□陳洋

　　在接二連三的降準(zhǔn)降息之后，銀行理財(cái)?shù)钠骄找媛式舆B“破5”、“破4.5”。業(yè)內(nèi)分析人士稱，基于經(jīng)濟(jì)下行壓力增大、利率持續(xù)下行以及銷售回暖等多種因素影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品比拼高收益率的動(dòng)能不足，資產(chǎn)端配給也很難提供高收益標(biāo)的，故而銀行理財(cái)已進(jìn)入低收益率區(qū)間。這一情況將長(zhǎng)期持續(xù)，建議投資者調(diào)降收益預(yù)期。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，利率市場(chǎng)化迫使銀行“存款立行”的舊理念發(fā)生徹底改變，銀行理財(cái)朝著大資管邁進(jìn)。畢竟傳統(tǒng)重資產(chǎn)業(yè)務(wù)已難以為繼，必須開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。通常資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中產(chǎn)品銷售是最大瓶頸，銷售不僅能解決投資者需求，還可帶動(dòng)對(duì)公、對(duì)私等相關(guān)存貸匯業(yè)務(wù)的發(fā)展，其貢獻(xiàn)度遠(yuǎn)大于代理和代銷類業(yè)務(wù)。在利率市場(chǎng)化背景下，傳統(tǒng)的低收益銀行理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)將逐漸被壓縮，未來銀行理財(cái)將會(huì)逐漸朝著大資管的方向發(fā)展。

　　銀行人士透露，進(jìn)入四季度，銀行回籠資金進(jìn)入沖刺階段。預(yù)計(jì)各家銀行會(huì)相繼推出相對(duì)較高收益率的理財(cái)產(chǎn)品，收益率達(dá)6%的產(chǎn)品可能“重現(xiàn)江湖”。不過，如果降息預(yù)期不改，這種高收益將曇花一現(xiàn)，過了“年關(guān)”，理財(cái)收益將回歸正常?！巴顿Y者不妨長(zhǎng)短結(jié)合，適當(dāng)配置長(zhǎng)期固定收益類產(chǎn)品?！便y行理財(cái)分析人士建議，可增持長(zhǎng)期類固定收益產(chǎn)品，鎖定產(chǎn)品收益。同時(shí)，由于利率下行，可適度延長(zhǎng)固定收益產(chǎn)品投資期限，因?yàn)殚L(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品收益率更高。

　　投資者應(yīng)適當(dāng)選擇風(fēng)險(xiǎn)、收益與自身情況相匹配的金融資產(chǎn)進(jìn)行配置。首先，可以考慮中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品，一般中長(zhǎng)期理財(cái)收益率高于短期理財(cái)收益率，并且長(zhǎng)期理財(cái)可以提前鎖定高收益率。其次，投資者可以選擇購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2的非保本理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前保本類理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率跌破4%，非保本類理財(cái)產(chǎn)品收益率比保本類產(chǎn)品高出1個(gè)百分比，優(yōu)勢(shì)明顯，而且風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2的理財(cái)產(chǎn)品安全性較高，一般情況下都能達(dá)到預(yù)期收益率。最后，謹(jǐn)慎購(gòu)買結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品通常掛鉤股票、匯率、股指、金價(jià)等高風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的，表面上看預(yù)期最高收益率很高，多在10%，但波動(dòng)大，實(shí)際上能達(dá)到預(yù)期最高收益率的概率較小，適合有經(jīng)驗(yàn)的投資者。

　　據(jù)金融界金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計(jì)，本周銀行理財(cái)產(chǎn)品周均預(yù)期年化收益率微升至4.41%，環(huán)比提高0.02%。7天以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品共有9款，周均收益率達(dá)到2.76%；8天至14天期限的理財(cái)產(chǎn)品共有6款，周均收益率達(dá)3.2%，環(huán)比降低0.21%；15天至1個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行7款，預(yù)期收益率達(dá)3.11%，環(huán)比降低0.77%，跌幅最大；1個(gè)月至3個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品共有430款，周均收益率達(dá)4.37%，環(huán)比提高0.06%；3個(gè)月至6個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行339款，周均收益率達(dá)4.46%，環(huán)比降低0.01%；其中6個(gè)月及以上期限的理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行283款，其中12個(gè)月及以上期限的理財(cái)產(chǎn)品共有96款，周均收益率為4.42%。

　　從發(fā)行銀行類型來看，各期限預(yù)期收益率最高產(chǎn)品多來自平安銀行。高預(yù)期收益類型均屬于非保本浮動(dòng)收益型。從具體各期限預(yù)期收益率最高產(chǎn)品來看，交通銀行的一款非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，以9.4%的預(yù)期收益率奪得1個(gè)月至3個(gè)月期限第一的位置；泉州農(nóng)村商業(yè)銀行的一款保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品以7%的預(yù)期收益率，居6個(gè)月至12個(gè)月期限產(chǎn)品收益率首位。