我國的CPI由8類商品構(gòu)成，分別為食品、煙酒及用品、衣著、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)費(fèi)、醫(yī)療保健及個人用品、交通和通信、娛樂教育文化用品及服務(wù)、居住，其中食品消費(fèi)指數(shù)的占比為33.2％，食品類在CPI指數(shù)中占到三分之一。

　　CPI指數(shù)受國內(nèi)食品價格影響比重較高，豬肉作為肉蛋奶中比重較高的部分，豬價的劇烈波動會對肉蛋奶等相關(guān)食品的價格形成影響，進(jìn)而影響CPI。

　　10月14日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了連續(xù)3個月反彈后，9月全國居民消費(fèi)價格總水平（CPI）同比上漲1.6%，漲幅有所回落，重新回到2%以下。

　　多位市場人士分析，9月CPI環(huán)比上漲0.1%，同比上漲1.6%，均不及市場預(yù)期，并較8月有所放緩，主要是因為食品價格增速下降所致。數(shù)據(jù)顯示，食品中，鮮果、水產(chǎn)品和鮮菜供應(yīng)充足，價格環(huán)比分別下降1.5%、1.2%和1%；豬肉價格雖連續(xù)第5個月環(huán)比上漲，但漲幅比上月回落7.3個百分點(diǎn)。非食品中，受開學(xué)季影響，學(xué)前教育和高等教育價格環(huán)比分別上漲2.5%和0.8%；受國內(nèi)成品油兩次調(diào)價影響，汽油和柴油價格環(huán)比分別下降3.1%和3.3%。

　　“近期豬價的回落，減弱了前期豬價快速上漲對CPI的壓力?！痹杀硎?，9月CPI的回落，反映了9月豬價下跌后，豬價對CPI影響的減弱。10月豬價繼續(xù)下行，有助于10月CPI繼續(xù)減小。CPI維持在較低水平，為寬松的貨幣政策留下了足夠的空間。

　　值得注意的是，同期發(fā)布的9月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比下降5.9%，連續(xù)43個月下滑；環(huán)比下降0.4%，降幅比上月收窄0.4個百分點(diǎn)。

　　海通期貨分析師姜超認(rèn)為，這表明當(dāng)前通縮風(fēng)險整體升溫。9月CPI在連續(xù)4個月回升后首現(xiàn)回落，主因食品、非食品同比增速均有下降。豬價繼續(xù)下跌，但由于玉米價格繼續(xù)回落，豬糧比再創(chuàng)8.28的4年新高，短期豬價仍受到成本下行的拖累。9月PPI顯示主要工業(yè)行業(yè)價格仍持續(xù)下跌，三季度總體通縮風(fēng)險較高。

　　社科院學(xué)部委員余永定也表示，目前中國經(jīng)濟(jì)面臨的主要問題是內(nèi)在通貨收縮，PPI已經(jīng)連續(xù)43個月負(fù)增長，而且這樣的情況還沒有看到非常明顯的改善趨勢。造成通貨收縮的原因是產(chǎn)能過剩后，企業(yè)要去庫存和去杠桿，有效需求就會下降，這又導(dǎo)致過剩產(chǎn)能的增加。

　　“從長期看，去產(chǎn)能未完結(jié)，仍需降低社會融資成本，降低中國經(jīng)濟(jì)整體債務(wù)杠桿率。寬松周期遠(yuǎn)未結(jié)束，未來降息降準(zhǔn)仍有空間?！苯f。