黨的十八屆五中全會26日至29日在京舉行。全會強調，實現“十三五”時期發(fā)展目標，破解發(fā)展難題，厚植發(fā)展優(yōu)勢，必須牢固樹立并切實貫徹創(chuàng)新、協調、綠色、開放、共享的發(fā)展理念。中國證券報認為，創(chuàng)新、協調、綠色、開放、共享的發(fā)展理念既指引了未來資本市場改革發(fā)展的路徑，又對資本市場要發(fā)揮經濟“晴雨表”、創(chuàng)新“孵化器”、重組“助推器”等“國之重器”的職能提出了更高要求。

　　全會提出，堅持創(chuàng)新發(fā)展，必須把創(chuàng)新擺在國家發(fā)展全局的核心位置。資本市場天然具有促進科技創(chuàng)新的功能和優(yōu)勢，也一直扮演著培育新興產業(yè)、孵化新經濟模式、供血新興企業(yè)的重要角色，發(fā)揮著創(chuàng)新“孵化器”功能。從主要發(fā)達國家經驗和中國資本市場實踐來看，多層次體系完備的資本市場，天使基金、風險投資基金、股權投資基金等各類投資機構百舸爭流的多元化資金供給，對于激發(fā)全社會創(chuàng)新獲利、釋放創(chuàng)新動力、擁抱創(chuàng)新成果具有重要意義。目前，中國經濟正進行新舊增長模式切換，大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新是亟待培育起來的經濟新引擎。中國資本市場如果能從“倒金字塔形”走向“正金字塔形”，形成具有完善的區(qū)域性場外市場、券商柜臺場外市場、新三板市場以及主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板，那么，經濟新引擎的培育將事半功倍。

　　在協調發(fā)展方面，多層次資本市場對于支持社會經濟發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)同樣大有可為。公報提到，重點促進城鄉(xiāng)區(qū)域協調發(fā)展，促進經濟社會協調發(fā)展，促進新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農業(yè)現代化同步發(fā)展，在增強國家硬實力的同時注重提升國家軟實力，不斷增強發(fā)展整體性。近年來，在資本市場支持三農、助力文化產業(yè)發(fā)展、支持中西部地區(qū)經濟發(fā)展等方面，監(jiān)管部門加大了政策傾斜力度，建立了一些綠色通道，發(fā)揮了資本市場“滴灌”功能，但可提升的空間依然較大。比如，在服務三農方面，可進一步拓寬涉農企業(yè)融資渠道；加大對農業(yè)產業(yè)投資基金、農業(yè)私募股權投資基金和農業(yè)科技創(chuàng)業(yè)投資基金的支持力度；研究推出更多涉農期貨品種等。

　　在綠色發(fā)展方面，構建綠色金融體系是題中應有之義，資本市場自然大有用武之地。監(jiān)管部門已在研究制定綠色金融發(fā)展規(guī)劃，將限制污染性產業(yè)融資，鼓勵節(jié)能環(huán)保，清潔能源等綠色產業(yè)融資，建立綠色產業(yè)與綠色金融的正向激勵機制。（下轉A02版）

　?。ㄉ辖覣01版）在開放發(fā)展方面，資本市場已步入一個開放新時代，從簡單引進來變成走出去，從簡單對外開放變成雙向開放，A股與國際市場的互聯互通正穩(wěn)步推進。不斷開放發(fā)展的資本市場將是“更高層次的開放型經濟”的重要組成部分，也將在落實“一帶一路”等國家戰(zhàn)略方面發(fā)揮更加積極的作用。

　　在共享發(fā)展方面，公報提到，劃轉部分國有資本充實社?；稹膰H經驗來看，資本市場一直是養(yǎng)老保險基金重要的資產配資領域，這些長期資金的機構投資者也是資本市場的穩(wěn)定器。在中國，全國社會保障基金理事會成立以來，年均投資收益率達8.38％，比同期通脹率高出5.96個百分點，實現了基金保值增值。未來，養(yǎng)老金將更加市場化地進行投資運營，股市則是重要投資領域。

　　當然，資本市場要發(fā)揮好“國之重器”的功能，也有待進一步改革創(chuàng)新，大力推進制度改革、交易規(guī)則和工具創(chuàng)新、提高突發(fā)事件應急能力，真正形成“結構合理、功能完善、規(guī)范透明、穩(wěn)健高效、開放包容的多層次資本市場體系”。