■ 私募操盤

　　□金百臨咨詢 秦洪

　　近期A股市場在寬幅震蕩中顯現(xiàn)出強(qiáng)勁彈性，意味著滬深兩市的自我康復(fù)功能在恢復(fù)，意味著多頭的做多意愿在增強(qiáng)。因此，擁有新題材催化劑的醫(yī)藥股有望迎來新的漲升契機(jī)。其中，醫(yī)療服務(wù)股具備成為市場領(lǐng)頭羊的潛質(zhì)。

　　從A股市場以往經(jīng)驗(yàn)看，主流資金跟著政策走的投資思路非常清晰。比如前些年的高鐵產(chǎn)業(yè)股，近些年的核電產(chǎn)業(yè)股，近期的新能源動(dòng)力汽車產(chǎn)業(yè)股，均是國家產(chǎn)業(yè)政策大力扶持的品種，也是主流資金積極加倉的品種，此類品種在不同時(shí)段充當(dāng)領(lǐng)頭羊角色。所以，能夠清晰地把握到政策導(dǎo)向，就意味著能夠把握到市場主流資金的流向，從而提升了操作成功的概率。

　　當(dāng)前健康中國主題的提出可能會(huì)成為A股市場新的投資主題，有望引導(dǎo)主流資金的投資方向。據(jù)媒體報(bào)道稱，十八屆五中全會(huì)召開在即，關(guān)于“十三五”規(guī)劃相關(guān)議題的討論成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。有媒體報(bào)道，“健康中國”有望寫入中央相關(guān)文件。而今年9月初，國家衛(wèi)計(jì)委已全面啟動(dòng)《健康中國建設(shè)規(guī)劃（2016-2020年）》編制工作。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這可能昭示著我國產(chǎn)業(yè)未來的投資方向已經(jīng)清晰，因?yàn)閷ⅰ敖】抵袊鄙仙秊閲覒?zhàn)略有望全面推進(jìn)醫(yī)療衛(wèi)生體制改革。從資本市場角度看，在推進(jìn)“健康中國”戰(zhàn)略規(guī)劃中，整個(gè)醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)以及大健康產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入蓬勃發(fā)展期。就細(xì)分領(lǐng)域而言，醫(yī)療服務(wù)、健康保險(xiǎn)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等為首的上市公司有望率先受益，意味著此類個(gè)股有望得到主流資金持續(xù)加倉，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)著相關(guān)產(chǎn)業(yè)股的估值重心上移。

　　如此表述也就意味著市場將迎來新的投資主題。其中，醫(yī)療服務(wù)業(yè)可能會(huì)成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。一方面是因?yàn)榍拔奶峒暗膰耶a(chǎn)業(yè)政策的發(fā)展思路，在支撐著醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。另一方面則是醫(yī)療服務(wù)業(yè)已經(jīng)成為當(dāng)前產(chǎn)業(yè)的熱點(diǎn)。我國居民收入水平逐漸提升，意味著居民對(duì)健康的關(guān)注度隨之提升。而且，對(duì)醫(yī)療服務(wù)業(yè)的支付能力也隨之提升。以就醫(yī)為例，以全球視野來看，享受公費(fèi)醫(yī)療的，就醫(yī)時(shí)需要排隊(duì)等候；不享受公費(fèi)醫(yī)療的，且能夠支付得起私人醫(yī)生或者非公費(fèi)醫(yī)療的人群，可以不排隊(duì)等候，且可以享受更為貼心、更為私密的醫(yī)療服務(wù)。

　　這打開了民營醫(yī)院的產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間。目前我國能夠支付得起私人醫(yī)療服務(wù)的人群迅速擴(kuò)大，且醫(yī)療服務(wù)業(yè)的改革也有利于民營醫(yī)院的發(fā)展。比如允許民營醫(yī)院更多的醫(yī)療服務(wù)定價(jià)權(quán)，先進(jìn)醫(yī)療設(shè)備的引進(jìn)、民營資本進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)業(yè)的放開，這些因素均有望刺激民營醫(yī)院產(chǎn)業(yè)迸發(fā)成長激情。所以，醫(yī)療服務(wù)業(yè)尤其是進(jìn)入上市公司的醫(yī)療服務(wù)業(yè)資產(chǎn)的盈利能力有望持續(xù)提升，從而打開擁有醫(yī)院等醫(yī)療服務(wù)業(yè)上市公司的產(chǎn)業(yè)成長空間。

　　當(dāng)然，醫(yī)療服務(wù)業(yè)不僅僅是指醫(yī)院產(chǎn)業(yè)，還包括為醫(yī)院服務(wù)的產(chǎn)業(yè)。比如醫(yī)療信息化產(chǎn)業(yè)，這契合了當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)+的產(chǎn)業(yè)發(fā)展思路，也是國家互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的重點(diǎn)之一。在此背景下，醫(yī)療信息的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)化有望成為醫(yī)療服務(wù)業(yè)的發(fā)展方向，這可能是衛(wèi)寧軟件、海虹控股等品種在近期持續(xù)活躍的產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)力之源泉。