈利潤(rùn)同比有不同程度的增長(zhǎng)。

　　從行業(yè)分布來(lái)看，業(yè)績(jī)預(yù)增幅度較大的公司主要集中在電氣設(shè)備、農(nóng)林牧漁、化工、通信等行業(yè)。值得注意的是，兩市有477家公司將實(shí)現(xiàn)2015年中報(bào)、三季報(bào)和年報(bào)業(yè)績(jī)的“三連增”，文化傳媒、家用電器和交通運(yùn)輸三行業(yè)的業(yè)績(jī)“三連增”公司數(shù)量占行業(yè)內(nèi)已披露年報(bào)預(yù)告公司總數(shù)比例居前。順榮三七、常發(fā)股份、中海發(fā)展位居三行業(yè)凈利增幅榜首，分別預(yù)計(jì)本年度凈利潤(rùn)最大增幅達(dá)到1213.67%、370%、100%。

　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2015年凈利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)翻番的公司共有158家，其中69家預(yù)測(cè)稱，全年凈利潤(rùn)可能會(huì)超過(guò)1億元。

　　如果綜合“預(yù)告凈利潤(rùn)最大變動(dòng)幅度”和“預(yù)告凈利潤(rùn)下限”兩項(xiàng)指標(biāo)來(lái)衡量，金風(fēng)科技是最大“贏家”。公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)在27.4億元至36.6億元之間，同比增長(zhǎng)50%至100%。

　　若僅以“預(yù)告凈利潤(rùn)下限”為指標(biāo)，則共有17家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)10億元。排名前五的公司分別是寧波銀行、?？低?/a>、洋河股份、金風(fēng)科技、比亞迪。5家公司表示，業(yè)績(jī)有較好表現(xiàn)主要得益于主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)、業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)好等因素。

　　資深業(yè)內(nèi)人士表示，四季度將是大資金對(duì)明年春季行情業(yè)績(jī)浪打基礎(chǔ)的重要節(jié)點(diǎn)，業(yè)績(jī)超預(yù)期向好的品種將更加受到資金的長(zhǎng)期追捧，先知先覺(jué)的主力已開(kāi)始著手挖掘年報(bào)預(yù)增股，特別是業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍對(duì)記者表示，預(yù)計(jì)上市公司年報(bào)整體情況與三季報(bào)類似，不會(huì)有太大的驚喜。從目前看，銀行、食品飲料、醫(yī)藥生物年報(bào)盈利增長(zhǎng)較為穩(wěn)定。臨近年底，市場(chǎng)的炒作重心將從此前的題材炒作逐漸轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)，投資者可關(guān)注預(yù)增幅度較大且估值合理的公司。

　　深圳新里程投資總監(jiān)賴戌播接受記者采訪時(shí)表示，年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期和高送轉(zhuǎn)，都是當(dāng)前市場(chǎng)年報(bào)行情的炒作主線。比如券商股持續(xù)大幅上漲，便是主力資金提前潛伏的結(jié)果。相對(duì)而言，保險(xiǎn)股業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，后市存在補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。此外，今年中報(bào)、三季報(bào)和年報(bào)業(yè)績(jī)“三連增”公司，后市股價(jià)將會(huì)有進(jìn)一步表現(xiàn)，后市投資者可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)“三連增”行業(yè)白馬股。

　　借殼重組概念炒作升溫

　　每年年末，重組題材也是市場(chǎng)一個(gè)炒作熱點(diǎn)。比較典型的是部分存在重組預(yù)期的ST公司。資產(chǎn)重組、政府補(bǔ)貼、出售資產(chǎn)仍是大部分公司樂(lè)于采用的保殼利器。

