■ 銀行理財

　　□陳洋

　　10月人民幣理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率下滑至4.5%，較9月下降0.13個百分點。其中，3%至5%收益區(qū)間產(chǎn)品發(fā)行量較9月增加277款，占比升至74%，預(yù)期收益率超5%的產(chǎn)品發(fā)行量較9月減少577款，占比降至23%。市場人士預(yù)期，基于目前的經(jīng)濟情況，年內(nèi)進一步降息的可能性依然存在。但貨幣政策空間的收縮，使未來市場利率水平下行空間有限，此前“跌跌不休”的銀行理財產(chǎn)品的下行空間正在收窄。隨著IPO重啟，銀行理財資金正常參與股市投資的機會拓寬，此前作為杠桿資金入市的銀行理財資金或另覓新徑，這會在一定程度上緩解目前的資產(chǎn)荒現(xiàn)狀。預(yù)計銀行理財收益率有望在今年底到明年一季度進入平穩(wěn)區(qū)間，并逐漸回暖。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，共有83款人民幣理財產(chǎn)品提前終止。9月、10月提前終止的理財產(chǎn)品數(shù)量更是大幅增加，達到33款。專業(yè)人士表示，部分銀行理財產(chǎn)品之所以會提前終止，主要有兩方面原因：一是與股市有關(guān)，二是與利率下降有關(guān)。今年以來央行數(shù)次降息、降準(zhǔn)，市場利率屢創(chuàng)新低，之前發(fā)行的一些長期高收益率理財產(chǎn)品，在當(dāng)前低息環(huán)境下銀行很難兌付，因此選擇提前終止。

　　票據(jù)類理財?shù)男麄鲉紊希１颈Ｏ?、銀行兌付一直是最吸引投資者眼球的詞語，然而，事實并非如此。業(yè)內(nèi)專家表示，目前基于票據(jù)融資市場衍生出的票據(jù)理財產(chǎn)品屬于新產(chǎn)品，模式機制尚未成熟，加之信息不透明，尚沒有明確的規(guī)章制度和風(fēng)控體系，其中或許隱藏著諸多風(fēng)險。實際上，票據(jù)理財?shù)闹饕L(fēng)險在于延遲兌付的違約風(fēng)險。專家表示，票據(jù)理財平臺大多以低風(fēng)險、高收益作為產(chǎn)品最大賣點，相比其他資產(chǎn)標(biāo)的和擔(dān)保方式，票據(jù)理財確實風(fēng)險較低，畢竟以票據(jù)到期后銀行無條件支付為支撐，其他理財產(chǎn)品的安全性還不能達到，但是平臺操作的規(guī)范性對于產(chǎn)品的安全性同樣重要，票據(jù)理財并非萬無一失。

　　據(jù)金融界金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計，本周銀行理財產(chǎn)品周均預(yù)期年化收益率達4.41%，與上周持平。7天以內(nèi)的理財產(chǎn)品共有11款，周均收益率達到2.96%，環(huán)比提高0.2%；8天至14天期限的理財產(chǎn)品共有4款，周均收益率達3.4%，環(huán)比提高0.2%；15天至1個月期限的理財產(chǎn)品共發(fā)行6款，預(yù)期收益率達3.01%，環(huán)比降低0.11%；1個月至3個月期限的理財產(chǎn)品共有429款，周均收益率達4.3%，環(huán)比降低0.07%；3個月至6個月期限的理財產(chǎn)品共發(fā)行315款，周均收益率達4.51%，環(huán)比提高0.05%；其中6個月及以上期限的理財產(chǎn)品共發(fā)行249款，12個月及以上期限的理財產(chǎn)品共有83款，周均收益率為4.6%，環(huán)比提高0.18%。

　　從發(fā)行銀行類型來看，各期限預(yù)期收益率最高產(chǎn)品多來自平安銀行。高預(yù)期收益類型均屬于保本浮動與非保本浮動收益型。從具體各期限預(yù)期收益率最高產(chǎn)品來看，泉州農(nóng)村商業(yè)銀行的一款保本浮動收益型產(chǎn)品以7%的預(yù)期收益率奪得了1個月至3個月期限第一的位置，中信銀行的一款非保本浮動收益產(chǎn)品以8.9%的預(yù)期收益率居12個月及以上期限產(chǎn)品收益率的首位。