□本報(bào)記者 王榮

　　10月16日，在紐交所掛牌的優(yōu)酷土豆集團(tuán)(NYSE：YOKU)股價(jià)上漲了21.93%，創(chuàng)出了最近幾年的最大當(dāng)日漲幅。此次大漲的原因是，當(dāng)天阿里集團(tuán)對(duì)其提出私有化要約，擬以26.6美元/股的價(jià)格收購(gòu)其全部已發(fā)行普通股，溢價(jià)30.2%。如收購(gòu)成功，優(yōu)酷土豆將成為阿里集團(tuán)的全資子公司，并私有化退市。

　　市場(chǎng)排名第一的優(yōu)酷土豆并入阿里后去向如何，尚難以定論。目前在阿里娛樂(lè)版圖內(nèi)有香港上市公司阿里影業(yè)，阿里另參股A股公司光線傳媒、華誼兄弟、華數(shù)傳媒等，16日，阿里影業(yè)聞風(fēng)而動(dòng)，股價(jià)漲幅超過(guò)10%。

　　視頻行業(yè)或變革

　　2014年4月28日，阿里巴巴就對(duì)優(yōu)酷土豆進(jìn)行了初步戰(zhàn)略投資，截至2015年6月30日，阿里巴巴擁有優(yōu)酷完全流通股份的18.3%。

　　若此次成功實(shí)現(xiàn)優(yōu)酷土豆的私有化，其將成為阿里巴巴集團(tuán)的全資子公司。阿里集團(tuán)稱，如此次成功收購(gòu)，優(yōu)酷創(chuàng)始人古永鏘將會(huì)繼續(xù)擔(dān)任優(yōu)酷土豆主席以及首席執(zhí)行官，領(lǐng)導(dǎo)優(yōu)酷土豆的發(fā)展。

　　優(yōu)酷土豆至今仍未盈利，公司第二季凈營(yíng)收為16.1億元，同比增長(zhǎng)57%；凈虧損為3.42億元，同比凈虧損擴(kuò)大140%。但從2015年第一季度中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻市場(chǎng)廣告收入的市場(chǎng)份額情況來(lái)看，優(yōu)酷土豆、愛(ài)奇藝PPS、騰訊視頻分列中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻市場(chǎng)廣告收入的前三名。

　　目前，阿里正在著力打造基于數(shù)據(jù)技術(shù)的健康和數(shù)字娛樂(lè)業(yè)務(wù)。將一家網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái)納入其中，能夠與電商、媒體、廣告營(yíng)銷、數(shù)字娛樂(lè)等諸多板塊相輔相成，激發(fā)業(yè)界的各種猜想。對(duì)于優(yōu)酷土豆而言，阿里巴巴的全面掌控是探索盈利多元化的關(guān)鍵一步，而且這或?qū)σ曨l行業(yè)產(chǎn)生影響。

　　分析人士指出，視頻網(wǎng)站難以盈利的原因是盈利模式太過(guò)單一，過(guò)去十余年，視頻網(wǎng)站的盈利模式主要是廣告，用戶付費(fèi)等模式規(guī)模太小，無(wú)法根本性改變收入結(jié)構(gòu)。為了盈利，視頻網(wǎng)站需要商業(yè)模式多元化。

　　此前優(yōu)酷土豆和阿里巴巴共同開(kāi)發(fā)諸如“邊看邊買”、“玩貨”這樣的新產(chǎn)品，連接商家和消費(fèi)者，實(shí)現(xiàn)了“屏幕即渠道、內(nèi)容即店鋪”。

　　如果阿里收購(gòu)優(yōu)酷土豆實(shí)現(xiàn)其成功多元化，這或?qū)ΜF(xiàn)有的視頻行業(yè)仍僅依靠廣告和收費(fèi)的盈利模式產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，而現(xiàn)有的視頻網(wǎng)站如愛(ài)奇藝、騰訊、搜狐等或許也將迎來(lái)更多的整合。

　　阿里影業(yè)或間接受益

　　阿里集團(tuán)稱，優(yōu)酷土豆的數(shù)字視頻業(yè)務(wù)及其龐大用戶群體將會(huì)成為阿里數(shù)字娛樂(lè)戰(zhàn)略的重要支柱。從投資、制作、發(fā)行、渠道、終端到用戶，收購(gòu)優(yōu)酷土豆令阿里數(shù)字娛樂(lè)板塊形成了完整的鏈條，一個(gè)數(shù)字娛樂(lè)帝國(guó)已然展現(xiàn)。

　　其實(shí)阿里巴巴已經(jīng)是優(yōu)酷土豆的第一大股東，如需要增加話語(yǔ)權(quán)，可以進(jìn)一步增加股權(quán)至控股。此次優(yōu)酷土豆私有化的真正目的是什么？相對(duì)于A股公司樂(lè)視網(wǎng)、暴風(fēng)科技。作為視頻行業(yè)老大的優(yōu)酷土豆估值并不高。優(yōu)酷土豆估值48.63億美元，10月16日，樂(lè)視網(wǎng)、暴風(fēng)科技的市值分別是908億元和206億元人民幣。

　　分析人士稱，給優(yōu)酷土豆換一個(gè)資本市場(chǎng)其估值或許就不一樣。阿里集團(tuán)方面并沒(méi)有對(duì)其走向進(jìn)行說(shuō)明。而據(jù)了解，在阿里集團(tuán)的娛樂(lè)版圖中。除了優(yōu)酷土豆，阿里集團(tuán)還是光線傳媒的第二大股東，華誼兄弟的重要股東，同時(shí)控制著阿里影業(yè)和華數(shù)傳媒。

　　由于優(yōu)酷土豆尚未盈利、而且其采用VIE結(jié)構(gòu)屬于外資，因此，如果短期內(nèi)其登陸資本市場(chǎng)的捷徑或是阿里影業(yè)，此前，阿里集團(tuán)向阿里影業(yè)注入了線上電影售票業(yè)務(wù)，以及為制作電影和其他媒體內(nèi)容融資的平臺(tái)，而優(yōu)酷土豆也從事影視制作。