　　數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一年共有16家ST公司進(jìn)行了資產(chǎn)重組，其中*ST天化、*ST南紙、*ST金化和*ST國(guó)通已經(jīng)順利完成重組，另有7家ST公司資產(chǎn)重組仍在進(jìn)行。*ST中昌預(yù)計(jì)，11月19日以前可敲定資產(chǎn)重組方案，如重組能在2015年年報(bào)披露前完成，*ST中昌將繼續(xù)留在二級(jí)市場(chǎng)交易。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，隨著四季度行情深入，ST公司重組炒作會(huì)有所升溫，但公司是否真的發(fā)生了基本面的轉(zhuǎn)變需要仔細(xì)甄別，不宜盲目炒作概念。

　　賴戌播對(duì)記者表示，史玉柱借殼世紀(jì)游輪、分眾傳媒借殼七喜控股，均出現(xiàn)了股價(jià)連續(xù)漲停的走勢(shì)，這種賺錢示范效應(yīng)會(huì)讓資金趨之若鶩。尋找挖掘存在殼價(jià)值的重組或ST標(biāo)的，就成了市場(chǎng)一部分投機(jī)資金的選擇。因?yàn)橐坏┻@類標(biāo)的公司被成功借殼上市，帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)將遠(yuǎn)大于市場(chǎng)交易性機(jī)會(huì)。由于重組題材存在諸多不確定性，標(biāo)的公司基本面都比較差，一般中小投資者不宜參與。

　　知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝認(rèn)為，年報(bào)行情一直是市場(chǎng)年底的炒作熱點(diǎn)之一，臨近年底，考慮到四季度的時(shí)間點(diǎn)，投資者可以圍繞有政策扶持的行業(yè)進(jìn)行布局，同時(shí)，可以適當(dāng)關(guān)注有重組預(yù)期的公司。

　　專家點(diǎn)睛如何掘金年報(bào)行情

　　如何選擇高送轉(zhuǎn)股

　　高送轉(zhuǎn)股的選擇，可以從五個(gè)方面選擇：第一是股本小于4億股，越小越好；第二，股價(jià)高于10元，越高越好；第三，每股收益高于0.2元/股，越高越好；第四，每股資本公積和未分配利潤(rùn)高于1元，越高越好；第五，最近兩年沒(méi)有高比例送轉(zhuǎn)，且年報(bào)業(yè)績(jī)有望增長(zhǎng)40％以上的中小創(chuàng)股票；此外，對(duì)于已實(shí)施定向增發(fā)，面臨解禁窗口期的公司，也存在一定“高送轉(zhuǎn)”的動(dòng)力。

　　如何選擇業(yè)績(jī)預(yù)增股

　　從行業(yè)分布來(lái)看，業(yè)績(jī)預(yù)增幅度較大的公司主要集中在電氣設(shè)備、農(nóng)林牧漁、化工、通信等行業(yè)。值得注意的是，兩市有477家公司將實(shí)現(xiàn)2015年中報(bào)、三季報(bào)和年報(bào)業(yè)績(jī)的“三連增”，文化傳媒、家用電器和交通運(yùn)輸三行業(yè)的業(yè)績(jī)“三連增”公司數(shù)量占行業(yè)內(nèi)已披露年報(bào)預(yù)告公司總數(shù)比例居前。順榮三七、常發(fā)股份、中海發(fā)展位居三行業(yè)凈利增幅榜首，分別預(yù)計(jì)本年度凈利潤(rùn)最大增幅達(dá)到1213.67%、370%、100%。

　　如何選擇重組股

　　史玉柱借殼世紀(jì)游輪、分眾傳媒借殼七喜控股，均出現(xiàn)了股價(jià)連續(xù)漲停的走勢(shì)，這種賺錢示范效應(yīng)會(huì)讓資金趨之若鶩。隨著四季度行情深入，ST公司重組炒作會(huì)有所升溫，投資者可以適當(dāng)關(guān)注有重組預(yù)期的公司。但重組題材存在諸多不確定性，公司是否真的發(fā)生了基本面的轉(zhuǎn)變也需要仔細(xì)甄別，不宜盲目參與概念炒作。