□本報(bào)記者 王朱瑩

　　短暫的支撐之后，滬膠再度開啟跌勢(shì)，主力1601合約昨日破位下行，最低下探至10600元/噸，創(chuàng)下2008年12月31日以來(lái)新低，收?qǐng)?bào)10615元/噸。持倉(cāng)量上，日增15172手至28.26萬(wàn)手。

　　“由于東南亞即將進(jìn)入主產(chǎn)季，外加泰國(guó)政府即將拋售20萬(wàn)噸煙片膠儲(chǔ)備，泰國(guó)地區(qū)的原料價(jià)格持續(xù)下滑，下跌幅度較大?！眹?guó)貿(mào)期貨分析師陳赟表示。

　　為應(yīng)對(duì)跌跌不休的膠價(jià)，泰國(guó)膠農(nóng)組織上周要求政府批準(zhǔn)救濟(jì)措施來(lái)支撐不斷升高的生活成本，以及不斷下滑的膠價(jià)。

　　最新消息顯示，泰國(guó)政府某知情人士表示，泰國(guó)內(nèi)閣周二批準(zhǔn)了價(jià)值130億泰銖（3.65億美元）的措施，來(lái)幫助膠農(nóng)并支撐不斷下滑的價(jià)格。

　　但業(yè)內(nèi)分析人士并不認(rèn)為膠價(jià)會(huì)因此而止步，看空氛圍依然濃厚。庫(kù)存方面，天膠進(jìn)口呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，青島保稅區(qū)庫(kù)存仍在攀升，同時(shí)交易所庫(kù)存繼續(xù)增加。截至10月底，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存增長(zhǎng)3%至20.45萬(wàn)噸。

　　“本期庫(kù)存增加主要得益于十月最后一周有部分橡膠入庫(kù)，較上期只增加0.59萬(wàn)噸，增幅較前期有所放緩。具體來(lái)看，天然橡膠庫(kù)存增加是推高總庫(kù)存的重要原因。同期，合成膠庫(kù)存小幅減少，復(fù)合膠庫(kù)存變化不大。此外，煙片庫(kù)存略有增加，丁苯膠、順丁膠庫(kù)存微減?！便y河期貨分析師董世光稱。

　　供應(yīng)方面，據(jù)華聯(lián)期貨研究員黎照鋒介紹，目前產(chǎn)區(qū)天氣良好，膠水供應(yīng)充足，庫(kù)存高企，整體社會(huì)供應(yīng)量充足。2015年9月份我國(guó)天然及合成橡膠進(jìn)口量為46萬(wàn)噸，1-9月為323噸。與去年同期增加5.8%。

　　按照割膠的季節(jié)性來(lái)看，三季度是產(chǎn)量最高的季節(jié)，四季度產(chǎn)量會(huì)有所回落，且到11月中旬開始，就陸續(xù)有產(chǎn)區(qū)步入停割期。首先是國(guó)內(nèi)云南將在11月中進(jìn)入停割期，海南的停割時(shí)間是12月中旬到12月底。印度尼西亞9-11月份都是停割時(shí)間。國(guó)際橡膠聯(lián)盟表示，如果膠價(jià)繼續(xù)低位徘徊，膠農(nóng)將永久放棄割膠而轉(zhuǎn)投其他行業(yè)。

　　“但是，價(jià)格走高的上半年，產(chǎn)膠國(guó)產(chǎn)量依然維持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。轉(zhuǎn)跌之后，截至8月底，全球天膠產(chǎn)量較去年同期僅減少1.7%，減產(chǎn)幅度十分有限，大規(guī)模棄割仍然看不到，目前仍然未有生產(chǎn)商和膠農(nóng)砍樹消息。厄爾尼諾現(xiàn)象仍然未對(duì)橡膠造成實(shí)質(zhì)性影響?！崩枵珍h表示。

　　需求方面，“9月份盡管汽車市場(chǎng)迎來(lái)短暫的反彈，然而目前仍以去庫(kù)存為主，新車的生產(chǎn)仍舊不樂(lè)觀。而重卡市場(chǎng)仍舊是重災(zāi)區(qū)，產(chǎn)銷持續(xù)下滑?！标愙S指出，9月份重卡市場(chǎng)共約銷車4萬(wàn)輛，雖然環(huán)比8月份上升了17%，但比去年同期（54437輛）大幅下降27%，只比8月份的同比降幅（29%）減少了2個(gè)百分點(diǎn)。這個(gè)27%的同比降幅雖然不是最近幾年來(lái)的最低水平（2012年9月份的同比降幅更高），但這個(gè)4萬(wàn)輛的絕對(duì)值，卻創(chuàng)下了2009-2015年這七年間9月份銷量的最低值。

　　展望后市，華泰期貨分析師陳莉認(rèn)為，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格較平靜，價(jià)格基本維持穩(wěn)定，港口美金膠價(jià)格也維持穩(wěn)定狀態(tài)，泰國(guó)原料低位整理。天膠基本面沒(méi)有改觀，依然是偏寬格局，交易所庫(kù)存繼續(xù)累積，下游消費(fèi)沒(méi)有看到亮點(diǎn)的情境下，滬膠還將承壓下行，建議前期空單繼續(xù)持有。