中國證券報(bào)：你曾說國債期貨的出現(xiàn)，為債券產(chǎn)品的投資獲利提供了更多的機(jī)會。你是否會在投資組合中引入國債期貨標(biāo)的？未來又會如何借力國債期貨謀取超額收益？

　　趙國英：目前，絕大多數(shù)公募債券基金產(chǎn)品并不參與國債期貨投資，由此形成了只能單邊做多的局面。但中歐基金的宏觀交易策略組有所不同，我們推出了參與國債期貨投資的債券基金，而我多年的外資行債券交易員經(jīng)驗(yàn)，將會為策略組內(nèi)基金經(jīng)理利用國債期貨增強(qiáng)產(chǎn)品收益提供一些支持。

　　國債期貨對于債券基金產(chǎn)品來說，是一個(gè)進(jìn)可攻、退可守的利器。例如，在市場中突發(fā)意外事件，或者宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生質(zhì)變，引發(fā)市場整體出現(xiàn)趨勢性看空的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以利用國債期貨做空，迅速扭轉(zhuǎn)組合頭寸，有效規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以建立組合的凈空頭，享受市場下跌帶來的正收益。這樣就完全改變了傳統(tǒng)債券市場基金在熊市環(huán)境下必然虧錢的窘境。此外，當(dāng)市場上漲時(shí)，可以通過做多國債期貨，提高債券基金產(chǎn)品的實(shí)際杠桿率，從而為投資人獲取了更高的投資收益。同時(shí)，加入國債期貨，當(dāng)市場出現(xiàn)如今年4月份期貨和現(xiàn)貨走勢背離的情況時(shí)，還可以為組合提供無風(fēng)險(xiǎn)的套利收益。

　　中國證券報(bào)：能否介紹一下目前宏觀交易策略組的情況？

　　趙國英：中歐基金宏觀交易策略組包括投資、信用評價(jià)和交易三個(gè)團(tuán)隊(duì)，已經(jīng)具有了較強(qiáng)的宏觀策略判斷、信用債分析評價(jià)和迅速執(zhí)行交易的能力。未來，宏觀交易策略組會進(jìn)一步充實(shí)團(tuán)隊(duì)力量，尤其是在信用分析、宏觀策略研究等方面吸引更多人才的加盟，并大幅提升這方面的能力。

　　做債券投資必須勤奮，這不僅是我一直以來的工作狀態(tài)，也是我們團(tuán)隊(duì)中每一位成員的自律準(zhǔn)則。我們很高興地看到，中歐基金宏觀交易策略組的所有同事?lián)碛型瑯拥膬r(jià)值觀，對工作充滿激情，非常勤奮地投入到工作中。未來，希望能吸引更多有相同價(jià)值觀的人才加盟到這個(gè)團(tuán)隊(duì)中，讓宏觀交易策略組成為債券市場投資機(jī)構(gòu)中的佼佼者，真正成為基金行業(yè)里固收投資的精銳部隊(duì)。